當地時間5月16日，國際評級機構穆迪突然宣布，將美國主權信用評級從Aaa下調至Aa1，同時展望從「負面」調整為「穩定」。至此，美國這個全球第一經濟體，已被國際三大評級機構——標普、惠譽、穆迪，集體降級。這一歷史性動作不僅瞬間引爆全球資本市場，也給美國經濟和金融體系敲響了警鐘。
一、穆迪降級，美國「金字招牌」受損
要知道，美國信用評級的Aaa，長期以來代表著全球最安全、最可靠的債務國家。美國國債甚至被視為「無風險資產」的基準。然而，隨著美國政府債務規模持續膨脹、財政赤字高企、利息支出佔比不斷上升，穆迪最終也扛不住了，正式下調評級。
穆迪指出，過去十餘年，美國政府債務和利息支付增速遠高於同評級國家。2024財年，美國財政赤字逼近2萬億美元，相當於GDP的6%以上，債務利息支出也在暴漲。穆迪預測，未來若不調整財政結構，到2035年，美國聯邦赤字將達GDP的9%，債務總額逼近GDP的134%，遠超當前的98%。
這意味著，美國政府如果不在開支和稅收上作出調整，未來償債能力和財政靈活性都將被嚴重削弱。
二、市場震動：股債匯齊跳水
穆迪下調評級的消息一出，全球金融市場瞬間劇烈波動：
標普500ETF盤後跌超1%
納斯達克100ETF（QQQ）盤後大跌1.3%
美國10年期國債收益率從4.44%急升至4.48%以上
兩年期國債收益率漲超4.5個基點，突破4%
比特幣、以太坊、XRP、BNB等加密貨幣集體跳水
這反映出市場對美國信用風險上升、資金避險情緒增強的本能反應。特別是美債收益率上行，說明債券價格下跌，投資者對美國國債的信心出現鬆動。
而比特幣等風險資產也隨之跳水，表明市場開始集中拋售高風險資產，轉向避險品種。
三、白宮罕見強硬回應
面對穆迪「開刀」，美國白宮當天罕見發聲，怒批這是一次「政治決定」。白宮副新聞秘書稱：「如果穆迪還有公信力，他們就不會對過去四年的財政災難保持沉默。」 白宮還指責穆迪首席經濟學家Mark Zandi長期以來是政府政策的反對者，「沒人認真對待他的分析」。
這一反應，恰恰暴露了美國政府內部對財政赤字和債務危機日益沉重的焦慮，也意味著降級事件可能只是一個開始。
四、中國悄然減持美債，英日增持
就在同一天，美國財政部公布的最新國際資本流動報告顯示，2025年3月，中國減持了189億美元美債，持倉降至7654億美元，由美國第二大債主降至第三。相反，英國增持290億美元，躍升至第二，日本則繼續穩坐第一，持倉規模達11308億美元。
這透露出兩層信號：
1. 中國正在持續減持美債，分散美元風險，避免自身外匯儲備過度受制於美國財政困境。
2. 英日增持可能是配合美國財政部「托底」行為，以穩定美國債市信心，防止美債收益率失控上升。
這種表面平靜、暗流涌動的格局，正是當前中美金融博弈的一部分。
五、三大評級機構齊降級，美國金融霸權鬆動？
美國信用評級三大機構全部將美國主權評級下調，實際上是美國金融霸權鬆動的重要標誌。
過去，美國憑藉全球唯一的AAA評級、美債「無風險資產」地位以及美元全球結算貨幣的優勢，可以無節制借債、超發美元、轉嫁通脹、攫取全球紅利。而評級下調，意味著全球機構和投資者開始正視美國債務風險，美元、美債、美股「三駕馬車」的穩定性受到質疑。
未來：
美債收益率恐持續高企，增加美國政府融資成本
美元匯率承壓，避險需求可能轉向黃金、能源、其他貨幣資產
美股市場或出現階段性調整，資金轉向低風險或海外市場
六、對中國有何影響？
對中國來說，這無疑是個重要窗口期。
一方面，中國可繼續適度減持美債，優化外匯儲備結構，降低美元資產風險，增強自身金融安全。另一方面，趁全球資金避險需求上升、美國經濟放緩之際，吸引更多外資布局中國資本市場。
此外，美元霸權受損，也為人民幣國際化創造了新的發展空間。中國可以通過擴大人民幣跨境結算、推廣人民幣計價的大宗商品貿易，逐步削弱美元的主導地位。
七、寫在最後
穆迪的這一降級，表面看是一個評級調整，實際上是美國財政問題長期積累後的階段性爆發，也是全球金融體系洗牌的前奏。
美國無法永遠依靠超發美元、舉債消費、金融霸權過日子，全球主要經濟體也開始為後美元時代做準備。未來幾年，中美在金融、貨幣、資本市場的較量將愈發激烈，而對普通投資者來說，認清大勢、做好資產配置、分散美元風險，也變得尤為重要。
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