本報（chinatimes.net.cn）記者胡雅文 北京報道
2026年開市6天，碳酸鋰的「開門紅」震驚市場，單噸價格衝破14萬元，較2025年年終的11.79萬元/噸高出2.21萬元/噸，上漲19%。自12月初以來，碳酸鋰價格勢如破竹，短短一個月內接連突破10萬元、11萬元、12萬元、13萬元和14萬元5大關卡。
市場在重估鋰的價值。1月9日，上海鋼聯優質級碳酸鋰（晚盤）價格為14.02萬元/噸，而2025年同日的價格僅為7.62萬元/噸，兩者相差6.35萬元/噸，增幅達83%。
對於近月來的大漲，上海鋼聯新能源事業部鋰業分析師鄭曉強於1月9日告訴《華夏時報》記者，這是供應擾動疊加下游需求爆發增長的結果。鑫欏資訊高級研究員錢藝也表示，「目前來看，需求還是非常好，供應是階段性緊張。1月份部分正極材料頭部企業排產有所上修(與12月28日鋰電預排產相比)，其中磷酸鐵鋰上修幅度較大，對於碳酸鋰需求有明顯支撐。」
相比之前，碳酸鋰如今的一大特點是現貨價格與期貨價格更加貼近。鋰價上行之際，碳酸鋰的定價方式正在生變，目前碳酸鋰現貨基本上是參考期貨定價，這也是現貨報價迅速上漲的一大原因。1月9日，磷酸鐵鋰正極廠商龍蟠科技（603906.sh）有關人士告訴記者，採購碳酸鋰的定價方式尚未改變，正在和上游商談。
期貨反映市場預期，短期走勢依然偏強。1月9日，主力合約碳酸鋰2605收報14.34萬元/噸，前一天曾逼近15萬元/噸。
碳酸鋰開年大漲
2026年開年，碳酸鋰單噸價格突破14萬元大關。上海鋼聯數據顯示，1月4日至1月9日，優質級碳酸鋰均價連續攀升，單噸價格分別為11.79萬元、12.54萬元、13.42萬元、13.92萬元、13.94萬元、14.02萬元，短短6天累計上漲2.21萬元，多日的單日漲幅達數千元，漲勢凌厲。
這波「開門紅」並非孤立行情，而是延續了2025年12月的陡峭上行趨勢。彼時，碳酸鋰價格自9萬元/噸出頭啟動，在12月份連破10萬元、11萬元和12萬元三道關口，一路飆升至12.39萬元/噸的年度高點。儘管最後3日有所回調，2025年最終仍以11.79萬元/噸收官。
從9萬元/噸漲到14萬元/噸，碳酸鋰為什麼這麼猛？從基本面來看，鄭曉強告訴記者，「本輪價格上漲是供應擾動疊加下游需求爆發增長，供應方面主要是受梘下窩礦區停產造成的供應擾動，需求則是動力端和儲能需求雙重爆發造成的需求大幅增長。」
2025年下半年以來，供應擾動及需求旺盛下的去庫狀態已經是市場熟知的邏輯。2025年7月後，受鹽湖環保事件和梘下窩運行狀況變化影響，碳酸鋰價格從6萬元/噸攀升到9萬元/噸，並最終拉升至目前的14萬元/噸。
進入2026年，產業鏈出現了一些新變化。鑫欏鋰電分析指出，2026年初，磷酸鐵鋰價格商談迎來實質進展，首批漲價已經落地。加工費方面，除了個別大客戶還在持續談判中，其他客戶基本都接受了部分供應商加工費提漲1000元/噸的要求。
在錢藝看來，「鐵鋰企業漲價落地，並要求碳酸鋰結算跟隨期貨，在碳酸鋰逐漸轉向賣方市場的情況下，這無疑抬高了碳酸鋰的價格重心。同時，1月份部分正極材料頭部企業排產較12月末有所上修，其中磷酸鐵鋰上修幅度較大，對於碳酸鋰需求有明顯支撐。隨著兩大利好落地，預計碳酸鋰市場即將進入最後的瘋狂階段，『短線+買入看漲期權』會相對穩妥。」
