9月11日，多家外媒爆出重磅消息：剛剛完成對派拉蒙的收購後，大衛·埃里森又將目光投向了更大的目標——華納兄弟探索（WBD）。這意味著，一場「蛇吞象」式的併購即將上演。
這位掌舵「派拉蒙天舞」的矽谷繼承人，背靠父親拉里·埃里森的千億財富，出手速度之快、野心之大，直接引爆了整個全球娛樂產業的神經。
巧合的是，消息爆出的前一天，甲骨文股價因AI業務暴漲，一天內拉里·埃里森個人資產凈增1000億美元，家族總財富突破4000億美元，拉里也一度登頂全球首富。這讓外界不得不重新評估埃里森家族進入好萊塢的「購買力」。
而這次大衛要「吞下」的華納兄弟探索，可不是個小目標。WBD旗下擁有DC宇宙、哈利波特、《權力的遊戲》、CNN、HBO等一系列頂級IP和內容資源，市值約300億美元，但同時也背負著等量的凈債務。換句話說，收購方至少要準備600億美元的「彈藥」。
拉里·埃里森撐腰，矽谷資本正改寫娛樂版圖
大衛·埃里森不是個蹭家族資源「玩票」的富二代。他早在2010年就創辦了天舞傳媒，參與制作了《碟中諜》《星際迷航》《壯志凌雲2》等多部好萊塢大片，尤其是後者斬獲近15億美元票房，被認為是拯救疫情後北美影市的關鍵作品。
今年8月，大衛剛剛正式完成對派拉蒙的收購。但沒等喘口氣，就迅速籌備對WBD的下一輪併購。比起傳統好萊塢巨頭那種拖拖拉拉的談判風格，大衛的「閃電戰」打法顯得更加激進有效。
而他背後真正的底氣，是父親拉里·埃里森和甲骨文這座「印鈔機」。
甲骨文的本業是資料庫軟體，但今年在AI熱潮推動下，甲骨文雲服務業務瘋狂起飛，和OpenAI、Meta、xAI等AI巨頭簽下大單。9月10日財報發布後，股價單日暴漲36%，創下歷史紀錄。拉里個人財富也一夜之間增長超1000億美元，總資產飆到4009億美元，短暫超越馬斯克，成為全球首富。
財報顯示，甲骨文當前的已簽合同總額（RPO）高達4550億美元，同比增長359%。公司預計雲收入將在2030年達到1440億美元，增幅達14倍。這不僅意味著公司未來現金流非常穩，還為家族提供了幾乎無限的資本火力。
併購挑戰不少，但目標明確：打造「內容航母」
雖然這場交易聽起來財力雄厚，但也並非毫無風險。
第一，是監管挑戰。
在拜登政府下，美國司法部和FTC對大型併購審查極其嚴格。外界擔心併購後會導致內容價格上漲、創作者話語權下降、內容同質化等問題。監管機構可能要求剝離部分資產，甚至直接否決交易。但如果2024年特朗普繼續執政，情況可能會友好得多——畢竟拉里·埃里森是特朗普的長期盟友。
第二，是財務壓力。
WBD本身負債300億美元，加上派拉蒙的債務和併購融資，新公司將面臨巨大的償債壓力。儘管埃里森家族「不差錢」，但是否願意持續「燒錢」，還是個未知數。
第三，是文化融合。
派拉蒙、華納、探索這幾家背景和風格大不相同的公司，整合難度極高。之前華納與探索的合併就引發了內部混亂，如果再強行加入派拉蒙，衝突只會更複雜。好萊塢講究創意、協作和個性，過於激進的企業整合可能反而傷害了內容產出。
不過，埃里森家族的目標非常清晰：通過收購WBD，拿下DC宇宙、哈利波特、《權力的遊戲》、CNN、HBO等一系列全球頂級內容IP，實現從內容製作、電影發行到流媒體播出的全產業鏈整合。
這不僅讓派拉蒙+和HBO Max有望藉助甲骨文雲服務降低成本、加快盈利，也讓新公司一躍成為僅次於Netflix和迪士尼的全球第三大媒體巨頭。
在這個IP為王、流量為本的時代，掌握頂級內容資源的公司，才是真正的「娛樂霸主」。而埃里森父子，正試圖用一場史詩級併購，徹底改變這個江湖的格局。
