怪了！A股大盤繼續震蕩上行，雖說漲幅不大，但也穩定在5日線之上的單邊上行趨勢之中。創業板指更是中陽上漲，漲幅達到1.86%。照理說，滬深兩市同時走強，整個市場的賺錢效應不會太差。然而今天卻又是跌多漲少的普跌格局，市場虧錢效應相反更加明顯。
其實不只是今天，從上周一到本周二，一共7個交易日，滬深兩市竟然只有2天是普漲格局，剩下5天要麼漲跌持平，要麼跌多漲少。而這7個交易日里，A股大盤從3542點一路上漲至3609點，漲幅為1.89%；創業板指更是從2273點一路上漲至2406點，漲幅達到5.8%！
也就是說，近期絕大多數的個股，階段漲幅沒能跑贏大盤和創業板指。自然而然，絕大多數的散戶，也都是賺了指數沒賺到錢。
之所以會出現這種嚴重分化的盤面，說到底還是結構性牛市造成的。即市場資金只流向了少數板塊，而這幾個板塊有能力撬動大盤和創業板指走強。其他更多的板塊，由於沒有資金加倉，對市場整體走勢的影響又不大，就一直處於被邊緣化的狀態。
這點與2007年、2015年兩輪大級別牛市還是有很大的差別，至少此前不會有大批個股，在大盤連續走強了幾個月的情況下，完全趴在底部一動不動。
經歷過前兩輪牛市的老股民都知道，在全面牛市裡，最佳的投資策略就是捂股不動。因為在全面牛市裡，絕大多數的個股，最終都能跟上大盤的上漲節奏。但這招在結構性牛市中，似乎不太管用。而旌揚要提醒大家的是，現在這種結構性牛市，或許還會延續下去，原因有幾點：
其一，投資標的越來越多，資金會流向優質資產。從2018年開始，A股市場IPO泛濫，市場規模也在加速擴張，現在上市公司數量已經超過5300家，而行業板塊的數量接近500個。很明顯，這麼多的板塊和個股中，自然會有相當一部分是濫竽充數的。在這種情況下，我們如果還用守株待兔的方法等待市場輪動，肯定會錯失行情。
其二，市場增量資金有限，無法覆蓋到所有方向。據旌揚觀察，近期確實有不少增量資金在跑步進場，但卻還不足以覆蓋到市場整體。從交易數據上看，遊資席位的買盤始終不活躍，機構席位的買盤一直不穩定，最主要的兩股力量做多慾望不算太強。而整個市場主要增量資金來源，一是險資、二是被動基金ETF、三是國債轉投股市、四是外資。大家不要看增量資金的來源不少，但每個渠道入市的資金量又不算太大。典型如外資，今年上半年扭轉了連續凈流出的狀態，但凈流入也只有百億美元左右。
其三，投資者更加成熟，獲取信息的渠道更廣。隨著互聯網越來越發達，現在大家獲取各類信息的渠道更多，所以懂的也更多。機構投資者也一樣，現在的投資策略自然比之前更加成熟。因此，現在不管是機構還是散戶，都不會亂買一通。在板塊和個股的選擇上，會有更強的邏輯性。這也是上文旌揚提到的，資金會流向優質資產的另一個原因。這樣一來，一些長期被邊緣化的板塊和嚴重滯漲的個股，被資金大幅買入的概率也在降低。
旌揚認為，以上三點，是讓A股呈現出結構性牛市的主要原因。這也可以從CPO板塊兩大龍頭，中際旭創與新易盛的走勢上看出來。
此前，旌揚在文章中多次提到，7月15日機構席位大幅加倉了中際旭創，單日凈流入量超過8億！旌揚查閱了過去3年以來，機構資金的單日凈流入量排行，中際旭創可以排到前十名之內。隨後兩天，機構資金又大幅加倉了同板塊的新易盛，7月16日和7月17日凈流入量高達18億，凈流入量甚至比中際旭創更大。