同時，鋰價上漲正逐漸傳導至更下游的環節。下游電池有漲價預期，但傳導需要時間。錢藝告訴記者，「目前需求還是非常好，供應是階段性緊張。並且不只是碳酸鋰在漲價，所有有色金屬，尤其是銅價都在上漲，對電池成本影響很大。」
市場情緒左右價格
撲克財經智庫成員魏朝明認為，碳酸鋰當前價格可能處於相對高位，2025年末及2026年初價格處於近兩年波峰位置。「2026年碳酸鋰市場供需兩旺，但可能仍過剩，過剩幅度取決於下游需求和價格。上半年需關注新能源汽車需求階段性回落，下半年需關注國內外新裝置投產後儲能需求兌現情況。」
截至1月8日，碳酸鋰周度產量持續小幅增加，周度庫存升至11萬噸，環比增加337噸，為近期首次由去庫轉為累庫。具體來看，在供應端，鹽湖提鋰項目釋放增量，鋰鹽廠開工率維持高位；需求端則有所減弱，正極材料企業進入淡季且部分檢修導致排產下滑，不過節前部分廠商備貨對需求有所支撐，所以需求減量有限。
上海有色網分析指出，市場認為1—2月存在基本面壓力，但中長期需求樂觀，庫存變化趨勢將主導情緒波動，短期價格易受擾動，波動加劇。
在基本面沒有重大變化的背景下，期貨聯動的定價方式是本輪現貨上漲的重要原因。據了解，當前在碳酸鋰結算時，上游供應商基本向客戶提出了兩種新選擇，一是碳酸鋰由客戶全部客供；二是對於不能全部客供的客戶，堅決不參考網站報價，而是要跟隨期貨聯動。
由於期現聯動的定價方式，碳酸鋰能漲多少不完全由基本面決定。碳酸鋰現貨價格不再局限於供需平衡，也開始直接與期貨價格掛鉤。
期貨價格向來是預期風向標。此前，現貨價格並不貼近期貨主力合約價格。比如在市場預期上漲時，碳酸鋰主力合約價格常因資金活躍而大幅領先現貨價格。而現在，兩者價格日趨貼近。1月9日，碳酸鋰主力合約2605的收盤價和現貨價差在3000元/噸左右。
近月來，碳酸鋰期貨表現強勢，資金持續抬高期貨價格，主力合約2605一度逼近15萬元/噸，帶動現貨市場報價跟漲。可以說，期現聯動不僅提升了價格傳導效率，也放大了短期波動彈性。
碳酸鋰現貨價格搶跑在鋰精礦走勢中也有所體現。此前，鋰輝石精礦價格長期低迷，近期明顯補漲。2024年7月—2025年11月中旬，鋰輝石精礦價格在1000美元/噸之下平穩運行。2025年11月中旬至今，鋰輝石精礦價格從1000美元/噸快速拉升到1500美元/噸上方，滯後於碳酸鋰上漲節奏。
據魏朝明分析，「鋰電產業鏈上游價格漲幅明顯大於下游，磷酸鐵鋰電芯價格波動不大、基本平穩，磷酸鐵鋰漲幅小於碳酸鋰，鋰輝石精礦漲價滯後於碳酸鋰，碳酸鋰可能是受預期帶動的搶跑，反映當前行情更多由預期驅動，而非終端需求拉動。」
鄭曉強告訴記者，目前鋰鹽價格壓制的核心依舊聚焦在需求能否持續性增長。「從長周期看，礦價上移確實會刺激一些高成本的鋰礦項目開發進度加快，以及此前因為成本過高而關停的鋰礦，也可在價格上移保持穩定利潤後快速開啟。但是從短周期來看，遠期海外綠地項目開發受到當地政策和基建水平等多重因素影響，沒辦法快速跟進。」
責任編輯：李未來 主編：張豫寧
