投資者研究上市公司十年的財報，甚至老闆祖宗三代也沒有放過

我認識一個華爾街研究員，非常了解高樂氏公司的情況，他能夠說出這個公司不同牌子的漂白劑，在美國幾乎每一個小鎮的市場份額，公司每條生產線的產量，

甚至還有公司供應商的特點，董事長的八卦情人和夜生活，然後高樂氏公司產品開始滯銷走下坡路，他卻沒有看到，結果是公司股價從53跌到3美元。

許多投資者試圖獲得一切投資企業的相關信息，他們研究行業，公司管理層，企業競爭對手，上市十年的財報，甚至實控人老闆祖宗三代也沒有放過，但是最終這些信息並沒有轉換為利潤，為何會這樣？

因為第一無論你進行多少次研究，總有一些信息被你遺漏；第二即使你知道了所有信息，也會得出錯誤結論。

事實上，信息的作用遵循80/20法則，研究效果出現邊際遞減，最初的80%信息已經在20%時間獲得。實際上，投資是一場戰鬥，你必須在信息不充分的條件下決策，

決策的關鍵在能夠從大量信息中提取最重要的少數關鍵幾條，是決定投資者生死存亡的關鍵，也是區別成功投資者和失敗投資者的重要特質。