來源：第一財經
業內認為，2026年光伏行業將進入持續的產能出清周期。
經歷近兩年的嚴重供需錯配和全產業鏈的「價格鏖戰」，「短期逐利、堆砌產能沒有出路」已成為行業的共識。如何解決「賠本賺吆喝」的行業痛點並促成「反內卷」的執行和落地，亦成為光伏產業2025年工作的重點。
臨近年終，光伏「反內卷」迎來關鍵轉折。12月12日晚間，中國光伏行業協會在官方微信公眾號發文稱，北京光和謙成科技有限責任公司（下稱「光和謙成」）近日完成註冊，標誌著光伏行業醞釀已久的「多晶硅產能整合收購平台」正式落地。
據中國光伏行業協會表述，該平台旨在通過市場化、法治化的機制，通過「政府引導+行業協同+市場化併購」的路徑，探索整治全行業「內卷式」惡性競爭問題。從股權結構來看，通威集團（600438.SH）和協鑫集團（協鑫科技主營硅料業務，03800.HK）成為光和謙成前兩大股東，合計持股47.14%。
「舉步維艱」的上半年
在「光伏行業2025年上半年發展回顧與下半年形勢展望研討會」上，中國光伏行業協會名譽理事長王勃華用「舉步維艱」四個字總結了2025年上半年光伏行業的境遇。
「全產業鏈各環節均陷入大面積虧損狀態，虧損規模前所未有。」據王勃華彼時介紹，2025年一季度，僅31家A股上市光伏主產業鏈企業整體凈虧損125.8億元，虧損幅度同比增加274.3%。據不完全統計，2024年以來，有超40家企業公告退市、破產或兼并重組。
因前期產能大規模無序擴張，光伏主產業鏈各環節呈現嚴重的供需失衡，產業鏈價格快速下跌至行業成本線以下，導致全行業陷入系統性虧損。
2025年上半年，隆基綠能（601012.SH）凈虧損25.69億元，通威股份（600438.SH）凈虧損49.55億元、晶澳科技（002459.SZ）凈虧損25.8億元、天合光能（688599.SH）凈虧損29.18億元、TCL中環（002129.SZ）凈虧損42.42億元。這五家一線企業上半年合計虧損172.64億元，僅通威股份和TCL中環兩家企業虧損近百億元。
雖然上半年光伏分散式市場「搶裝潮」短期提振了市場需求，但這種需求增長並未長期延續。
上半年領虧的TCL中環年中在與投資者交流時表示，今年5月起，產業鏈需求已逐步降溫，疊加產業鏈各環節產能供需失衡，庫存壓力等因素影響，產品價格持續下跌。
「反內卷」持續推進的下半年
不過下半年起，圍繞「反內卷」的相關舉措開始密集推進。
6月29日，《人民日報》頭版刊發金社平評論文章——《在破除「內卷式」競爭中實現高質量發展》，明確表示，「內卷」之下，競爭失去節制，市場機制受到扭曲，給高質量發展帶來不利影響。該文章指出：「要深化要素市場化配置改革，主動破除地方保護、市場分割和『內卷式』競爭。」
7月1日，中央財經委員會第六次會議中指出「依法依規治理企業低價無序競爭，引導企業提升產品品質，推動落後產能有序退出」。
7月3日，工業和信息化部組織14家光伏企業召開光伏行業製造業企業座談會以綜合治理光伏行業低價無序競爭。工業和信息化部部長李樂成彼時表示：「工業和信息化部將進一步加大宏觀引導和行業治理，強化標準引領和服務保障，持續幫助企業解決急難愁盼問題，為推動光伏行業高質量發展保駕護航。」
受行業自律減產的影響，2025年下半年起，光伏產業鏈各環節的價格逐步回暖；光伏主產業鏈的盈利能力正逐步改善，部分上游硅料企業三季度的業績環比報喜。
6月27日，《中華人民共和國反不正當競爭法》通過，硅料、矽片、電池環節受「不低於成本銷售」影響，2025年7月至10月的價格有所回升並保持穩定。
據中國光伏行業協會本周披露數據，截至2025年11月，光伏產業鏈各環節價格均比2025年年初上漲，其中硅料價格較年初回調38.9%，較今年7月的低點回調約50%。
2025年1月至10月，國內光伏製造業主要環節的產量增速均同比降低，多晶硅產量約111.3萬噸（同比下降29.6%）、矽片產量約567GW（同比下降6.7%），均迎來多年來首次同比下滑。
供需矛盾的緩和及產業鏈價格的回暖帶動了企業業績。據中國光伏行業協會統計數據，2025年前三季度行業虧損310.39億元，其中第三季度虧損64.22億元，較第二季度收窄近五成（約46.7%）。
以上游硅料環節企業為例。主營上游多晶硅業務的通威股份、協鑫科技、大全能源（688303.SH）均在三季度實現單季度盈利改善，大全能源自2024年二季度以來首次實現利潤轉正。
11月中旬，通威集團董事局主席劉漢元首次對媒體正面回應光伏「反內卷」相關進展。他直言，通過推動多晶硅環節產能優化整合方案的落地，將以最小的代價、最快的速度破除當前過度內卷競爭的局面，並將進一步奠定中國光伏產業的全球主導地位。
隆基綠能管理層在2025年三季度業績說明會上亦表示，預計2025年四季度公司可實現主營業務毛利與費用基本持平。
「2026年行業治理將步入攻堅期」
冰凍三尺非一日之寒。2025年是光伏產業從「內卷」走向「破卷」的一年，但不意味著行業已走出「ICU」。
據王勃華近日表述，多晶硅產能整合收購平台的落地推動了產能優化，但新能源消納的壓力與能源轉型的任務仍然存在。
「2026年光伏行業治理將步入攻堅期。」工信部電子信息司司長楊旭東本周在2025光伏行業年度大會如是表示。
楊旭東稱，工信部將進一步加強產能調控，深入推進構建全國統一大市場的要求，強化光伏製造項目管理，以市場化、法治化手段推動落後產能有序退出，加快實現產能動態平衡。
楊旭東還提出，工信部將健全價格監測機制，嚴格打擊價格違法、虛假營銷等違法違規行為，遏制低價無序競爭，重點關注價格異常企業，加強產品質量監督抽查。強化創新驅動，完善標準體系，督促行業進一步加強自律。
鍾寶申認為，光伏「反內卷」將在2026年迎來拐點。他提出，在「反內卷」過程中，需通過限制低效低質產品進入市場，以倒逼行業出清。另外，行業或將通過兼并重組與分級治理等方式優化競爭結構，提升集中度和協同效率。
「2026年光伏行業將進入持續的產能出清周期。」中原證券分析，後續圍繞「反內卷」的產品價格銷售措施、企業間併購整合、行業准入門檻的提高以及產品質量標準提高的影響將會逐步顯現。
不過，光伏行業要走出「內卷」，除了產業鏈某個環節的「破卷」，還需主產業鏈硅料、矽片、電池、組件各個環節都落實「以需定產」。
天合光能董事長高紀凡本周在2025光伏行業年度大會上表示，目前硅料起步較早，「反內卷」成效比較明顯。但光伏反內卷不能只在單一環節見效，必須覆蓋硅料、矽片、電池、組件乃至輔料等全產業鏈，實現整體盈利修復。
他提出：「未來要積極推動矽片、組件等環節的橫向協同，而且速度要快。如果僅上游盈利而中下游持續虧損，這種結構性失衡既不健康也不可持續。」
