周二A股市場出現了震蕩中有所回落的態勢。其中，醫藥股、半導體材料板塊、券商板塊、以煤炭油氣為代表的能源板塊相對強勢，從而推動著上證50指數收出紅盤。不過，近期以AI算力為代表的硬科技主線上沖乏力，抱團的緊密度似乎有所鬆懈，這可能會影響後續A股的熱點演繹。
核心主線的籌碼漸有鬆動態勢
自3月以來，無論是A股還是美股，抑或是亞太其他市場，AI算力、半導體是各路資金競相追捧的對象，A股尤甚。即便在周二，雖然AI算力主線、半導體主線的衝勁有所減弱，但仍然成為各路資金博弈的主要標的。以滬市為例，滬市的成交金額為1.11萬億元，滬市成交金額前10的個股成交金額總和就近1100億元，占近10%，且這10隻個股除中國船舶（600150）外，其餘9家均是AI算力主線、半導體主線的龍頭品種。
但在如此巨大量能的堆積下，這9隻個股並未大幅上漲，反而出現了分化的態勢，永鼎股份（600105）的跌幅更是逾7%。如此的量價關係就說明了兩點，一是核心主線的交易擁擠度極高，主要是因為這9隻個股幾乎佔了滬市成交金額的近一成。二是籌碼漸有發散的可能，因為這9隻個股的股價走勢已出現分化，上漲乏力，這既說明已有獲利盤正在加速套現，且承接盤推動力量相對有限；同時也說明抱團的緊密度正在鬆懈，浮籌開始增多，這可能會抑制後續行情的演繹空間。
存量資金倉位再均衡
之所以核心主線的籌碼漸趨鬆動，一方面是因為前文提及的短線漲幅過大，獲利盤正在加速套現。另一方面則是因為缺乏新的催化劑。畢竟無論是AI算力主線還是半導體主線，雖然有一定的產業驅動，但在短線角度來看，更多的是情緒驅動。這就需要持續不斷的新催化劑來刺激市場交易情緒。所以，在近幾個交易日，隨著一季報的明朗以及外圍市場消息面的平靜，動量資金追逐核心主線的情緒開始降溫，從而使得這些核心主線龍頭品種的籌碼出現了鬆動。
由於核心主線對科創50指數、創業板指、深證綜指以及上證綜指等股指均有較強的推動力量，所以，核心主線籌碼鬆動，也就意味著這些股指的衝勁有所減弱，這可能也是周二盤中此類指數出現調整的緣由。
不過，在周二盤面中也可以看出，存量資金正在進行倉位的再均衡。即在減持核心主線獲利籌碼的同時，也在迅速回補一些一季度業績超預期且持倉比重較低的品種。
體現在盤面中，一是券商板塊，該板塊的龍頭公司在近期相繼公布了一季度業績，龍頭公司的業績超預期，引起了部分存量資金的迴流。二是大醫療板塊，包括CXO、醫療器械等領域，比如葯明康德（603259）漲停、南微醫學（688029）漲幅逾10%等。三是銀行板塊，尤其是城商行領域，在一季度出現了息差回升，凈利潤增速同步回升的態勢，所以，此類個股也在近期反覆活躍，成為短線資金回補倉位的一個核心方向。另外，煤炭、石油等品種也有資金回補的態勢，由於此類個股是上證50指數的權重股，也就推動著上證50指數在周二逆勢拉出紅盤。
由此可見，短線A股市場熱點可能會漸趨分化，核心主線的衝勁減弱，主要股指也隨之步入到震蕩蓄勢周期，但結構性機會仍然存在，尤其是存量資金回補倉位的方向。
（執業證書：A1210623100001）
來源：金百臨諮詢 盧娜
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