21世紀經濟報道記者 張敏
近期，公積金制度改革成為監管部門頻繁提及的話題。
2025年12月召開的中央經濟工作會議指出，深化住房公積金制度改革。在近10年的中央經濟工作會議公報中，這是公積金首次被單獨提及。
當月下旬，全國住房城鄉建設工作會議召開，並提出「更好發揮住房公積金作用」「深化住房公積金制度改革」。該會議還透露，我國累計發放住房公積金個人住房貸款6.5萬億元，支持繳存人提取9.4萬億元住房公積金用於住房消費。
2026年1月2日，《求是》雜誌發表題為《改善和穩定房地產市場預期》的文章，再度強調「深化住房公積金制度改革」。
在樓市中長期發展空間巨大、短期市場繼續調整、穩樓市政策仍待加力的背景下，這些表態釋放出的信號意義值得關注。
1月8日，《人民日報》發表題為《中央「點名」住房公積金，釋放什麼信號？》的文章指出，公積金很可能要迎來改革大動作。文章從公積金的用途、問題、提升空間，以及我國住房發展的現實需要入手，提出公積金改革的總體目標——「讓大家貸得到、用得順這筆錢，從而住得上更好的房子。」
調控「利器」
住房公積金是指國家機關、企事業單位、社會團體及其在職職工繳存的長期住房儲金。作為中國住房保障制度改革創新的重要成果，公積金制度於上世紀九十年代推出，並很快成為一項普惠性制度。在推動房地產市場發展、實現居民安居優居等方面，公積金制度發揮了重要作用。
近年來，房地產市場進入調整期，在各項穩樓市「工具包」中，公積金制度是最常用的抓手之一。
根據中指研究院的統計，2025年全國各地共出台房地產政策超630條，其中圍繞公積金貸款政策優化出台政策約280條，頻次為各類政策最高。
從具體措施上，以提高公積金貸款額度、調整公積金貸款套數認定、優化「商轉公」、擴寬提取公積金使用範圍（如支付首付、物業費、裝修款、稅款等）等為主要優化方向。
2026年1月以來，成都、長春、瀋陽等重點城市先後優化了公積金政策。
公積金的特點，決定了其容易成為調控工具的首選。
某住房政策領域的資深專家向21世紀經濟報道記者表示，公積金的根本屬性是強制性住房儲蓄，直接關聯住房需求。調整公積金政策，具有信號明確、傳導路徑短的特點。
同時，公積金覆蓋範圍大，且作用於供需兩端，可以進行多維度、精細化調整。近年來常見的調整方向如擴大使用範圍、支持異地使用、支持「一人購房全家幫」等，均是精細化調整的案例。
在執行層面，公積金管理中心是地方政府直屬的事業單位，地方政府在公積金政策上擁有相當大的自主裁量權。這使得各地能實現 「因城施策」的快速響應，無需過多的協調流程。
最後，公積金貸款有額度上限（通常遠低於房價），且申請人與繳存情況、收入嚴格掛鉤。這天然地限制了槓桿的過度使用，並使之具有顯著的「安全墊」效應。
破局猜想
雖然各地的公積金政策已經得到大幅優化，但改革空間仍然存在。
《人民日報》的上述文章指出，公積金存在利率較低、額度不夠用等兩方面的問題。具體來看，當前公積金賬戶存款年利率僅為1.5%，如果用不上，這筆錢的收益，大概率跑不贏通脹。
另一方面，相較於一線城市的房價水平，公積金貸款仍然存在一定缺口。由於商貸利率已經下降，與公積金貸款的利差只剩零點幾個百分點，這使得公積金貸款的優勢並不明顯。
文章指出，2016年，全國公積金繳存餘額是4.56萬億元；到2024年底，漲到了10.9萬億元，翻了一倍多。從提升效能的角度看，公積金制度確實需要改革。
上述文章還表示，2023年7月召開的中央政治局會議提出，「適應我國房地產市場供求關係發生重大變化的新形勢」。其含義在於，現在住房供給從總量短缺轉為總量基本平衡，主要問題是結構性供給不足，特別是保障性住房相對不足。
去年底中央經濟工作會議的定調更明確：著力穩定房地產市場，因城施策控增量、去庫存、優供給。
文章表示，這也為公積金制度改革指明了方向，即不僅要止跌回穩，還要提升住房質量。文章指出，作為這套組合拳里的重要一招，公積金改革的目的在於，「讓大家貸得到、用得順這筆錢，從而住得上更好的房子。」
對公積金制度的改革，將有哪些具體的做法？
據住建部消息，住建部住房公積金監管司正加強頂層設計，立足繳存人不同階段住房消費特點，研究優化住房公積金管理、擴大資金使用範圍。同時，圍繞「投資於人」，深入推進靈活就業人員參加住房公積金制度試點，讓住房公積金制度惠及更廣泛就業群體。
在服務流程方面，該部門正在健全異地協同機制，推進「高效辦成一件事」，提升服務標準化、規範化、便利化水平。
廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，在公積金領域，還有一些不合理的限制性措施。一是許多城市對公積金的使用設置了嚴格限制，如要求公積金繳存地、購房所在地、戶籍所在地一致，導致公積金無法在城市群、都市圈內自由流動，影響了資金對「職」與「住」資源的配置效率。二是商業貸款轉公積金貸款，在轉換條件（比如償還商業貸款年限、商業銀行獲准等）、轉換額度上都有限制。
因此，進一步解除這些限制，有望成為改革的方向之一。
中指研究院也指出，預計2026年對公積金相關政策的調整將更為系統化，公積金使用範圍擴大、提高公積金資金使用效率、支持異地互認互貸等或是重點方向，穩步推進靈活就業人員參加住房公積金制度也將是重點之一。
前述專家還指出，從提升住房質量的角度，在保障性住房、「好房子」、城市更新、老舊小區改造等方面，公積金或有更大的支持力度。
