光伏風電王者歸來，是否迎布局良機？

天行總，今天光伏風電終於大漲了，是不是物極必反，將有一波大行情呢？

大行情可能性不高，更多還是一種技術性的反彈，因為這一年這兩個板塊都腰斬再腰斬了，很多個股都跌到10倍市盈率都不到，對於一個還在增長的新興行業，完全是不匹配的，但為什麼說只是反彈呢？

原因有三個，尤其是第三個，首先今天的反彈是因為歐洲宣布要提高風電光伏的裝機量達到兩倍以上，一般作為消息的刺激，持續性都不太好。

關健問題是第二個，這兩個行業都進入了內卷時代，由於技術壁壘不高，全都是低價競爭，大家殺紅了眼，雖然行業的量在增長，但會形成量增價跌的格局，你把兩者相乘的市場規模搞不好還會減小，那麼在存量博弈的背景下，一定會迎來產能的出清，沒有競爭力的小公司將被淘汰出市場，在產能出清的過程，頭部公司也活得不好，因此行業反轉要等到產能出清後才能進入良性發展。

最重要的第三個問題是這兩個板塊的籌碼結構不好，機構持倉佔比高達12%，原來最高在17%，沒有下降多少，仍然在近9分位的位置，說明機構全都抱團套裡面了，只要有那麼一點反彈，機構一定會出逃，所以拋壓很重，反彈高度有限，這兩個板塊還是迴避為好！