去年狂賺233%的冠軍基金，今年卻讓不少人虧到懷疑人生？2025年那些風光無限的翻倍基，2026年突然集體「翻車」——8隻去年凈值翻倍的基金今年收益轉負，有的甚至跌超17%！這到底是怎麼回事？
從翻倍到虧損，這些基金經歷了什麼？
2025年A股科技賽道火得一塌糊塗，AI算力、光模塊、人形機器人概念輪番爆發，重倉科技產業鏈的基金賺得盆滿缽滿。據統計，去年全市場有94隻「翻倍基」，永贏科技智選A以233.29%的漲幅登頂，中航機遇領航A、紅土創新新興產業A等也漲超140%。
可到了2026年，畫風突變：方正富邦信泓A去年漲99.27%，今年卻跌了17.41%，成了虧損最嚴重的翻倍基；鵬華碳中和主題A去年漲108.61%，今年跌幅超10%；前海開源嘉鑫A、財通資管先進位造A也從翻倍收益跌到負數。就連去年的冠軍基永贏科技智選A，今年漲幅也從233%收窄到22.9%，其他明星基金的收益更是回落至個位數。
盈虧同源：押注賽道的「雙刃劍」
為什麼會這樣？說白了就是「盈虧同源」。這些基金去年靠極致押注科技賽道創造奇蹟，今年也因同一批持倉深度回調付出代價。滬上一位公募人士分析，極致押注賽道的風格，退潮後負面影響就暴露出來了。
更雪上加霜的是規模變化：去年業績爆發後，多隻基金規模急劇膨脹，永贏科技智選A從年初0.26億元飆升到年末154.68億元，增幅超590倍；方正富邦信泓從228萬元漲到近10億元，增長約430倍。可今年科技板塊調整，早期獲利資金紛紛贖回，部分中小規模產品的流動性壓力驟升。
科技主線沒斷，但玩法變了
面對科技板塊的劇烈分化，機構普遍認為科技主線沒變，但投資邏輯得重構。東吳基金首席投資官劉元海指出，今年科技板塊表現偏弱，和基金配置結構有關——多數科技基金仍重倉AI算力龍頭，對近期強勢的電力、存儲等新方向配置少。富國基金認為，2026年AI還是核心主線，但重心要從算力基建向AI應用延伸，半導體、數據要素、機器人等賽道仍有長期價值，不過今年波動會加大，投資者要降低收益預期。
從公募一季報的調倉動作看，邏輯轉換已經落地。金信基金旗下三隻產品大幅調整前十大重倉股，減持單純靠主題估值的標的，增持算力硬體、應用落地、商業模式清晰的龍頭。睿遠成長價值的傅鵬博、朱璘也坦言：2025年市場上漲主要靠估值，盈利增長佔比小；2026年估值抬升幅度大概率不如去年，所以公司業績增長和股東回報才是核心考量。
你手裡有沒有去年的翻倍基？今年是賺是虧？對於科技基金的後市，你覺得該堅守還是換倉？評論區聊聊你的看法，覺得有用的話，別忘了轉發給身邊的基民朋友，一起避坑！畢竟投資路上，踩過的坑都是經驗，分享出去能幫更多人少走彎路。
