海關總署日前發布的上半年進出口統計證明，與國外普遍預料的相反，特朗普空前力度的關稅大棒，幾乎沒有改變中國出口的強勁勢頭。上半年進出口總額達到30320.08億美元，同比增長1.8%；其中出口增長5.9%。比特朗普關稅前的2024年增速還加快了。
與對全球貿易的態勢相反，中美貿易遭受了進入二十一世紀以來最嚴重的下降。上半年雙邊貿易額2893.61億美元，同比下降10.3%，凈減少332.73億美元。其中對美出口2155.53億美元，下降10.6%。全部下降發生在二季度，當季中美貿易同比下降20.4%。3月份特朗普宣布對華徵收10%+20%關稅，4月2日再加征24%「對等關稅，共計達到54%。中國政府堅決對等反制後，特朗普惱羞成怒，繼續加到105%、125%和145%。4、5兩個月對美出口斷崖式下降。4月份當月對美出口從3月份的400億美元驟降到330億美元，5月份再降至288億美元，比2024年月均437億美元降了34%。5月12日中美日內瓦會談達成協議，美方撤銷了後加的91%關稅，將24%對等關稅暫停3個月，使關稅回到30%水平。中方也相應取消了反制關稅。因此5月下半月起對美出口迅速回升，6月份當月升至387.1億美元，但比去年同期的455億美元仍然低14.9%。整個上半年對美出口為2155.53億美元，比去年同期的2412.66億美元低257.13億美元，或低10.9%。
中國供應鏈轉移：美國部分市場讓位於東半球和全球南方
為什麼對美出口出現的257億美元虧空，沒有影響對全球出口的增速呢？這是因為對除美國以外的其他市場普遍明顯增長，綽綽有餘地將其抵銷。上半年對歐盟出口增長6.6%，對東盟出口增長13.0%，對一帶一路共建國家出口增長9.6%。如果把美國市場和東半球三大市場—歐盟、東盟、日韓港台合計，占我國全部出口比重，比一年前幾乎沒有變化。見下表。
表一
上表顯示，2025年上半年與去年同期相比，美國占我全球貿易比重從10.8%降至9.5%，凈減1.3個百分點；歐盟這一比重保持穩定，從12.8%提高到12.9%，微增0.1個百分點；東盟比重從15.9%升至16.9%，上升1個百分點；日韓港台合計比重從19.6%升至20.4%，上升0.8個百分點。除美國以外的三大板塊即東半球合計上升1.9個百分點，抵銷美國比重的下降而有餘。歐盟比重上升微乎其微，東盟和日韓港台合計上升1.8個百分點。綜合起來，美國比重的下降被東半球比重上升抵銷；而東半球比重上升基本來自中國周邊。因此，中國與周邊貿易的增長足以抵銷對美貿易的下降。即便美國短暫對華加征關稅145%，也沒有改變這一格局。
出口市場板塊變化體現相似格局，但東半球三板塊無法抵補對美出口的下降。見下表。
表二
上表顯示，東半球三板塊合計增加1.3個百分點，也無法抵補對美出口比重下降2.2個百分點。這是因為從日韓港台進口同比增加了5.2%，而對全球出口同比下降了3.1%。新的抵補來自對一帶一路共建國家出口同比強勁增長9.6%。
與進出口總體靠周邊市場足以抵補對美貿易下降不同，出口需要依靠對周邊市場和全球南方同時增長才能抵補。
美國供應鏈轉移：北美與中國下降
美方統計反映出，美國相關供應鏈繼續朝著減少對中國的依賴，向歐盟及跨大西洋轉移的態勢。但過去幾年對北美轉移態勢則急劇逆轉。
表三
上表顯示，2025年前5個月，墨加和中國佔美國進口比重合計下降了5.8個百分點；從歐盟和亞洲其他主要國家進口比重合計上升了2.3個百分點。環太地區如除去中國，從其他來源合計所佔比重也上升了0.5個百分點。因此可以看出，特朗普對中國施加的單邊關稅，明顯降低了中國在美國進口中國的比重，降到一位數。其中5月份當月中國在美國進出口總額中的比重下降到5.89%。對加墨施加的單邊關稅，也明顯降低了北美鄰國的比重。但歐盟比重顯著上升。在環太板塊，從中國進口的減少並沒有影響從其他地區的進口。總態勢並不是從環太轉向跨大西洋，而是明顯降低對中國的依賴。
中國出口大類產品消長：下一個增長點在哪裡？
觀察市場消長後，換一個角度，即出口產品的消長。然後看與前者的關係。
