聊聊巴菲特投資蓋克保險

美國蓋克保險（政府僱員保險公司）主要賣車險為主。巴菲特人生第一次買股票就是蓋克保險，當時主要原因是看到公司董事長竟然是自己的老師格雷厄姆，1951年18歲的他跑到了公司總部調研了4個小時，為他了解保險公司打下堅實的基礎。

1970年後的幾年公司違背了公司只做政府公務員和軍人等高凈值階層客戶的傳統，增加了大量藍領工人和21歲以下司機，結果造成賠付和醫療費用支出大幅增加。

1974年開始虧損，1975年巨虧1.26億美元，瀕臨破產清算。

1975年蓋克保險股價從61美元暴跌到2美元。

1976年新的CEO傑克·伯恩走馬上任，開始進行激烈的進行補救，比如提高保單價格，提高保單審核機制，停止向高事故低收入人群推銷業務，並進行大面積的裁員。

巴菲特在充分調研和分析後，認為蓋克保險的業務競爭力還在，並對新任CEO充滿了信心，1976年下半年開始大筆買入蓋克保險股票，到1總共買入4570萬美元，持股佔比30%左右.到1980年，持倉市值已經漲到1.05美元。

1996年巴菲特用23億美元買下蓋可保險剩下50%股份，從此蓋克保險變成伯克希爾公司的全資子公司，不再上市。

從此以後，蓋克保險給巴菲特提供了源源不斷的浮存金做為投資本金，產生了巨大的利潤，對巴菲特的伯克希爾公司後來的投資業績產生巨大的貢獻。

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