11月26日，受谷歌新一代ai模型gemini 3正式發布及算力基礎設施擴容計劃刺激，光模塊板塊集體沖高，多隻核心個股股價刷新歷史紀錄。
其中，行業龍頭中際旭創盤中最高暴漲16.10%，股價觸及556.88元/股高位，市值一舉突破6000億元大關，創國內光模塊企業市值新峰值。
截至收盤，光模塊公司「易中天」中的中際旭創上漲13.25%，新易盛同步大漲8.66%，天孚通信上漲6.24%，板塊呈現全面上漲的局面。
消息面上，谷歌11月下旬重磅推出的gemini 3大模型。作為谷歌ai全棧布局的核心成果，gemini 3在多模態處理能力、推理速度和訓練效率上實現跨越式提升，其參數規模較上一代擴大3倍。行業測算顯示，gemini 3單集群的網路傳輸需求相當於10萬個傳統數據中心的總和，而高速光模塊作為算力網路的「數據血管」，成為支撐模型高效運行的核心硬體。
谷歌在發布gemini 3的同時，同步披露了高達910億-930億美元的2025年資本開支指引，較此前上調60億-80億美元，其中超60%資金將用於ai數據中心建設和算力網路升級。
為匹配gemini3的算力需求，谷歌計劃在2026年前部署12個超級ai集群，每個集群需配備至少15萬隻1.6t光模塊，疊加ocs光交換技術升級帶來的設備更新需求，僅谷歌一家就將催生超180萬隻1.6t光模塊增量需求，直接點燃市場對行業增長的預期。
供需失衡下，1.6t光模塊市場已呈現「量價齊升」的火爆態勢。價格上漲的核心邏輯在於供給端的技術壁壘與產能約束：1.6t光模塊涉及硅光晶元、mems微鏡陣列等高端元器件，技術門檻極高，全球僅中際旭創、新易盛等少數企業實現規模化量產，且產能爬坡周期長達12-18個月，短期內難以滿足指數級增長的下游需求。
財務數據角來看，中際旭創和新易盛在2025年前三季度均交出亮眼成績單：中際旭創實現營業收入250.05億元，同比增長44.43%，凈利潤71.32億元，同比激增90.05%；新易盛前三季度營收165.05億元，同比增長221.70%，凈利潤63.27億元，同比增幅達284.38%。
此外，機構資金的持續加倉為板塊行情提供了資金保障。11月以來，北向資金累計凈買入光模塊板塊個股超120億元，其中中際旭創穫凈買入45億元，成為北向資金重點配置的核心資產。中泰證券預測，2026年全球1.6t光模塊需求將突破2000萬隻，2024-2029年行業複合增速達45%。
采寫：南都·灣財社記者 邱墨山
