中東戰火直接衝擊全球9%供應 鋁價、鋁業股沖高

來源：財聯社

除了金銀油等顯而易見的「中東戰爭受益資產」外，工業金屬鋁也在周一走強，帶動全球鋁業股齊漲。

截至發稿，滬鋁主力合約漲幅經歷午後一波拉升後突破3%，倫鋁也漲超2%。個股方面，美國鋁業、世紀鋁業均在美股夜盤階段漲超3%，港股市場的中國宏橋漲超6%、中國鋁業漲超3%。

上漲背後的邏輯也很清晰：由於電力成本低，目前導彈和無人機漫天飛舞的中東地區也是全球電解鋁的主要產地之一，約佔全球產能的9%。該地區的主要鋁生產商需要途經霍爾木茲海峽運入鋁土礦並運出金屬。

除了作為和談協調方的阿曼外，伊朗、沙特、阿聯酋、巴林、卡達這些中東鋁出口國均已被捲入戰火。目前美國、以色列方面仍在一波接著一波發動打擊，而伊朗也在源源不斷地向周邊國家發動攻擊。

戰爭爆發也給金屬市場帶來新的不確定性，今年1月下旬，倫鋁價格一度飆升至2022年以來最高水平。而作為關鍵基準的美國中西部鋁溢價則在上月創下歷史新高，突破每磅1美元。

花旗集團的分析師在最新報告中表示，當前鋁市場正面臨一種「雙向的宏觀拉扯」：一方面，海灣地區局勢的發展可能推動歐洲和美國的區域鋁溢價上行；但另一方面，避險情緒升溫以及美元走強又對價格形成了「相反方向的拖累」。

與其他商品的炒作邏輯一樣，這場戰爭拖得時間越久，對鋁價的影響就越大。

花旗指出，鋁冶煉廠通常會維持約一到兩周的氧化鋁庫存——在物流條件更為脆弱的地區，庫存周期可能更長——這在一定程度上限制了短期內對生產造成的直接風險。該行表示，戰爭風險保費上升、運費維持高位，以及來自海灣地區的額外航運延誤，是當前階段最有可能出現的近期影響。