周一（12月15日）a股沖高回落。截至終盤：上證指數收報3867.92點，下跌21.43點，跌幅0.55%；深證綜指收報2454.42點，下跌18.98點，跌幅0.77%；科創綜指下跌1.96%；中小綜指下跌0.69%；創業板綜指下跌1.38%。a股成交金額合計17944.20億元，比上周五縮小15%。
當天各大股指低開後，一度在藍籌與題材合力下連續拉升75分鐘，上證指數逼近3900點。但科創板與創業板輪番下跌，令多方力不從心，主要股指單邊下挫，最終多數以次低點收市。
通達信統計數據顯示：當天a股股票漲跌比例是2314∶2968；漲跌幅超過10%的個股比例是53:11；漲跌幅大於5%的個股比例是139∶127。盤面看，結構性風險進一步升級，除了摩爾線程為首的短期爆炒次新股大跌外，另一個則是部分績差問題股面臨連續崩跌——*st正平連續9個一字跌停，*st返利連續8個跌停，*st岩石、*st亞振連續4個跌停，*st建藝連續3個跌停，*st奧維8個交易日7天觸及跌停，創業板*st立方再創上市以來的新低。
那麼，接下來a股將以什麼樣的節奏調整呢？
「跨年度調整或延續到2月初，等待見底後配置『兩主線兩輔助線』。」銀河證券江南大道總經理唐賀文表示，績差問題股連續跌停所引發的拋售情緒開始在市場中擴散，使得主要大盤重心不斷下移，且下跌速度有加快跡象。從技術分析層面看，不排除這輪下跌行情持續到2026年春節前即2月上旬的可能，其中科創板與創業板會顯著領跌。
當然，跨年度下跌行情力度越大，對2026年全年反而越有利。展望未來，逢低配置機會有：（1）主線一：國內經濟底層邏輯轉向新質生產力，人工智慧、具身智能、新能源、可控核聚變、量子科技、航空航天等重點領域值得關注。（2）主線二：反內卷政策溫和推進，供需結構優化疊加價格回升預期帶動下，製造業、資源板塊盈利修復路徑清晰。（3）輔助線一：擴大內需政策導向下消費板塊迎來布局窗口。（4）輔助線二：出海趨勢將帶動企業盈利空間進一步打開。
（文中觀點僅供參考，不構成投資建議，股市有風險，入市須謹慎）
上游新聞記者 王也
