以前我們討論過很多股市見底的信號，比如，估值，股權風險溢價，庫存，信用周期等等。
有一個見底信號從來沒講過。這個信號出現不僅預示著A股反轉的可能性大大提高，甚至還能指導我們在投資上進行擇時切換。
一、啥東西這麼靈驗？
我們都知道基金分為股票型基金，偏股混合型基金，偏債混合型基金，純債基。
可能很多人都只關心前兩個，大多數人都對債沒啥興趣，當然這也可能就是導致大多數人虧損的重要原因之一。因為只想著攻擊，從來不想著防守。
話說回來，偏債混合型基金值得是債券佔比更高的基金，這個比例通常是70%到90%。而股票的佔比不會高於30%。
換句話說，它就是一個股債比在1:9到3:7之間切換的資產配置。
可別小看這種基金，如果拉長時間看，它的收益率並不低，持有的體驗感絕對好於單獨持有指數。因為它的波動小很多。
我常說，別看某些資產漲幅巨大，但其實沒幾個人真在上面賺到前。往往波動越大的資產，虧錢的人越多，虧的金額越大。
今天要說的見底信號就跟這個偏債混合基金有關。
二、當偏債混合基金指數與滬深300親密接觸時...
上面說了，持有偏債基金比一直持有指數的體驗感要好很多。請認真看下面這張圖。
從圖中可以看到，如果你一直持有滬深300，會很刺激，動不動就翻倍，但同時，也會突然間暴跌一半都不止。
如果單獨持有滬深300，你很可能會被逼成瘋子。就好比一會給你吃大量興奮劑，一會又暴揍你一頓。長期下去能不瘋嗎？
而如果我們把滬深300每次的低點連接起來，就會驚奇地發現，咦？怎麼每次見底都恰好觸碰到偏債基金指數呢？
是不是很神奇？為啥會這麼巧呢？
看到這裡，你會不會想：還不如一直持有偏債基金呢，至少小心臟會更健康呀！玩股票玩到最後，或許賺到更多錢了，但身體也被掏空了！
三、為啥滬深300總要與偏債基金指數接吻？
道理並不複雜，如果你懂資產配置就知道，按照偏債基金的股債比，它的長期年化收益就在7%到8%左右。
而滬深300本身的長期年化收益率本來應該是10%左右，但由於最近十幾年，滬深300一直在消化兩次大股災的估值，所以收益里被打折了。那麼長期年化收益率就降低到8%左右了。
所以每次熊市大底都它兩會親密接觸一下。但通常也就是碰一下就要分手，跟牛郎織女每年約一次會一樣。
值得一提的是，這個規律在未來可能會被打破。假如滬深300的估值開始逐漸跟國際接軌（這是趨勢），那麼滬深300的長期年化回報率就會回歸到10%左右。
而未來降息是大趨勢，甚至10年後，我們也可能會0利率。那麼債券的收益就很少了，偏債混合基金跟滬深300的收益率就會被逐漸拉開！
但不管怎樣吧，至少這個規律現在還適用。既然現在兩者都親密接觸了，就不要太悲觀了。要知道他兩通常不會纏綿太久。
一旦分開，滬深300就會快速拉開跟偏債混合基金指數的距離。
四、總結：給我們什麼啟示？
首先，如果你是一個保守型的投資者，選擇3-5隻偏債混合基金，獲取一個長期7%-8%的收益也是沒啥問題的。
但是也要注意，在極端情況下，它也會回撤超過15%，一定要有這個心理準備。
其次，用偏債基金指數和滬深300的比較，可以判斷市場底。
現在偏債基金指數再次下穿滬深300，而且比4月份下穿得還要多。那麼股市反轉或許已經不遠了，只不過我們不知道具體拐點而已。
第三，理解偏債混合基金本質上就是理解資產配置中的股債比。
我們在做投資的時候，其實就是在不同行情下用不同的配置比例，然後躺著不動就行了。你能深刻地理解到其中的內涵，才能明白為什麼像巴菲特這樣的投資大師可以長期持股不動。
因為他懂得在不同行情下如何調整股票和現金（巴菲特不怎麼用債券）的比例，然後趴著不動就可以賺錢。
而如果你總是閑不住，總想動來動去，股市一定會教你做人！
當然，如果我們自己懂得如何調整股債比，也就沒必要死拿著偏債基金了。好比現在，肯定就是加大股票資產的時機。不管短期會不會跌，長期來看，這樣做大概率是正確的。
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