財聯社12月9日訊（編輯 趙昊）多位基金經理都認為，在監管環境改善及多重需求驅動下，全球核能概念股今年的強勁漲勢將延續。
彭博核能股指數今年已累計上漲38%，創下歷史新高，總市值增加了5660億美元。其中，美國加州的oklo股價暴漲約400%，韓國設備製造商斗山能源也漲逾330%。
oklo股價日線圖
未來十年，數據中心的能源需求預計將增長兩倍；同時，從製造業到交通運輸，各行業電氣化取代化石燃料的趨勢持續推進。從日本到英國，各國都在放鬆對核能的限制，以應對不斷增長的能源需求。
百達資產管理新興股票投資經理tan altundag評論道，「全球人工智慧（ai）競賽最終將由那些能以充足能源支撐其技術雄心的國家和企業勝出。」
「這解釋了為何大型科技公司和各國政府對核能愈發緊迫地投入，並將能源基礎設施視為生存級優先事項。」
有數據顯示，僅在美國，未來25年內數據中心將需要3500億美元用於核能產能建設。特朗普已簽署命令加速核電站建設，英偉達ceo黃仁勛也強調核能將成為ai的主要動力。
核能趨勢正向全球擴散：日本批准更多反應堆重啟，義大利、丹麥等歐洲國家正轉向重新引入核能，英國則開始允許核電項目獲得「綠色融資」資格。
雖然部分核能股已大幅飆升，但多家機構認為仍有進一步上漲空間。相關投資標的涵蓋從鈾礦商、渦輪機及設備製造商到公用事業公司等整個產業鏈。
韓國投資管理公司（kim）經理jeong yu tae表示，核能已成為「ai主題股的延伸」，因為核能可全天候為數據中心供電且零碳排放。
但他提醒，經歷過2025年的大漲後，2026年應更加謹慎地挑選個股，因為部分估值已被明顯推高。
今年最火的領域之一是小型模塊化核反應堆（smr），例如oklo正在建設的產品。相較於傳統核電站，smr的體型更小、成本更低，且部署速度更快。但其安全性和建設成本是否真正優於傳統核電站，仍受到不少質疑。
jeong指出，由於距離商業化應用還有數年，smr概念股波動性將繼續偏大，他目前更關注可利用現有反應堆發電的公司，如constellation energy和vistra。
nh-amundi資產管理首席股票經理park jinho選擇重點布局核能設備製造商，受益於斗山能源的表現，他管理的規模5.83億美元的基金年內累漲104%。
目前，斗山能源的市盈率已經超過了100倍。但park認為，鑒於這家公司的長期增長潛力，這樣的估值並不過分。
斗山能源股價日線圖
法巴資產管理公司的高管fabien benchetrit預計核能股將繼續上漲，因為能源需求不僅來自ai，還來自工業、電動車等更廣泛領域。
benchetrit說道：「在2025年投資核能（概念）股，在某種程度上就像淘金熱時期去買鎬頭和鐵鍬一樣。我們的策略是在未來幾個月繼續加碼核能，以及屬於電氣化主題的相關企業。」
韓華資產管理公司的wang seungmook則選擇在更上游的鈾礦領域尋找高回報。他押注美國將減輕對俄羅斯核燃料的依賴，以避免類似稀土的供應風險問題。
wang推薦的股票有加拿大鈾礦企業cameco、美國鈾濃縮公司centrus energy，以及核燃料供應商bwx technologies。
百達的altundag指出，全球最大鈾礦商——哈薩克的kazatomprom——「相較其他核能企業估值仍不高」，其倫敦上市股票今年漲幅達63%，但未來12個月預估市盈率仍不足11倍。
altundag 說：「從實體鈾市場來看，目前的機會仍被低估，風險回報結構比那些因ai熱潮而登上頭條的核能科技新秀更具基本面優勢、也更具吸引力。」
