4月29日，國中水務(600187)發布2025年年報，公司全年實現營業收入2.23億元，同比上升24.37%；歸母凈利潤虧損2.15億元，同比下降593.14%；扣非凈利潤虧損5976.21萬元，同比下降806.66%。
單季度來看，公司第四季度營業收入為9043萬元，同比上升68.4%；歸母凈利潤虧損1.99億元，同比下降674.8%；扣非歸母凈利潤虧損4083萬元，同比下降770.4%。
資料顯示，黑龍江國中水務股份有限公司的主營業務是污水處理、環保工程技術服務。公司的主要產品是污水處理、工程總包、設備銷售、供熱、貿易。
對於大幅轉虧，國中水務披露，東營國中環保科技有限公司因計提2020年污水處理費的應收賬款的壞賬準備，導致信用資產減值損失3938.35萬元；北京中科國益環保工程有限公司於2025年4月中標雲南雲縣城鎮污水垃圾處理工程，合同總金額1.96億元，但未如期開工建設。
此外，受北京匯源原股東起訴諸暨文盛匯及相關方合同違約的影響，無法確認對諸暨文盛匯的長期股權投資的投資收益；訴訟導致北京匯源生產經營受到重大影響，本公司持有的股權投資可能存在減值跡象，將該項股權投資賬麵價值減記至投資成本。
報告期內，公司污水處理量7741.03萬噸，同比減少6%；污水處理結算量9328.74萬噸，同比減少3%。進水水質波動保證出水水質出水量調整及部分水廠計劃性大修水量減產。
從收入結構來看，污水處理是絕對主力，營收佔比超八成，同比增長13.73%，毛利率大幅提升27.64個百分點至56.99%，盈利能力顯著改善；貿易佔比約13%，為第二大收入來源，毛利率10.82%，利潤貢獻有限。
工程總包營收增長26.71%，但成本暴增684.82%，毛利率大跌75.51個百分點至9.78%，盈利空間急劇收窄；供熱營收腰斬，設備銷售近乎歸零，雖毛利率有所回升，但體量過小難改大局，整體呈單極依賴格局。
2026年一季度，公司營業收入為5046.99萬元，同比下降2.82%；歸母凈利潤為1751.17萬元，較上年同期的-102.31萬元大幅扭虧，同比增幅超1812%。
然而，公司的扣非凈利潤為-258.56萬元，虧損較上年同期的-225.14萬元有所擴大。這意味著，當期盈利主要依賴非經常性損益，公司本期非經常性損益合計2009.74萬元，其中，處置東營國中環保科技有限公司股權帶來了1934.36萬元收益。
二級市場上，截至4月30日收盤，國中水務報1.84元/股，總市值約29.69億元，近一年來公司股價累計下跌逾四成。
來源：讀創財經
