受到美伊衝突的影響，3月的a股環境經歷了一場劇烈的重構：市場從恐慌情緒集中釋放的極端避險，轉向對全球供應鏈和通脹的實質性擔憂，指數在關鍵關口呈現拉鋸態勢。板塊方面，前期高歌猛進的ai算力等科技題材顯著退潮，資金如潮水般湧向石油及化工等資源板塊尋求避險，「halo資產」成為了新的避風港。
在這種「熱點散亂、輪動加快」的混沌局面下，也讓私募圈內的討論焦點再度發生遷移。此時此刻，私募圈的大佬們究竟是在調倉換股應對短期波動，還是依舊緊握籌碼靜待風來？本文從82位私募大v中，篩選出近1年、3年及5年業績記錄完整的大v及其掌舵機構進行深度盤點，並匯總其最新市場觀點。（註：本文業績數據截至2026年2月底）
但斌、胡軍程等7位私募大佬短中長期業績「穿越牛熊」！
在82位私募大v中，旗下產品近1、3、5年均有業績展示的私募大v共有27位。從公司規模來看，頭部私募大v（所屬公司規模在50億以上）有8位，其中百億私募大v包括但斌、梁宏、林園、王一平4位。其餘私募大v所屬公司的規模均為50億以下。
值得注意的是，三個區間均至少有3隻產品有業績展示的私募大v有10位，其中均取得正收益的有7位，分別為：但斌、韓廣斌、胡軍程、李蓓、梁宏、王一平、許瓊娜。
其中，東方港灣的掌舵人但斌旗下產品近3年平均收益為***%，是少數近3年業績超過***%的私募大v。
[應監管要求，私募產品不能公開展示業績，文中涉及收益數據用***替代。]
但斌本月在社交媒體表示，ai現象級產品的爆發，恰似當年微信重構移動互聯網，正開啟生產方式的根本性變革。當前美伊衝突引發的市場波動，本質上是短期地緣噪音對長期產業趨勢的擾動。能源價格與避險情緒的起伏雖會造成短期震蕩，卻無法改變ai算力需求爆發的底層邏輯。對於長期主義者而言，這種錯殺恰恰是布局良機。
胡軍程在不同區間的業績表現均較為突出，旗下產品近1、3、5年平均收益為***%，其中今年來平均收益接近***%。
胡軍程是久陽潤泉的董事長兼基金經理。他近日在社交媒體表示，只投兩種公司：一是被低估的成長，二是被錯殺的價值。他還重新引用了其今年1月的觀點：電力建設沒有跟上ai、新能源汽車的建設，導致電力行業供需錯配，而且電力企業盈利好轉多年，但是相關公司股價幾乎沒有表現，沒有啟動價格回歸價值，也就是說，估值錯配，因此存在很好的投資機會。
進化論資產的創始人、首席投資官王一平旗下產品近1、3、5年平均收益分別為***%。
對於美伊衝突，王一平近期表示，美國失敗是大概率事件。伊朗防禦措施分散化後，霍爾木茲海峽的不確定性是增加的。若戰爭拖太久，將導致利率上升壓力巨大，到時候私募貸款信託暴雷、ai資本支出放緩，美國會焦頭爛額。
對於近期恒生科技的走勢，王一平表示：恆科互聯網巨頭長期待在舒適區里，改革的決心和內部的頑固既得利益對抗消耗。與其去補貼外賣，發紅包增加沒有意義的活躍用戶數據，不如回歸利潤本身。當然，核心還是企業能否在ai時代找到自己的增長極，否則不管是錯殺還是真該跌，未來即使反彈意義也不大。
七禾聚資產的實控人沈良近1年、近3年也至少有3隻產品有業績展示，平均收益分別達到***%。
沈良近日表示，我有一個預判，不知道對不對：外部環境越是複雜，外部輸入型風險越是大，我國越可能用加大投資的方式拉動經濟。可考慮關注新基建、老基建。
超過一半大v為實控人！希瓦、盛麒短中長期均為正收益
在87位私募大v中，身份為同時為實控人的47位，佔比超過50%，不少人同時還是公司的創始人或董事長。這47位大v實控的私募中，近1、3、5年均有業績展示的私募有27家。
在這27家私募中，規模為0-5億的私募較多，有8家；准百億私募（所屬公司規模在50-100億）的數量位居第二，有5家。
業績層面，近1、3、5年至少有3隻產品有業績展示的私募公司有12家，其中在所有收益區間均取得正收益的有9家，分別為：半夏投資、東方港灣、海南希瓦、上海希瓦、進化論資產、久陽潤泉、盛麒資產、嗣盈私募、新思哲投資。
其中，海南希瓦、上海希瓦的實控人均為梁宏，這兩家私募旗下產品近3年平均收益分別為***%。
值得注意的是，梁宏管理的2隻主觀多頭產品「希瓦小牛3號、希瓦小牛5號」均為「雙十基金」（成立滿10年且成立以來的年化收益超10%），且其凈值紛紛在2月份創下歷史新高。
梁宏近日轉發並贊同了大v「丹書鐵券」的觀點，該觀點認為：當前中東局勢升級，打破了持續半個世紀的、基於低地緣政治風險的石油美元穩定體系。因此，無論衝突何時結束，該地區的風險溢價都將系統性上升。個人主觀認為，未來對油氣股進行投資評估時，將油價基準假設提升至80美元/桶，是合理且必要的。值得注意的是，梁宏2022年中買入油氣巨頭中海油，此後多次加倉，其持倉於2024年一度超50%。
盛麒資產旗下產品近1、3、5年平均收益分別為***%。盛麒資產的實控人曾文凱近日表示：恆科的表現並沒有與全球資產背離，如果看納斯達克的科技股從高位下來最大跌幅也超過20%了。這些現象背後核心原因就只有一條：ai競爭落後了。短時間還看不到恆科互聯網企業（阿里除外）做好ai的，恆科里做硬體的、晶元的，倒是可以看看，畢竟ai衝擊不到，甚至ai還需要這些行業來配合。
附：