而據旌揚觀察，這段時間CPO和PCB兩個AI算力細分板塊中，還有其他個股被機構席位加倉，但凈流入量，卻遠沒有這麼大。
再來看看這兩股的階段走勢，中際旭創4月9日的階段低點67元，到7月15日機構資金大幅加倉時，股價已經漲了2倍多。新易盛的情況同樣如此。最近這一兩周，中際旭創和新易盛仍在繼續走強，階段表現要遠強於板塊指數，也是帶動創業板指單邊上漲的主要功臣。
不難看出，主力機構是在這兩股已經大漲後，才大手筆追高加倉的，而且到現在還沒有減倉的跡象。
這也印證了旌揚上文的分析，即資金更傾向於流入優質資產，並不會單純的因為股價長期滯漲而買入。
看到這裡，我們也不妨重新審視一下自己的持倉股，看看到底有沒有什麼亮點值得我們去堅守？如果完全沒有任何亮點，就沒有必要浪費時間成本死守了。
那麼什麼樣的個股，現在趴著一動不動，未來仍機會走強呢？
在旌揚看來，下面這幾個條件，起碼需要滿足一條，我們才可以守下去：
1、個股的板塊屬性比較活躍，要麼是科技股，要麼是周期股，這兩類個股最容易被主力加倉；2、業績穩定，估值不高，最好有高分紅，這類個股即便板塊屬性偏弱也會因為業績穩定受到資金的關注；3、背靠大樹好乘涼，集團公司越強大的個股，市值管理的能力越強，增持回購甚至是重組，也能讓旗下個股打個翻身仗。
最後，旌揚再來說說今天的盤面。
今天滬深兩市分化比較明顯，大盤一直弱於深成指和創業板指，直到午後大盤才逐漸翻紅。午後大盤之所以能絕地反擊，重新站上站穩5日線，有很大關係與反內卷主題止跌企穩有關。
在昨天下午《A股高位縮量震蕩！主力洗盤or出貨？維穩政策加持行情遠未結束！》一文中，旌揚重點和大家分析了反內卷主題與A股大盤的關係，只要反內卷主題還能延續趨勢，就能封鎖A股大盤的下跌空間。反之，A股大盤就會進入高位箱體震蕩結構，上行趨勢放緩。
這兩天反內卷主題之所以會出現震蕩，說到底是兩大期貨交易所，為商品期貨降溫，導致商品期貨價格急跌。但在旌揚看來，交易所只是為了控制漲速，並不是要把商品期貨價格打回原點。而反內卷也會是今年下半年的政策焦點，還會有越來越多的相關利好政策落地。
果不其然，經過一兩天的急跌後，今天商品期貨價格快速止跌企穩。領頭羊多晶硅昨天本身就是低開高走的，今天再次反彈，輕鬆化解了這場危機。而在商品期貨跌幅收窄刺激下，今天午後反內卷主題大面積走強，昨天領跌的鋼鐵，今天基本把昨天的跌幅全部收了回來。此外，煤炭、光伏、水泥等悉數走強，只有昨天逆勢上漲的稀土，今天表現相對平淡。在反內卷主題企穩後，A股大盤也快速翻紅了。
除了反內卷外，近期旌揚重點分析的AI算力和非銀金融兩大主題同樣表現不俗。上文已經提到了AI算力中的CPO和PCB。在非銀金融方面，今天券商出現V型反轉，早間跌幅接近2%，午後翻紅收盤。按照旌揚分析，券商作為牛市旗手，只要A股大盤不轉弱，成交量不萎縮，券商的彈性機會很高。
不知道大家注意到沒有，反內卷和券商是典型的周期股，AI算力則是科技股。上文旌揚已經說過，這兩類板塊最容易被主力加倉，輪動的概率也更大。至於說為什麼主力喜歡買入這類板塊，後面旌揚會再找機會和大家分享。
