海量財經 | 由盈轉虧！光明乳業海外子公司拖累業績

海報新聞記者 周凌峰 報道

1月20日盤後，光明乳業披露2025年度業績預虧公告，預計全年歸屬於母公司所有者的凈利潤為-1.8億元至-1.2億元，相較於2024年的盈利狀態出現顯著轉折。

這一業績變動不僅引發資本市場關注，也折射出公司海外業務布局中的潛在風險，而回溯2024年業績表現，其盈利基礎已顯露弱化跡象。

根據光明乳業公告，本次業績預虧的核心原因直指海外子公司新萊特乳業。

作為光明乳業間接持股65.25%的紐西蘭子公司，新萊特生產基地2025年出現生產問題，造成存貨報廢、生產成本費用大幅增加等直接損失較大，對新萊特當期損益造成影響，導致新萊特2025年度經營虧損，進而傳導至母公司合併報表，致使光明乳業歸屬於母公司凈利潤陷入負值區間。

值得注意的是，公司已明確新萊特相關生產問題已基本得到解決，為後續業績修復預留了空間。本次預告數據為財務部門初步測算結果，尚未經過註冊會計師審計，具體準確數據需以年度報告為準。

回溯2024年，光明乳業雖保持盈利，但業績增長動能已明顯不足。年報顯示，公司2024年實現營業總收入242.78億元，同比下降8.33%，營收增速已連續三年下滑，從2022年的-3.39%擴大至2024年的-8.34%。盈利端表現更為承壓，全年歸屬於母公司所有者的凈利潤7.22億元，同比下降25.36%；扣除非經常性損益後的凈利潤僅1.7億元，同比大幅下降67.48%，核心盈利能力弱化顯著。

2024年業績的盈利表現，很大程度上依賴非經常性損益的支撐。數據顯示，公司當年非經常性損益合計達5.52億元，其中非流動性資產處置損益4.3億元、政府補助2.01億元，二者成為利潤補充的主要來源。若剔除這部分非經常性收益，公司核心經營業務的盈利能力已大幅縮水，反映出主營業務面臨的競爭壓力加劇。