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時間進入8月之後，美國長期國債價格迎來了2023年以來最糟的單周表現，美債遭到了市場的集中拋售。而在惠譽下調了美國信用評級之後，美債走勢則更為市場所重視，畢竟美債是「全球資產定價之錨」，美債波動率的放大與收益率的走高對全球金融市場安全將是一個重大威脅。
在惠譽下調美債信用評級之後，巴菲特等華爾街大佬對美債表示了支持，這在上周五支持了美債價格回升，但從美債持倉的情況來看，美國的機構投資者顯然在繼續做空中長期美債。
美國商品期貨交易委員會(CFTC)：截至8月1日當周，投機者將CBOT美國2年期國債期貨凈空頭持倉減少50,383手至1,095,663手，美國5年期國債期貨凈空頭持倉增加119,195手至1,257,046手，美國10年期國債期貨凈空頭持倉增加21,415手至645,186手，超長期國債期貨凈空頭持倉增加。持倉說明市場在進一步做空美國中長期國債。
而債市的動蕩已導致30年期美國國債期貨看跌期權成交量在上周突破了10萬張合約，為3月以來最高水平。30年期美國國債收益率在過去三個交易日已累計上漲了近25個基點，回到了去年11月中旬時的水平 。10年期美債收益率也直逼去年高點。
美國近期公布的經濟數據普遍好於預期，再加上原油等能源價格近期上漲，不排除美聯儲9月份還將繼續加息，這使美債收益率有繼續上行趨勢。關鍵是美財政部當前在大幅擴張新債發行規模，而美國的主要債主又在減持美債，因此美債的發行壓力較大，美債收益率上行的概率偏高。
全球當前普遍處於資產高泡沫之中，美債收益率的上行對全球股市與房地產等資產泡沫無疑會構成威脅，一旦導致美歐日股市明顯回撤的話，國際金融風險就會快速攀升，這時美歐的緊貨幣效應就會全面發酵，經濟的負反饋會連環發生，市場就容易出現流動性陷阱，世界經濟就很容易出現大問題，甚至不排除危機的出現。
目前全球經濟有兩大火藥桶，一個是歐盟一個是日本。歐洲被美國推入地緣陷阱之後，經濟的衰退趨勢日漸明顯，德國等經濟的衰退趨勢是比較清晰的，但歐洲股市與經濟基本面顯著脫節，歐洲的資產泡沫問題非常嚴重，因此歐洲隨時可能被華爾街引爆。
日本當前與華爾街正在激烈博弈，華爾街瞄準了日本長期QE政策的漏洞，通過匯率與債券兩個市場同步打擊日本金融，當前日本股市又吹起了泡沫，這就給了華爾街收割日本更佳的條件，而日本當前則通過減持美債反擊華爾街，但這種反擊都無法對抗日本政治上的天然弱勢，日本被華爾街收割只是時間問題。
在惠譽下調美國信用評級後，國際市場當前正在吹風，認為美國的三大評級機構之後會下調日本的信用評級，果真如此的話，國際金融市場的一場風暴就難以避免。
日本目前正面臨著長期QE政策的退出問題，繼續堅持QE政策，日元將徹底告別國際避險貨幣角色，日元還將大幅貶值，日本將迎來高通脹周期，這對於日本經濟而言是一個嚴重威脅，一旦日本為控制高通脹被迫轉入加息周期，日本政府的債務壓力和融資成本將全面上升，長期依靠債券市場養殖的一大批殭屍企業將紛紛倒閉，日本的失業率將會快速上升，之後的問題也就不言而喻了。
因此歐日金融與經濟都是當前國際市場中潛在的風險導火索，一旦被引爆，國際金融市場的大動蕩就難以避免，所以歐洲與日本金融市場的穩定性都是後期投資中應該高度重視的問題。（本文系馨月說財經原創文章，轉載請註明作者及來源於頭條號馨月說財經）
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