目前，市場已逐步進入兩會時間窗口。2026年是「十五五」規劃開局之年，在經濟發展「穩中求進、提質增效」的總基調之下，資本市場結構性機遇仍然豐富。
從估值角度看，截至2025年12月31日，滬深300指數市盈率約14.5倍，高於近十五年平均水平，仍低於歐美及亞太部分市場，具備一定配置性價比。隨著中國產業全球競爭力的提升，國際投資者正重新審視中國資產的配置價值，中國資產的長期價值重估進程仍在持續，看好2026年市場結構性機會，但關注重點應從估值提升轉向企業盈利增長。
資料來源：FactSet，中證指數有限公司，明晟（MSCI），標準普爾，摩根資產管理。圖表中美國股票的估值數據基於標準普爾500指數，中國A股的估值基於滬深300指數，其他各地區股票的估值數據基於該地區的MSCI指數。市盈率及市凈率以本幣計價計算。過往表現並非當前及未來業績的可靠指標。《環球市場縱覽－中國版》。反映截至2025年12月31日的最新數據。
盈利方面，市場對2026年MSCI中國指數盈利增長預期約11%，隨著經濟基本面趨穩及部分行業格局優化，具備競爭優勢的優質上市公司有望提供更優的股東回報，使得股票資產的相對吸引力增強。
資料來源：FactSet，明晟（MSCI），標準普爾，摩根資產管理。
圖表中美國股票的盈利數據基於標準普爾500指數，其他各地區股票的盈利數據基於該地區的MSCI 全收益指數。*MSCI亞太（除日本）指數的盈利預期以美元計價，其他地區指數的盈利預期以該地區本幣計價，預測周期基於日曆年。過往表現並非當前及未來業績的可靠指標。
《環球市場縱覽－中國版》。反映截至2025年12月31日的最新數據。
中國已進入經濟高質量發展階段，中證A50指數、中證A500指數不僅考慮了市值因素，同樣考慮了行業分布和行業均衡，儘可能貼近中國經濟的高質量發展藍圖，加之對ESG因素的考慮，力爭提高指數的長久生命力，憑藉均衡屬性和深度投資價值成為機構和個人投資者進行權益資產配置的重要工具，也日益成為海外機構關注的焦點。
作為首批發行相關ETF的外資基金管理人，摩根資產管理中國以行動展示了對這一賽道的看好和做多中國的決心。摩根資產管理中國從2020年開始持續在中國進行ETF產品的布局，致力於將全球智慧和本土經驗相結合，一方面為中國投資者提供多元化的ETF投資解決方案，一方面為全球投資者提供投資中國的便捷工具。
截至2025年底，摩根資產管理在全球ETF管理規模達3305億美元，是全球最大主動ETF管理人，2024-2025年主動ETF資金凈流入連續兩年全球第一。面向2026年，一個更規範、更豐富、更友好的ETF市場已然展開。（數據來源：摩根資產管理、晨星、ETF.com，截至2025.12.31。本公司與股東實行業務隔離制度，股東並不直接參与基金資產的投資運作。）
我們相信，未來隨著中國資本市場高水平對外開放程度不斷提升，中證A系列指數將繼續完善產品生態，為國際投資者把握中國經濟發展機遇提供更豐富的工具選擇。摩根資產管理中國將積極發揮自身優勢，以全球視野的ETF洞察與服務，幫助中國及全球投資者更好地投資中國、配置中國。
