界面新聞記者 | 杜萌
又有貨幣基金宣布臨時調整管理費。
11月17日-24日，信澳現金寶貨幣基金先後多次發布公告，稱按照基金合同的約定，當基金七日年化暫估收益率小於或等於2倍活期存款利率時，管理人將調整管理費為0.30%。
wind數據顯示，該基金是由信達現金寶貨幣型集合資管計劃變更而來，管理費率為0.8%/年。界面新聞記者統計發現，包括銀河水星現金添利、平安證券現金寶、光大陽光現金寶、中金財富聚金利等「寶寶類」貨幣基金均在今年因為上述原因調降了管理費率。這些券商資管計劃產品在參公改造後劃入貨基範疇，沿襲了此前的高費率，管理費率均在0.8%-0.9%/年。
截至11月25日，全市場共有327隻貨幣基金，合計規模達到了14.67萬億元。相比券商資管計劃，公募基金的貨幣基金管理費率較低，在0.15%-0.35%/年之間。
貨幣基金以投資範圍透明、可快速贖回、費率低廉等特性被熟知，一度是基民的「入門級」首選。
隨著資金面寬鬆，市場利率持續下行，貨幣基金收益率震蕩走低。wind數據顯示，截至11月25日，327隻公募貨幣基金中有52隻7日年化收益率跌破1%，收益率在1.5%以上的僅有太平日日金、交銀貨幣、鵬華安盈寶等8隻貨幣基金。
「貨幣類產品收益率下行，主要源於市場利率整體下行及同業存款利率調整。」華夏基金表示，經濟處於復甦進程，需要寬鬆的貨幣政策支持，這使得國內無風險利率中樞不斷下移。同時，「資產荒」狀態下，居民、金融機構出於資產配置的需求，湧入低波動、低風險資產，進一步助推無風險利率在波動中走低。
「貨幣市場基金主要投資短期限的存單存款資產，隨著再投資資產收益率逐漸走低，產品的7日年化收益率也跟隨下行至歷史新低。此外，一些機構提前為2026年布局，各品種債券收益率震蕩，貨幣基金再配置時也會受到影響。」某貨幣基金經理表示。
界面新聞記者在採訪中了解到，儘管貨幣基金收益率面臨下行壓力，但在活錢理財領域，其價值依然不可替代。
「與銀行活期存款相比，貨幣基金收益率優勢明顯。當前各大銀行活期存款利率普遍低於0.2%，貨幣基金收益率遠高於此。部分貨幣基金如餘額寶等還具備線上支付功能，能滿足日常購物支付需求」。一位每月會將大部分工資轉入某「寶寶」貨幣的王女士告訴界面新聞記者。
「與定期存款相比，貨幣基金7日年化收益率也普遍高於銀行兩年期定期存款利率，且可靈活申贖。」家住深圳的王阿姨告訴界面新聞記者，她分別在兩個銀行存了兩筆50萬元的大額存單，也會把日常的零用錢放在貨幣基金內，線上購物時還可以直接支付。
因此，雖然年化收益率逼近1%，但貨幣基金在今年內規模仍保持增長態勢。中基協數據顯示，截至9月底，貨幣基金的數量為366隻，合計規模為14.66萬億元，而今年年初，貨幣基金數量為371隻，規模為13.2萬億元。8月底時，367隻貨幣基金更是創下了14.81萬億元的新高。
不過，隨著年化收益率的不斷走低，0.15%-0.35%/年的管理費率正在「侵蝕」投資收益。貨幣基金的降費已經箭在弦上。
今年以來，政策層面已就貨幣基金降費多次釋放引導信號。5月發布《推動公募基金高質量發展行動方案》就提及，要引導行業機構適時下調大規模指數基金、貨幣市場基金的管理費率與託管費率。
9月份，證監會又在《公開募集證券投資基金銷售費用管理規定（徵求意見稿）》中明確，貨幣基金銷售服務費不得超過0.15%/年，這一上限較此前普遍執行的0.25%下降40%。政策同時鼓勵基金公司主動調降管理費和託管費，例如要求公募基金「適時下調貨幣基金管理費率與託管費率」。
9月23日，市場中規模最大的貨基——天弘餘額寶公告稱，將年託管費由0.08%調低為0.07%，這也是天弘餘額寶成立以來首次下調託管費。不過，餘額寶完成費率調降後，其管理費、託管費和銷售服務費率分別為0.3%、0.07%、和0.25%，依然略高於全市場貨幣基金0.26%、0.057%和0.195%的均值。
與此同時，符合監管條例中的「重要貨幣市場基金」要求的產品隊伍正在擴大，這對公募管理人及產品的抗風險能力提出了更高的要求。
2023年2月17日，中國證監會發布消息，為強化重要貨幣市場基金監管，證監會聯合中國人民銀行共同發布《重要貨幣市場基金監管暫行規定》（以下簡稱《規定》）。《規定》將規模大於2000億元或者投資者數量大於5000萬個等條件的產品列為重要貨幣市場基金，並明確了要求增強基金管理人及產品抗風險能力，明確該類產品的風險防控與處置機制等。
《規定》同時要求重要貨幣市場基金的基金經理不得少於2人，投資、研究、交易、風控、合規、運營、稽核等等相關崗位人員應當具有3年以上相關崗位從業經歷等。在《規定》發布前的2022年四季度，全市場滿足上述條件的重要貨幣基金僅有天弘餘額寶、易方達易理財兩隻產品。
而截至今年三季度末，規模在2000億元以上的貨幣基金就有10隻。華夏財富寶、建信嘉薪寶的規模分別增加了1027.19億元、944.79億元。
中報數據顯示，持有人戶數大於5000萬戶的有天弘餘額寶（7.66億戶）和平安日增利（507.74萬戶）。
「我們目前對貨幣基金的態度就是防範風險第一，在做好流動性管理和風險防控的同時，力爭在收益率上有一點超額收益。」某貨幣基金經理對界面新聞記者表示。
為了防治「內卷式」營銷，11月24日最新一期的《機構監管情況通報》提到，貨幣基金的宣傳材料中不得使用「實時到賬」「極速贖回」等表述。
《機構監管情況通報》明確，對於場外貨幣市場基金，基金管理人應當在基金份額確認日當日10:00前將確認數據和資金清算數據發送至基金銷售機構，基金銷售機構應當在基金份額確認日當日16:00前將確認成功的申購資金在扣除相關手續費（如有）後劃轉至該基金的註冊登記賬戶。基金註冊登記機構應當及時將申購資金從註冊登記賬戶劃轉至基金財產託管賬戶。
