最近一兩周，A股大盤已經進入到了震蕩區，雖然大盤跌了一周，但是新能源主題多個分支板塊卻保持逆勢走高的態勢。其中，風電和光伏兩板塊都在本周四逆勢創出了階段新高！
而在周中時，旌陽在文章里還和大家分享了一條消息，就是某券商交易通道報警，目前汽車、新能源等板塊已經出現了交易過熱的情況。
今天大盤不開盤，我們不用緊張的盯盤，那旌陽就來和大家聊聊一個現在很多投資者都很關注的問題：新能源還能不能接著炒？這裡面涉及到一些乾貨和重要的投資策略，所以大家一定要耐心看完並做好記號！
一，主力機構內部分歧開始加大，已有百億級公募減倉離場！
我們從新能源板塊走勢上看，自4月末以來，已經累積了較大的漲幅，對於投資者而言，目前存在怕追高又怕踏空的焦慮與糾結。而部分基金經理也在最近表示，新能源板塊估值偏高，賽道較為擁擠，一枝獨秀的行情很難持續。但另一部分基金經理認為，從基本面角度看，新能源賽道景氣度佔優，仍是「厚雪長坡」的優質賽道。
不難發現，這種焦慮與糾結，不僅我們普通散戶有，就連專業機構投資者，一樣也有。
在目前諸多樂觀派的眼中，不管是新能源汽車、新能源還是能源配套，雖然靜態估值水平確實不低，但明年整體上還是會實現高增長。所以上市公司的業績也會維持高速增長，來修複目前的估值水平。
其中，中歐基金經理劉偉的觀點比較具有代表性，其認為：新能源行業一直以高成長著稱，高成長也會伴隨著較高的估值水平。現在的估值水平還處在偏低的位置，處於歷史中樞以下水平。當前雖然已經反彈了一波，但這種反彈可能更多的是對於1月到4月下跌的修復，還沒有反映出公司的業績增長，沒有對明年的業績增長預期給予新的估值提升空間。所以，展望下半年，新能源板塊的確定性和成長空間可能還是比較大的。
而保持謹慎的也大有人在，其中，上海某知名權益基金經理就表示，目前市場結構分化非常極致，新能源和其他行業的分化較大，這導致機構調倉時將資金更多地轉移到新能源板塊，該板塊的估值泡沫會越來越大。如果宏觀經濟不發生變化，還是會抱團在新能源板塊。截至目前，新能源股的估值很難稱得上便宜，所以一旦抱團分散，估值下降也會很快，泡沫就會不復存在。
招商基金基金經理朱紅裕也表示，光伏、新能源到現在為止還很熱，但這個時候，他不會去掙最後一波錢。
而從最近披露的公募基金數據上看，二季度時也有百億基金經理選擇了減倉新能源，這其中就包括中庚基金旗下丘棟榮在管的4隻基金。
二，新能源主題未來會怎麼發展？
在旌陽看來，我們普通散戶要想做出最正確的選擇，首先要對接下來整個主題的發展有個大致的了解，然後再針對性地做出計劃。
在最近的文章中，旌陽和大家聊到了去年的新能源主題行情，試圖通過去年的行情來研判今年的走勢。
我們從技術面上看，去年，以鋰電池和光伏為首的新能源主題，經歷了兩輪炒作，第一輪是主升浪，從5月初一直延續到9月中旬，然後進入了為期3周左右的震蕩蓄勢。第二輪鋰電池和光伏同時從10月中旬起步，但鋰電池僅持續了1個月，而光伏持續了2個月，到12月中旬行情完結，之後進入了半年的深度回調。
不難發現，這兩個板塊的走勢不僅有高度同步性，同時還都出現了兩輪主升浪。之所以會出現這種情況，其實和主力資金的調倉行為密切相關。
可能在很多朋友的眼中，主力資金就是一塊鐵板，同進同出。但事實上並非如此，正如上文所示，現在不同基金經理對於新能源板塊的態度不同，所以主力內部是有分化的。而據旌陽「A股猛料」資金監測，去年5-9月的第一輪主升浪，是絕大多數主力資金共同推高的結果，在這個過程中，主力資金都在進，但有先後時間差。一些先進場積累了豐厚收益的主力，也會提前離場。當這兩個板塊的階段漲幅過大時，就出現了後排主力不願意追高，前排主力獲利離場的局面。這就形成了去年9-10月的階段回撤。
但很明顯，此時如果整個行情就此結束，前排主力確實可以順利離場，中排主力也可能會保本退出，但後排進場的就會被套其中。所以回撤到一定階段後，中後排主力就會有自保動作，讓整個板塊出現第二輪拉升！而第二輪拉升，實際上就是中後排主力退場的過程！
而據旌陽觀察，最近幾年，絕大多數的主線熱點，都會出現這種兩段式的拉升，除了去年的鋰電池和光伏外，去年10月下旬開始發力的元宇宙，在11月底出現了回撤，今年1月初整個行情完結。去年12月開始發力的醫藥，在今年1月中旬開始隨盤迴撤，2月初到3月底大盤調整時逆勢走高，完成兩段式拉升。類似的還有基建、數字貨幣、稀缺資源等絕大多數的主線熱點。不同的是，這些主題雖然都是兩段式拉升，但在時間周期和幅度上，還是會有所區別。
我們再來看看最近汽車股的走勢，現在就處於兩輪主升浪之間的回撤期，而且已有重新啟動的跡象！
三，我們散戶該如何應對當前的新能源板塊？
既然知道了整個主題的大致運行規律，其實應對起來還是比較簡單的。
目前新能源和能源配套主題，都還處於第一輪主升浪中，尚未出現明確的震蕩走勢。如果你擔憂回撤期馬上要到，可以適當降低倉位，但不必完全清空！因為我們畢竟不是主力機構有那麼大的盤子，我們每個散戶的資金量都不大，完全可以做到一天內進出。在這種情況下，我們就要充分利用好自己體量小，交易靈活的優勢！
另外，在旌陽看來，現在不宜清空新能源還有一個重要原因，就是市場並無新主線走出來。一些潛在的賽道，目前都還處於左側階段，比如消費服務業，我們都知道疫情降溫政策驅動，這個主題遲早會出現困境反轉，但現在卻並未發現有機構進場，我們散戶又何必打提前量潛伏呢？等到機構明確進場信號出現後，我們散戶一天就可以完成布局，不就節省了大量的時間成本嗎？
當然，這還只是大方向上的策略，在個股選擇上，其實也有技巧。
我們以這最近的汽車股為例，第一輪主升浪從4月底延續到6月底，持續了2個月的時間。回撤3周後，本周四、周五已出現了企穩跡象。但從個股表現上看，第一輪主升浪中的領漲分支汽車整車，在最近幾天要明顯落後於整個主題。這兩天，汽車熱管理和一體化壓鑄明顯更為強勢。且據旌陽資金監測，周五時汽車熱管理出現了機構席位密集哄搶，一體化壓鑄也被大量加倉，汽車零部件有機構分歧流入流出持平，但整車卻無機構返場。
這說明什麼？一個主線熱點的兩輪主升浪中，領漲分支和領漲個股是會切換的！那麼我們散戶就需要觀察，如果新能源出現回撤，下一階段到底誰能領漲？當然，還要謹記一條，第二輪拉升，是主力的出貨期，如果套了不能死扛！
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