IBA首席經濟學家兼首席數據官 Stuart Hatcher 博士近日分享了他對2026年航空市場的核心判斷與前瞻預測。在通脹緩解、燃油價格回落以及飛機製造商（OEM）生產節奏逐步改善的背景下，航空公司整體經營環境有望趨於穩定。
宏觀經濟與航空公司展望
2026年宏觀經濟環境的整體前景上與2025年大致相似：充滿了變數、市場反應迅速，但（理想情況下）正逐步向更為平穩的狀態過渡。通脹正在緩解，利率呈下降趨勢，受中國需求走弱以及美國和歐佩克（OPEC）供應穩定的影響，預計油價將保持低位。
儘管面臨政策摩擦與較高的消費成本，全球貿易仍展現出韌性，需求依然是最關鍵的驅動因素。奢侈品與房地產市場表現偏弱，但旅遊消費及整體居民支出依舊保持穩健。在匯率層面，美國與中國均傾向於維持相對偏弱的匯率水平，以支持出口並管理財政赤字。
對航空業而言，整體外部環境仍具支撐性：燃油成本下降、航空公司盈利改善，大多數航司並未急於大幅擴張運力，而是以接收新機交付為主。這種運力自律在初期有助於行業穩定，但隨著航線競爭加劇，這種自律往往會逐漸鬆動，並可能帶來一定的陣痛。
飛機生產與交付預測
飛機供應將是影響2026年航空市場走勢的關鍵變數。2025年是一個重要轉折點，各大OEM在生產端均取得了實質性進展。空客加快了總裝線節奏，為提升產量做準備；波音雖仍落後於空客，但其逐步恢復穩定生產節奏，對市場信心具有重要意義。
IBA對2026年生產量的預測是：空客、波音、巴航工業、ATR 以及中國商飛共計將交付約1,800架飛機。這一數字較2025年顯著增長，但增幅與2024年至2025年的同比提升大致相當。
具體來看，空客預計交付略高於900架飛機，其中包括約700架A320系列、100餘架A220、42架A330以及65架A350。波音方面，預計全年交付約670架，其中約510架737機型，100餘架787，以及767和777F貨機各25至30架，並持續推進關鍵型號的適航認證進程。
巴航工業、ATR 與中國商飛的交付節奏整體符合兩年前制定的增長預期，但仍存在一定延後。預計巴航工業將以85–90架E-Jet領跑，ATR交付量有望回升至40架以上，而中國商飛在C909與C919項目上合計交付量預計超過55架。當然，這一判斷仍取決於關鍵美國產零部件的供應情況。
二級市場、交易與退役趨勢
市場普遍關注的問題在於，新機交付增長將對二級市場產生何種影響。目前，老齡飛機的租金雖有所回落，但仍明顯高於歷史均值，反映的是市場逐步回歸平衡，而非需求疲軟。可運營飛機並不存在明顯過剩，航空公司更傾向於充分挖掘現有資產的使用價值，而非追求激進擴張。租約起始與結束數量均處於歷史低位，短期租約已成為常態。
隨著新機逐步交付，老齡飛機的利用率是否會回落至歷史水平，仍有待觀察。高利用率難以長期維持，尤其在維護成本與可靠性壓力上升的情況下。但當前單位成本與盈利能力已明顯改善，使得航司在「交還飛機」這一決策上更加謹慎。
寬體機市場則呈現出不同走勢，至今未見明顯走弱跡象，整體仍保持上行動能。
交易活動預計將有所增加，除新機交付與售後回租外，「帶租約銷售」的交易形式可能佔據主導。ABS發行規模有望進一步擴大，甚至可能突破100億美元，同時市場也預計將出現更多具有影響力的併購交易以及短期租約延期安排。
飛機退役前景仍不明朗。發動機需求在一定程度上支撐了拆解活動，但若運營商持續保留機隊，整體退役規模可能仍低於長期歷史均值，尤其是在大量搭載GTF發動機的A320系列飛機仍處於停場狀態的背景下。
自2025年10月的高點以來，月度退役水平已出現改善，這一趨勢令人鼓舞，但不排除存在季節性因素。即便如此，發動機價值與租金維持高位，仍可能推動更多機會型拆解項目的出現。
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