日前，伴隨《財富》中國500強發布最新一期榜單公示信息，新華保險去年的經營狀況成為金融業界關注的焦點話題。按照榜單公布數據顯示，新華保險以14.38億美元（約合人民幣103億元）的凈虧損，成為500強中唯一一家錄得虧損的金融機構。然而，根據新華保險對外披露的2024年年報數據顯示，該公司同期實現凈利潤262億元，二者數據相差365億元，是統計「烏龍」還是另有玄機？
究其根源，實則是兩份數據所採用的會計準則有所不同。自2023年起，保險業開始全面推進新舊會計準則的轉換，先由上市險企開始實施，再逐步擴展至非上市機構。《財富》500強榜單基於舊會計準則模擬計算得出，利潤低但營業收入數據更可觀；而新準則執行後，險企凈利潤普遍「大變臉」，多家企業實現扭虧為盈，但營業收入通常會出現大幅「縮水」。業內觀察，在新準則下，保險合同負債這個「黑箱」終於被打開，投資者可以看到更多企業實際經營數據。
新舊準則導致財報數據前後「打架」，多家險企凈利潤出現巨幅波動
保險公司的會計報表因標準不同，類目複雜隱秘，一直以來都難以被外界全面解讀。而新舊會計準則的切換，也讓險企的財報數據一時間有些「難以捉摸」。
新華保險的凈利潤之謎就是一個典型代表。
今年3月底，新華保險公布的2024年財報數據顯示，報告期內，公司營業收入達到1325.55億元，同比增長85.3%；歸屬於母公司股東的凈利潤為262.29億元，同比增長201.1%。然而，《財富》中國500強發布的數據顯示，新華保險2024年的營業收入為322.93億美元（約合人民幣2315億元），且以14.38億美元（約合人民幣103億元）的凈虧損，成為榜單中唯一一家錄得虧損的金融機構。
對比兩組數據可見，榜單營業收入較之年報數據高出了約990億元，而凈利潤數據則相差365億元。之所以出現這種前後數據「打架」的情況，關鍵在於《財富》榜單採用的是舊版會計準則，主要依據營業收入進行排名，在這一統計口徑下，新華保險從上一年的第262位躍升至今年的第129位，同時在上榜險企中從第10名升至第7名，可謂「受益匪淺」。
實際上不僅是新華保險，實施了新會計準則的保險公司，其核心指標都出現了較為明顯的變化，不僅凈利潤產生了巨幅波動，保險業務收入也出現了大幅度「縮水」。一些曾經面臨虧損壓力的保險公司，在會計準則轉換後實現了大額凈利潤。
財報顯示，去年在扭虧為盈的18家險企中，凈利潤上演大反轉的情況並不少見，中郵保險的表現尤為突出。2023年，中郵保險巨虧百億，2024年不僅實現了扭虧為盈，還憑藉91.88億元的凈利潤「摘得」非上市人身險公司榜眼。同樣在新會計準則計算下，人保壽險去年前三季度凈利潤為155.82億元，但在以舊準則編製的償付能力報告中，凈利潤僅為24.63億元。
專家分析，在舊準則下，負債評估的折現率使用750天移動平均國債收益率曲線，收益率曲線變動影響計入當期損益。例如，由於750天曲線持續波動，導致中郵保險2023年階段性大幅增提準備金，從而影響該公司2023年會計利潤112.1億元。2024年一季度，中郵保險率先進行了新會計準則切換，當季即實現凈利潤27.5億元。
保險合同負債「黑箱」被「打開」，新準則對投資者更「友好」
險企為何要切換使用新會計準則，意義何在？
業內人士分析，新準則會讓保險公司更加在意承保利潤的管控。比如，在進行保單分組時，如果同一類業務中虧損和盈利的部分差異較大，是需要將虧損業務單獨分組的，這樣就無法用盈利的業務去補貼虧損的業務。由此會導致當期利潤減少、準備金計提變多，承保利潤也更為客觀地呈現出來。
此外，新準則還對保險服務業績和投資業績進行了更加清晰的區分，使得利潤來源更加一目了然，大大提升了保險公司財報信息能見度。
值得一提的是，在新準則下，保險合同負債這個「黑箱」終於被打開了，投資者和其他利益相關者可以輕易地通過查閱財報相關附註，看到保險合同負債（未到期責任負債和已發生賠款負債）的分項結構數據和當期變動情況，還可以看到非金融風險調整的當期釋放情況和合同服務邊際的當期攤銷情況等，明確保險合同負債是如何把利潤釋放出來的。保險公司實際經營情況終於真相大白於利益相關者了。
財政部會計司有關負責人在2020年答記者問時指出，新準則對保險公司收入確認原則的調整，合理擠出了保費收入中含有的較大「水分」，將有效抑制保險公司盲目擴大收入規模的短期衝動，有助於保險公司重新聚焦可帶來長期收益的保障型保險產品，更加謹慎地研發具有合理利潤率的投資型保險產品，促進保險行業高質量發展，真正體現「保險姓保」的保險本源。
不過，需要強調的是，新舊會計準則的轉換僅代表計量方式發生變化。財務報表上如凈利潤這類數據的短期改善，並不意味著保險公司的業務實質發生根本性變化，壓力依然存在。
實際上，在新準則下，保險公司凈資產的波動也隨之加大，並打破了過去凈利潤與凈資產正向聯動的慣性思維。凈資產即所有者權益，代表保險公司股東所擁有的「家底兒」，受實收資本、資本公積、未分配利潤、其他綜合收益等因素影響。
比如備受關注的新華保險，該公司2024年在新準則計算下雖然實現了盈利大增，但凈資產在前三季度出現了雙位數下滑。與之類似，在凈資產下滑的險企中，其他綜合收益也對其經營形成了顯著拖累。
有專家表示，分析壽險公司的業績表現需要將凈利潤和凈資產結合起來看。從2024年的情況來看，切換到新準則後的壽險公司，其凈利潤表現更為有利，但舊準則下拖累利潤的準備金因素在很大程度上將其影響轉移到了凈資產，導致凈資產波動幅度加大。
業界人士認為，新準則更考驗險企的資產負債聯動。理論上，壽險公司的負債久期長於資產，利率下行時，負債增長的速度快於資產提升的速度，就會出現凈資產縮水的情況。這是新準則下需要注意的問題，對保險公司做好資產分類和平衡報表波動提出了更高的要求。
記者:蘇冉 編輯:孫菲菲 校對:李莉
