摩根大通認為，若特朗普成功任命經濟顧問委員會主席stephen miran擔任美聯儲理事，美國收益率曲線可能從四年來最陡水平進一步擴大。
周四在特朗普提名miran擔任美聯儲理事後，美國5年期和30年期國債收益率利差擴大。目前，該利差徘徊在100個基點以上，比特朗普就職日時的水平高出一倍多。
摩根大通分析師jay barry團隊周四發布的一份報告寫道：
「miran一直認為特朗普政府的貿易、移民和放鬆監管政策都具有抑制通脹的效果，這種觀點支持更為寬鬆的美聯儲政策，因此支持了當天下午觀察到的收益率曲線走陡。」
周五，美國30年期國債收益率小幅上行，目前在4.85%附近震蕩，5年期收益率穩定在3.81附近。
miran在去年3月發表的一篇論文中呼籲改革美聯儲，以實現更好的經濟效果。他的這一立場可能意味著對美聯儲現行政策框架的潛在調整，這進一步增加了市場對貨幣政策未來走向的不確定性。
市場已大幅加碼對美聯儲降息的押注
貨幣市場在上周疲弱的非農就業數據公布後，加大了對美聯儲降息的押注。掉期市場目前給予9月份美聯儲降息25個基點的概率為95%，並預計年底前至少再降息一次。
丹斯克銀行首席策略師frederik romedahl表示，雖然miran的任命「增加了一些不確定性」，但這不會成為收益率曲線的決定性因素。他在一份報告中指出，財政赤字、債券發行策略和近期美聯儲展望等因素將更為重要。
交易員即將關注下周發布的美國cpi通脹數據，根據彭博對經濟學家的調查，預計7月cpi環比漲幅將從6月的0.3%放緩至0.2%。這一數據可能進一步影響市場對美聯儲政策路徑的預期，並對收益率曲線形態產生顯著影響。
摩根大通分析師michael feroli在miran獲得提名後調整了預測，將下一次25個基點的降息預期提前至9月。他維持了後續三次會議各降息一次的預測，顯示華爾街機構已開始消化潛在的美聯儲人事變動對貨幣政策的影響。
隨著特朗普推進對美聯儲的人事任命，市場將密切關注這些變化可能對貨幣政策框架、通脹目標和經濟增長優先順序帶來的影響。這些變化可能在未來數月內重塑美國收益率曲線，影響廣泛的資產定價和投資決策。
