財聯社9月1日訊（編輯 楊斌）9月首個交易日迎來貴金屬的集體強勢行情。國金黃金現貨今日最多時漲逾1%，接近3500美元的高點。而白銀現貨終於突破了40美元大關，創造2011年以來新高，日內漲幅超過2%。截至北京時間17：00，白銀現貨價格在40.754美元。
白銀兼具貴金屬和工業金屬屬性，業內認為，美聯儲降息預期和光伏需求爆發共同驅動白銀價格走高。在突破40美元關鍵阻力位後，白銀價格波動加劇，上方目標直指2011年的高點49.8美元。當前，白銀價格仍處於補漲階段。
圖：倫敦銀現價格走勢
（資料來源：Wind數據，財聯社整理）
貴金屬的集體強勢一方面仍與美聯儲9月的降息預期逐漸明朗有關，在北京時間8月22日晚美聯儲主席鮑威爾於傑克遜霍爾年會上的發言「轉鴿」後，國際金價與銀價就開啟了新一輪上漲。
8月29日晚公布的7月美國核心PCE物價指數錄得2.9%，未超出市場預期。根據芝加哥商品交易所的美聯儲政策工具，9月17日聯邦基金利率調降25bp的概率已升至87.2%。
此外，特朗普罷免庫克一案持續發酵，美聯儲獨立性受到挑戰。美國總統特朗普8月25日以涉嫌住房抵押貸款欺詐為由宣布解僱美聯儲理事莉薩·庫克，庫克28日對特朗普提起訴訟，稱特朗普無權將她解職。
白銀在具備貴金屬屬性的同時，工業需求進一步驅動價格走高。據世界白銀協會統計，2024年全球白銀消費結構中，工業領域需求佔59%，珠寶首飾佔比 18%，銀幣銀條佔比16%。工業領域需求中，光伏需求約1.98億盎司，占白銀總需求約17%。
白銀協會認為，白銀是太陽能電池板等清潔能源技術中的主要工業原料，全球向綠色能源轉型的趨勢助白銀的工業需求持續向好。預計今年年底全球白銀需求將超過12億盎司，供應持續短缺。
9月1日，黃金圈首席分析師蔣舒對財聯社表示，「金銀不分家」，黃金和白銀在大方向上一致，白銀的短期波動可能比黃金高一些，可以將白銀看做有色商品或者工業品，研究白銀需要研究光伏等行業的發展；另外，白銀的需求結構跟黃金不同，首飾相對較少，工業應用較多。
技術面上，業內分析，白銀突破40美元關鍵阻力位後，上方目標直指2011年的高點49.8美元。短期需關注9月17日美聯儲議息會議、中東局勢演變、三季度光伏裝機量實際完成情況。若美國8月非農數據超預期強勁，部分多頭集中獲利了結，可能放大價格震蕩。
在9月份美聯儲貨幣政策會議前，美國8月份非農就業數據以及CPI數據將先行出爐，分別在9月5日和9月11日。
蔣舒對財聯社表示，每一輪貴金屬的牛市，在前五分之四時間中黃金漲幅往往大於白銀，而在牛市行情的末端，白銀會出現補漲。從歷史經驗看，如果白銀出現漲幅加速超過黃金的情況，則貴金屬牛市行情可能即將結束，需要關注後期的風險。
2024年，國際金價漲約27%，銀價漲約20%。在此基礎上，今年黃金上漲了32%，而白銀上漲了40%，漲幅已超過黃金。
「白銀目前處於補漲，而遠沒有到瘋漲的階段。」蔣舒受訪表示：「本輪白銀價格的上漲總體仍遵循『金銀不分家』的框架，主要原因是美聯儲的降息預期上升，疊加光伏行業的需求沒有下降。儘管白銀價格經歷了大漲，金銀比有所回落，但在統計意義上金銀比仍處於高位。而過往貴金屬牛市的終結，伴隨的是白銀價格瘋漲後金銀比的大幅回落，以及美聯儲退出量化寬鬆等事件，目前這些情況都不存在。」
（財聯社 楊斌）
