數據造假，內鏡巨頭終止收購

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3月8日，奧林巴斯宣布撤銷對韓國泰熊醫療公司（Taewoong Medical）價值約3.7億美元（約合人民幣26.6億元）的收購。同時將其在該公司的股份全數轉讓回原股東。

在奧林巴斯公布的一份文件中披露，導致此次收購取消的原因是公司發現Taewoong Medical的產品數據與交易完成前提供的不符，違反了購買協議的條款。

資料顯示，Taewoong Medical是一家專為膽道、食道、結腸和十二指腸治療打造創新解決方案的醫療器械製造商，目前擁有 410 名員工，產品銷往 80 多個國家。所開發的金屬支架結合了強大的徑向力和高柔韌性，使得支架符合膽道和食道等解剖結構的形狀，從而降低了再狹窄的風險。

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26億收購始末

據了解，奧林巴斯於2023年2月宣布已同意以3.7億美元收購Taewoong Medical。其中2.555億美元將在交易結束時支付。如果未來實某些商業里程碑，奧林巴斯將額外支付1.145億美元。

奧林巴斯計劃在完成收購後，立即接管Taewoong Medical在韓國的辦事處和業務。同時Taewoong Medical的產品組合將納入奧林巴斯的治療解決方案部門。

胃腸道作為奧林巴斯主攻的疾病領域之一，將Taewoong Medical的醫療器械產品添加到其產品組合中，通過彙集人才和技術，將使奧林巴斯成為胃腸道市場的綜合解決方案提供商，提供多種胃腸道解決方案，有助於改善患者的治療效果並提高護理標準。

今年1月，奧林巴斯宣布稱，已完成對Taewoong Medical的前期收購。然而，交易完成後，奧林巴斯發現Taewoong Medical產品的數據與之前獲得的信息不一致，這顯然違反了購買協議的條款。

根據購買協議，Taewoong Medical的原股東已經退還了奧林巴斯支付的收購款項，後者也將股份返還給了該公司。

奧林巴斯在公告中表示：此次事件對其2023財年的合併收入預計影響「微乎其微」。同時強調公司將繼續專註於核心業務領域，並積極尋求其他戰略機遇，以增強其產品組合。

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轉型後多起收購

聚焦胃腸道、泌尿科和呼吸護理領域

事實上，奧林巴斯在胃腸道領域的布局不僅僅是收購Taewoong Medical這麼簡單。

公司早在2019年年底宣布轉型為全球醫療科技公司時，就曾表示會將業務重點轉向胃腸道、泌尿科和呼吸護理領域，同時增加對內窺鏡相關設備，尤其是一次性內窺鏡的投資。

隨後於2020年收購了Arc Medical Design拓展胃腸道治療設備；同年宣布以3.4億美元收購從事介入性肺病治療的公司Veran Medical Technologies，及其計算機引導的支氣管鏡和癌症活檢系統的產品組合，強化了其在呼吸設備和癌症診斷領域的產品組合。

• 2021年2月，以6070萬美元(約4億元人民幣)收購荷蘭光譜成像解決方案開發商Quest光子設備公司，該公司主要產品線是Quest Spectrum®熒光成像系統，該系統使得開放式和微創手術都能進行熒光引導。
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• 2021年5月，奧林巴斯收購以色列醫療公司Medi-Tate，這是一家致力於良性前列腺增生（BPH）微創治療器械研發、生產和銷售的醫療器械製造商。

• 2022年，奧林巴斯投資了加州的Virgo Surgical，該公司的人工智慧平台被用於胃腸病學，能在不影響臨床工作流程的前提下記錄內窺鏡程序，並識別炎症性腸病的患者。

• 2022年12月20日，奧林巴斯宣布收購總部位於英國的基於雲AI的內鏡技術開發商Odin Vision。據悉，該協議的預付款和里程碑式付款總額高達7900萬美元（約合5.5億人民幣）。

而奧林巴斯在幾次拆分、出售的過程中曾多次表示，縮小業務範圍是為了聚焦醫療技術，以保證其作為醫療技術巨頭的可持續發展。通過收購，Olympus不僅擴大了產品線，還能整合不同公司的先進技術，以推動創新。其也將發展成為全方位內窺鏡醫療解決方案的企業。

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攜手行業巨頭

除了拆分、併購等調整之外，奧林巴斯近年來還不斷攜手眾多行業知名械企，加碼醫療創新。

攜手佳能醫療

2024年1月15日，奧林巴斯與佳能醫療共同宣布，雙方已經就超聲內鏡技術達成合作協議。根據協議，佳能將開發和生產用於超聲內鏡（EUS）的診斷超聲系統，奧林巴斯將負責此次合作的銷售和營銷工作。

