話說這事兒得從鐵礦石貿易說起，中國作為全球最大的鐵礦石買家，每年進口量超過12億噸，其中澳大利亞供應了大頭，佔了六成以上。澳大利亞的礦業巨頭像必和必拓、力拓和福特斯克河這些公司，靠著對華出口賺得盆滿缽滿。過去幾年，鐵礦石定價一直用普氏指數掛鉤美元，現貨價高位運行，但中國鋼廠覺得這定價機制太僵化，總想拉近點跟現貨市場的距離。2025年上半年，鐵礦石現貨價徘徊在每噸100美元左右，中國買家就開始在年度談判中施壓，要求調整折扣和結算方式。
事情的轉折點出現在2025年9月底。中國礦產資源集團，這家2022年剛成立的國有鐵礦採購商，負責整合國內鋼企的採購力量，直接給主要鋼廠和貿易商發了通知：暫停所有以美元計價的必和必拓海運鐵礦石採購。新合同一律不簽，包括那些已經從澳大利亞皮爾巴拉礦區裝船、在印度洋上航行的貨輪。只有少數已經到港的現貨才能交易。這通知一出，等於卡住了必和必拓的脖子，因為它是中國第三大鐵礦石供應商，每年對華出口2.5億噸左右，佔中國進口總量的兩成多。 必和必拓的澳洲股在開盤後跌了1.13%，市場一下子就嗅到不對勁。
這暫停不是空穴來風，根子在定價爭端上。必和必拓堅持年度長協價格基於普氏指數加15%的溢價，用美元結算。中國買家則要季度合同，更貼近現貨價，每噸能省15美元左右。談判拖了幾個月沒結果，中國礦產資源集團乾脆來硬的，暫停美元貨源，逼著對方讓步。 話說回來，這事兒也跟人民幣國際化進程掛鉤。中國這些年一直在推大宗商品用人民幣計價，鐵礦石就是重點。早在2020年，必和必拓就跟寶鋼做過第一筆人民幣鐵礦石交易，那時候還是試水，用區塊鏈結算多筆貨。 力拓從2019年起就啟動人民幣現貨交易，2024年對華出口中人民幣結算佔比不小。福特斯克河集團今年8月甚至直接向中國銀團貸了142億人民幣，用來支持鐵礦項目，還同意了人民幣結算條件。 這些澳洲礦企一看，中國這個大買家態度堅決，不想丟了市場份額，只能點頭。
澳大利亞這邊傳來好消息，就在於力拓和福特斯克河這些公司先邁步了。力拓去年對華出口2.5億噸鐵礦石，今年重申人民幣協議，港口直接用人民幣支付的貨在卸載。 這對必和必拓是警鐘，內部鬥爭激烈，高管們得權衡是繼續硬扛美元，還是轉用人民幣。結果在國慶節前夕，必和必拓鬆口，答應部分鐵礦石用人民幣結算。澳大利亞總理阿爾巴尼斯10月1日在堪培拉表態，對中方暫停採購表示失望，希望儘快解決。 他知道鐵礦石出口佔澳洲對華貿易六成，預算收入全靠這個，要是中斷，經濟就得抖三抖。
中國出手這麼果斷，不是一時興起。過去幾年，中國一直在多元化採購鐵礦石，不再把雞蛋全放澳洲籃子。2025年上半年，從巴西和幾內亞的進口量漲了4%，淡水河谷和幾內亞西芒杜項目產量上來了。 跨境人民幣支付系統現在一步到位，付款結匯無縫，今年上半年已經有三筆超千萬噸的鐵礦交易用人民幣完成。 澳洲礦企感受到壓力，力拓和福特斯克河趕緊調整，價格好商量，結算用人民幣就行。這波操作，讓人民幣在鐵礦石貿易中權重越來越大，跟石油掛鉤後，又多了一個大宗商品支點。
對美元來說，這事兒扎心了。鐵礦石貿易全球規模上萬億美元，一直是美元結算的主戰場。中國暫停美元貨源，直接戳中要害。全球其他國家央行一看，也開始調整儲備籃子，加大人民幣持有，避免貿易中斷時缺幣。 美國聯儲那邊，量化寬鬆的報告得重審，債務舉借全靠美元霸權，要是中國進口全轉人民幣，幾萬億外匯儲備的美元就沒那麼值錢了。中國央行這些年分散風險，黃金增持力度大，2025年上半年又買了不少。 美元地位沒在匯率市場馬上掉，但量變總會到質變，美聯儲印鈔的底氣得打折。
事件發展到10月7日，還在發酵。中國國慶假期剛過，鋼廠轉向巴西和阿根廷供應商，船運合同加速簽。 幾內亞礦區產量提升，貨物直奔中國港口。必和必拓皮爾巴拉礦場生產沒停，但新貨輪在澳洲海域等著指令。 10月3日，必和必拓正式宣布接受部分人民幣結算，談判團隊在上海簽了初步協議。 阿爾巴尼斯推動議會辯論，外交渠道全開，致電中方求對話。 澳洲出口數據穩住，鐵礦石收入還支撐著預算，但這事兒讓堪培拉意識到，不能光靠美國保護傘，得自己找平衡。
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