文 | 節點財經，作者 | 八真
陸金所控股（nyse lu,06623.hk）這會牛氣了一把！
近期，國際權威指數機構msci（明晟）將陸金所的esg評級由a級調升至aa級。
報告指出，陸金所在消費者權益保護方面表現顯著，並在隱私與數據安全、人力資本發展等關鍵議題上領先行業平均水平，連續第二年位列「消費金融」類別中國第一位。
在《節點財經》看來，陸金所在消費者權益保護方面可能是進步了，但仍有不小的提升空間。
01 消保水平仍有提升空間
公開資料顯示，陸金所成立於2011年，起初為平安下屬在線財富管理業務部門之一。
彼時，互金已展現出揚帆起航之勢，前瞻洞察的陸金所順勢而為，在2012年正式入局p2p，並上線首個在線二級交易平台lufax.com，專註於p2p網路借貸業務，面向個人投資者。
依託集團強大背景，陸金所交易額很快突破萬億，一躍為網貸業標杆，在互金領域的影響力僅次於螞蟻金服。
圖源：陸金所官網
2014年，p2p迎來爆發潮，陸金所營收從10億元狂飆到50億元。2015年註冊用戶超千萬，一舉進擊為p2p「大哥」。
新興賽道+龍頭選手，很自然地，陸金所吸引了國內外眾多超豪華投資者青睞，2015到2019的5年間先後經歷四輪融資，估值高達394億美元。
但好景不長，伴隨著2019年p2p清退大潮的來臨，陸金所也被迫進入深度調整期。
截至2021年上半年末，陸金所基本完成p2p存量業務的清零工作。2022年，陸金所控股旗下重要業務板塊平安普惠，進一步響應監管要求，對多張網路小貸牌照進行整合與清理——停發p2p產品，各類信貸業務逐步轉向合規公司持續開展。
客觀來講，能夠實現平穩、良性退出，陸金所堪稱行業典範，但不容忽視的是，這一轉型過程中遺留的問題迄今仍在顯現，特別是消保層面。
查閱黑貓投訴，輸入「陸金所」三個字，出來的客訴條數為數不少，主要涉及費率過高、騷擾客戶、違規收費等。
比如，一位用戶寫到；「我於2024年12月18號貸款10萬融單費3萬，遠遠高出國家法定標準，而且這個融擔費並不成立。」
另有用戶發文：「我於2025年2月14日在陸金所旗下平安擔保平台借款10萬元，年利率23.9%，目前已經還了2期，由於該利息過高，家裡人知曉後想幫忙還清該筆貸款，提前結清所有本金和利息，可是該平台卻多出一筆服務補償金。」
圖源：黑貓投訴
02 「難產」的年報
除了消保層面的不足，陸金所還面臨其他難題。
其最新公布的2025年第二季度經營數據顯示：截至2025年6月30日，陸金所尚未償還總貸款餘額為1934億元，較2024年同期的2352億元減少418億元，降幅17.8%；消費金融貸款尚未償還餘額逆勢上揚545億元，較上年同期的420億元增加125億元，增幅29.8%。
資產質量基本保持穩定，但有微弱下滑。截至6月30日，陸金所已賦能貸款總額（不包括消費金融子公司）的 30 天以上逾期率從第一季度末的 4.5% 升至 4.6%，90 天以上逾期率從2.6% 升至 2.7%。
同時，一般無抵押貸款30 天以上逾期率從 4.2% 升至 4.4%，有抵押貸款90 天以上逾期率從3.0%升至3.2%。
值得注意的是，陸金所目前仍深陷停牌與年報「難產」的困境。
2025年1 月28 日，陸金所宣布普通股在香港聯交所暫停買賣，以及延期發布年報。
從陸金所的解釋來看，該局面主要由公司罷免普華永道，物色新的核數師所致。
圖源：陸金所公告
據《節點財經》了解，陸金所和普華永道是合作多年的夥伴。陸金所2020年在赴美上市，2023年赴港敲鑼，核數師都是普華永道。
為何突然分手？亦事出有因。
2024年10月25日，普華永道在與陸金所一名時任高管的口頭交流中，獲得了幾項疑似關聯方交易信息，前者認為這些信息很重要，應該給予關注。
2024年11月25日，普華永道向審計委員會彙報了相關對話內容，並在接下來的12月11日發出書面函件，要求委任專家對所提及的「關聯交易」做獨立調查。
隨後，在陸金所審計委員會聘請專業人士的調查中，該高管否認了曾向普華永道提供了相關對話內容，但普華永道對這次調查的獨立性和公司整改措施表示質疑。
2025年1月16日，陸金所通知普華永道，解聘其核數師職務。
對方也不甘示弱，在1月21日反將一軍，果斷推翻了自己過去的認證：因為審計委員會決定不向其知會獨立調查結論，普華永道提出了對過往審計，包括2022年及2023年度年報審計意見「不得加以倚賴」。
在審計中，「不得加以倚賴」是非常嚴肅的表達，通常意味著審計機構在執行任務時遇到的重大掣肘，這些掣肘可能影響審計意見的可靠性和獨立性，相當於向全球投資者拉響了警報。
略顯尷尬的是，普華永道因為恆大地產財務造假事件，遭遇信任危機，被眾多客戶拋棄，只有陸金所不離不棄。2024年5月30日，陸金所堅持選擇續聘普華永道作為審計師，並獲得了高達99.65%的贊成票。
然而，短短數月後，這對「好朋友」卻走到了決裂的邊緣。
另外，雖然尚未披露2024年年報，但按照各季數據計算，2024年前三季度，陸金所虧損約23億元全年恐不樂觀。
03 人事變動頻頻
大概和「好朋友」決裂，業績巨虧有關，2024年以來，陸金所人事變動頻頻。
2024年4月，陸金所首席財務官（cfo）徐兆感離任，由朱培卿接任 cfo 及執行董事。
11月，陸金所公告，計葵生退任公司執行董事、聯席首席執行官以及公司授權代表，黃玉強和張旭東也辭去董事職位，郭世邦先生、劉卉先生擔任非執行董事。
公開資料顯示，計葵生在2011年加入平安保險，出任陸金所聯席董事長兼ceo，至今已有13年。
進入2025 年，陸金所繼續著大刀闊斧的改革。
4月23日，葉迪奇出任陸金所獨立非執行董事兼董事長，原董事長趙容奭卸任該職，但仍擔任首席執行官；同時，朱培卿辭任 cfo、執行董事及授權代表，由席通專接任 cfo、執行董事及授權代表。
8月14日，陸金所正式任命李蕙萍女士為獨立非執行董事、審計委員會及提名與薪酬委員會成員。
圖源：陸金所公告
在《節點財經》看來，陸金所管理層調整和組織架構變革，是公司完善內控機制、應對風險的應時措施，但也凸顯平安試圖通過調兵遣將，不斷強化對陸金所的管控與協同的野心。
比如，先前被任命為非執行董事的郭世邦，為平安集團總經理助理。
而此番變革，最終能帶來怎樣的效果，尚有待觀察。
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