此次交易將結合佳能醫療的Aplio i800超聲診斷系統和奧林巴斯的超聲內鏡技術，以為市場提供先進的超聲內鏡設備，並提供高質量的圖像診斷。兩家公司將專註於技術進步和提高診斷性能，並計劃從日本和歐洲開始，共同在全球擴張。

2023年9月，奧林巴斯與佳能醫療也有合作，雙方在北京舉行了戰略合作簽約儀式。將在膽胰疾病精準治療領域開展深度戰略合作，整合優勢資源、共同打造安心高效的ERCP整體解決方案，為中國內鏡醫生及廣大患者提供全球領先的產品技術和服務。

奧林巴斯和佳能醫療分別是內鏡領域和X線影像領域的代表性企業，擁有百年歷史，均以持續的高研發投入與不斷創新技術著稱，本次合作旨在將更安心、高效的ERCP技術推廣普及，惠及更多病患；同時幫助醫院提升科研能力，助力膽胰疾病診治。

攜手索尼

2023年12月8日，奧林巴斯宣布與索尼在醫療設備尤其是內窺鏡領域建立新合作。此前，兩家公司曾於 2012 年 9 月首次達成合作，次年由索尼出資 51%，奧林巴斯出資 49% 建立了合資公司，索尼奧林巴斯醫療解決方案公司（Sony Olympus Medical Solutions Inc.）。目前經由這一合作，已經推出了三款產品，其中包括全球首款4K外科內窺鏡系統。

12月的新合作，雙方將尋求進一步擴大合作，在2012年協議涵蓋的合作研發4k（或以上）解析度或3D外科內窺鏡的基礎上，延伸到合作開發下一代胃腸道和呼吸內窺鏡。並重點增強軟體研發能力。

攜手影諾醫療

2023年11月，奧林巴斯（中國）和影諾醫療戰略合作簽約，基於奧林巴斯深耕多年的光學技術優勢，以及影諾醫療在人工智慧及醫用方面的專業技術和經驗，本次合作將聚焦人工智慧在消化內鏡領域的應用開展。雙方將基於「優勢互補、互惠互利、協同創新、共謀發展」的原則，構建全方位、深層次、高質量的合作機制，旨在推動消化內鏡檢查的規範化，醫療技術水平的同質化、協助實現分級診療的落地，切實減輕患者的痛苦和經濟負擔，造福百姓。

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關於Taewoong Medical

資料顯示，Taewoong Medical公司成立於1991年，一家專為膽道、食道、結腸和十二指腸治療打造創新解決方案的醫療器械製造商。致力於通過生產高質量和創新的微創醫療設備，推進醫療技術並改善患者的生活質量。

歷經三十餘年的發展，該公司的業務已經擴展到內窺鏡、介入放射學、神經病學以及肺動脈瓣等領域，且一直是GI支架的領先製造商。Taewoong Medical 以其創新技術和多樣化的產品，韓國、日本和歐洲擁有強大的市場份額，並銷往全球80多個國家。

截至 2021 年底，Taewoong Medical的年銷售額為 67.9 億日元（約合4980 萬美元、3.55億人民幣），營業收入為 13.47 億日元，約為 990 萬美元。

Taewoong Medical 最為出名的便是Niti-S™品牌金屬支架產品，該公司以獨特的設計製造了各種醫療設備，涉及胃腸醫用金屬支架、泌尿外科支架、RFA治療及各種配件。

Niti-S™膽道D支架

其中Niti-S™膽道D支架適用於惡性膽道狹窄，其採用非固定細胞設計，提供最小的透視收縮和準確的定位。徑向力和軸向力的最佳組合允許在曲折解剖結構中實現管腔通暢。支架兩端和中間的不透射線標記物提供增強的透視，以實現精確放置。

Niti-S™食管TTS 支架

對於醫生來說，Niti-S™ 食管TTS 支架提供了多種治療患者的方法。10.5FR導管以及不同的支架長度和直徑可確保臨床情況不會太大或太小，黃色內窺鏡標記物允許直接可視化。有助於實現平穩交付和準確放置。

Niti-S™食管支架

Niti-S™ 食管 OTW 支架提供各種直徑（16毫米、18毫米、20毫米）、長度（最大15厘米）和大法蘭（高達28毫米）。Niti-S 食管OTW S 帳篷與傳統的「推/拉」部署系統相結合，提供患者和醫生所需的靈活性和多樣性，以滿足所有的支架置入需求。該產品適用於任何情況。

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綜上，奧林巴斯終止收購Taewoong Medical，恰恰證明了公司對於數據完整性和商業誠信的不懈追求。反映到股價上，自2024年3月8日到2024年3月11日開盤，從2141日元漲到了2195日元，小幅上漲2.5%。

不過，作為此次交易案的乙方Taewoong Medical目前尚未就此事發表評論。器械之家也將持續關注。