1
今日復盤
昨日大漲，今日普跌，上證指數在券商的帶動下，衝擊前高3424點再次受阻，午後大盤急轉直下，中字頭、大金融跳水，幾乎所有板塊都開始轉向，滬指回到3350點。
兩市4200隻個股下跌，全天成交額突破1.2萬億元，北向資金逆市凈買入9.83億元。
上證指數今日最高衝擊3418點，逼近前高有不少獲利盤出逃。這兩天大金融的強勢，對市場的資金消耗非常嚴重，在沒有增量資金入場的前提下，直接向上的壓力稍微有些大。
從盤面能夠看出，三大指數中，深證成指與創業板在底部調整的比較充分，有種跌無可跌的跡象，今日雖有下探，但並沒有跌破前低。
但滬指還是具備一定的沖高條件，目標看到3500-3550點，只是四大指數走勢還未同步，合力效力不明顯，當前更適合逢低布局，耐心等待下一波輪動機會的到來。
市場流出的資金並不是離開市場，而是在高位離場後，低位再接回來，因此，當下投資者對節奏的把控更為重要。
指數暫時沒有系統性風險，接下來繼續觀察量能的釋放。若繼續強勢，大概率還會形成一股向上的趨勢。3500點以下風險不大，3500點以上有風險。
2
時間周期
一季度、二季度、三季度，指數大概率都會維持箱體震蕩格局，但會不斷向上嘗試突破新高，3500-3550區域是上證指數接下來的主要進攻目標。
平穩度過二季度、三季度後，在年內的四季度也許會伴隨國際風險出現一個較大的回撤，屆時再次回到3100點或3000點重新尋底。
中證500
中證500指數有望走出強三浪格局，向上第一目標點位6566點，第二目標點位看到前高7688點，四季度之前皆處於相對安全節點，無需太過擔心指數大級別風險。
3
國際基本面風險
伴隨著美國銀行業危機持續發酵，恐慌情緒正在逐漸加劇，以矽谷銀行倒閉開始，到近日美國第一共和銀行倒閉，今年美國已經有三家銀行宣布倒閉了，不免會讓投資者產生疑慮。
面對一張張多米諾骨牌的倒下，美元體系的金融霸權也將逐步走向瓦解。
從前瞻性角度來看，持續加息→通貨膨脹→銀行危機→信貸緊縮→經濟衰退，當下的美國經濟增長放緩、金融風險加劇、債務問題高築的背景下，更高的利率必將加劇市場對經濟和金融市場的擔憂，未來呈現非典型衰退交易概率極大。
外圍市場的不確定因素必然對我國的金融體系有一定的衝擊，在此背景下，下半年或四季度的投資市場，存在太多的不確定性，投資者要謹防風險的集中爆發。
4
板塊機會
信創（軟體類）：信創概念從去年十月份被重新提及，一方面是經過一輪炒作後，目前回調到底部階段，另一方面是政策導向，國產替代的節奏需求，大勢所趨。
特別是在操作系統上，長期處於寡頭壟斷格局，國內兩大操作系統企業，是國產崛起的希望。
中國軟體子公司→麒麟軟體（持股40.25%）
誠邁科技參股公司→統信軟體（持股32.54%）
潤和軟體→擁有國內首款（基於華為Open Euler）面向邊緣的物聯網操作系統Hope Edge
去年四月份至今，中國軟體股價一年翻了4倍。下一輪國產系統，資本也將從主旋律選擇追捧。
中特估：概念的本質其實是對優質資產長期低估值的修復，相較於成長股來說，他們太便宜了。現在既有政策導向，又有投資者認同，參與板塊的資金會讓行情加速向上。
中特估行情的四個階段：價值發現啟動期→公募基金調倉期→增量資金入場期→專項基金爆發期。
當下明顯處於第二階段——公募基金調倉期，板塊從長度和高度來說還具有很大的發展空間。
中藥：從政策導向、基本面反轉、業績兌現、價值重估等多方面因素下，中藥板塊有望實現業績+估值的戴維斯雙擊，投資機會有望貫穿整年。
1、政策好：利好政策不斷出台，全面化、具體化地加強重要領域布局和發展。
2、業績強：2023年業績在政策推動與疫後修復下，整體增速預期達到25%，未來更多利好政策有望在優質標的上具體體現。
3、估值低：中藥板塊整體估值在25倍左右，中長期成長性強，估值提升空間較大。
4、資金容量大：板塊流通市值5600億左右，占整個醫藥流通市值的16%，機構配置佔比目前並不高。
以長線投資邏輯視角來看，中藥屬於穩健防禦型品種，在未來具有高強度、高預期的上升趨勢。
重點關註：盤龍葯業、廣譽遠、雲南白藥等。
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