機構每日談 | A股、港股高位調整 機構人士：憧憬政策出台，相信港股仍會繼續強勢

每經編輯：袁東

近期a股、港股均來到了階段的新高，滬指和恒生指數分別衝上了3800點和25000點大關，市場也有股市太過火爆而持續力不足的擔心。不過，今天（9月4日）a股、港股均迎來了較為顯著的回調，上證指數下跌了1.25%、恒生指數也下跌了1.12%，前期漲幅較大的a股創業板指更是下跌了4.25%。

對於回調，方正證券指出，復盤歷史可以發現，a股歷次牛市中都會出現短期的回調，2007年、2009年、2014年至2015年皆是如此。成交額的變化有助於判斷回調的節奏。從歷史上看，a股歷次牛市回調區間成交均有明顯下降，2007年5月較前高下降了60.4%，2009年2月下降了71.8%，2014年至2015年的三次回調也大都下降了30%以上，基本都回到了回調前上漲行情的起點。

該券商認為，本輪牛市不同品種表現差異較大，在獲利止盈和再平衡交易下，短期回調屬於正常現象。展望未來，多重積極利好因素決定了中國資本市場長期向好的趨勢不會改變：一是經濟中長期向好態勢不變；二是a股估值較低權益資產性價比突出；三是上市公司質量穩步提升夯實微觀基礎；四是分紅回購不斷增加提高投資者回報；五是耐心資本持續流入助力市場健康發展。

針對港股市場，信誠證券聯席董事張智威指出，港股雖然近期調整，但預計年內有望繼續破頂。另外，重磅股陸續公布業績，在不明朗因素消除下，大市風險胃納提升，加上市場憧憬內地仍有政策出台支持股市，相信港股仍會繼續強勢。

每日經濟新聞綜合公開消息、方正證券研報

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