財聯社1月8日訊（編輯 黃君芝）單單從股市上可能很難看出這一點，但有專家警告稱，投資者正生活在一個地緣政治風險的新時代。
儘管美國股市基本未受近期地緣政治衝擊的影響，但過去幾年「冷熱戰爭」已經重塑了大宗商品市場格局。從烏克蘭到委內瑞拉，持續不斷的衝突以及新出現的衝突對石油、黃金、銅等各類商品都產生了影響。
牛津經濟研究院（oxford economics）的一個大宗商品研究團隊寫道：「地緣政治風險一直影響著大宗商品價格，但它正日益成為一種持續的定價因素，而非短暫的衝擊。雖然突發事件仍可能引發價格劇烈波動，但市場現在往往會包含一定的固定風險溢價，反映出供應鏈的脆弱性、貿易的碎片化以及資源民族主義的抬頭。」
最終，衝突正在成為一種永久性的定價機制，而不是交易員雷達上的暫時波動。
他們寫道：「因此，在許多大宗商品市場中，地緣政治因素被更加系統地納入定價、投資決策和採購策略中，而不是在某個事件從新聞頭條消失後就被迅速排除在價格之外。」
事實上，許多交易員和專家都認為，大宗商品市場新時代的開端始於2022年俄烏衝突的爆發。此後近四年間，世界各地經歷了各種新衝突，包括中東地區新一輪戰亂、以及最近美國對委內瑞拉的突襲。
這些事件有力地提升了黃金作為避險資產的地位，同時也提振了白銀價格。不僅如此，預測人士認為本十年剩餘時間裡衝突可能進一步加劇，投資者紛紛湧向避險金屬。
「我們將面臨諸多地緣政治不確定性，」經濟政策智庫american enterprise institute高級研究員desmond lachman表示，「在這種不確定性下，人們會轉向貴金屬作為避險資產。但除此之外，美國作為合作夥伴的可靠性也受到了質疑。」
此外值得注意的是，在這個新時代，石油價格卻呈現異常波動，即便地緣政治因素促使投資者湧向其他大宗商品，其價格依然持續下滑。原油價格預計在2025年下跌20%，而夏季的以伊衝突僅導致布倫特原油價格短暫上漲。
諮詢公司100 mile strategies的管理合伙人jeff le也認為，大宗商品市場已經迎來了一個新時代。在接受最新採訪時，他強調了市場格局的變化速度之快，並指出不僅貴金屬價格上漲，工業品價格也在上漲。
le和lachman 都指出，美國在委內瑞拉的行動是地緣政治塑造市場的新時代的最新例證，凸顯了其作為大宗商品驅動力的重要性。
「特朗普政府和日益緊張的全球局勢似乎更像是一種必然現象，而非偶然因素，」le指出：「未來三年，地緣政治風險不僅可能成為大宗商品市場的一個長期考量因素，而且可能成為投資者更為重視的因素。」