根據海關統計，2025年上半年與去年同期相比，傳統勞動密集型產品業績普遍惡化，機電產品出口增長加快。但機電產品中，多數產品出口增速大幅降低，一般機械、新能源汽車、船舶的帶動作用明顯減弱。見下表。
表四
上表顯示，2025年上半年勞動密集型產品出口大面積滑坡，機電產品出口和高新技術產品出口增速則明顯加快，表明對美出口的下降，直接影響較大的是傳統勞動密集型產品。但機電產品和高新技術產品分類情況，不能充分證明這一點。汽車出口同比增長8.2%，較2024年上半年的同比增長18.9%降速一半多。船舶出口雖然增長18.6%，但只有去年上半年增速85.2%的二成多。歐盟對華限制電動車和美國對華船舶301調查的極限限制，對我出口帶來直接影響。隨著中美經貿談判逐步達成更多協議，對美出口有望繼續回升，但與電動車出口無甚關係；歐盟對我貿易限制可能加強。新的增長點在哪裡？需要認真研究，尋找新賽道。
特朗普關稅戰已經失敗，但中美貿易全年負增長已成定局
受特朗普極限高關稅影響，4、5月份對美出口分別大跌到330億和288億美元，比2024年月均437億美元分別下降24.5%和34.1%。但反過來思考，145%的關稅水平早已超過禁止性關稅水平，無法進行貿易。但對美出口不但沒有清零，連下降一半都沒有。這充分說明中美兩國供應鏈的緊密相扣，和美國對中國大量產品的高度依賴。
截至2024年12月份統計，美國有500種產品100%從中國進口； 2165種產品50-99.9%從中國進口，合計佔美國從中國進口總額24.1%（按美方統計口徑，粗摺合全年1060億美元）。其中9種稀土100%從中國進口。美國防工業1000餘種武器，12486個產業鏈，87%的稀土依賴中國。
據商務部大數據中心統計，2025年前兩個月，美國大類進口產品，中國所佔比重為：
紡織品47.9%，電氣設備、器具及部件29.8%；傢具29.6%，計算機及電子9.6%，皮革製品33.7%，未列名制金屬產品27.7%，服裝21.3%，雜項製品，30.3%，塑料橡膠用品36.6%。
因此，美國必然同時進行大量產品豁免。
下半年中美貿易額大概率是持續回升。第一個原因是中美日內瓦、倫敦會談取得重大成果，並將繼續取得成果；第二個原因是美國對世界各國全美加征關稅生效，相對降低了對我關稅水平。7月份對美出口有望重新超過400億美元，但全年無法恢復到2024年5246億美元水平。上半年對美出口總計2155.53億美元，距2024年全年數字5246.56億美元差3091.03億美元。全年要追平2024年水平，需要月均對美出口達到515億美元，這是沒有可能的。因為第一，歷史最高年份2022年月均對美出口額是484億美元；第二，美國當前對華關稅水平依然相當高，為30%，加上特朗普一期對華加征關稅（不同機構計算水平不一，在15.3%至21%之間），總關稅水平仍達到45%以上。因此估計下半年對美出口月均水平大致在420-440億美元之間，全年達到4730億美元左右。比2024年下降接近10%。
市場板塊：下一個增長點在哪裡？
（一）市場板塊前瞻「上半年我國外貿主要市場板塊的變化大勢將在下半年持續，但可能出現局部回調。
第一， 全年美國比重將適度回增，占我進出口比重重新超過10%。歐盟比重在目前12.9%水平上很難繼續上升，不排除下降可能。美歐東盟及日韓港台四大板塊合計比重比當前51.3%可能略有上升。其中美歐比重合計將從上半年的22.4%上升到23%或略高。第二， 東盟比重可能超過17%，略高於上半年的16.9%。一帶一路共建國家比重將在目前51.8%基礎上保持相對穩定。但隨著美國對轉口貿易限制的趨嚴，對東盟出口的增勢有可能減緩。
（二）下一個增長點在哪裡？
全球南方無疑是有希望的增長點。與一帶一路共建國家貿易具備持續增長基礎。但其中對東盟貿易增長的迅猛勢頭難以持續。中俄貿易在2024年達到超過2400億美元高點後，2025年上半年回落。與非洲和拉美的貿易仍會持續增長。
我們的目標並不是全球南方比重越高越好，而是各大板塊相對均衡分布。主要市場和主要先進技術來源，仍然是傳統發達國家市場。但傳統發達國家市場依然非常重要。中美貿易仍然是我國最重要的雙邊貿易。應努力爭取穩住雙邊經貿關係大局，爭取2026年雙邊貿易回升到2024年水平。中歐貿易仍然具有極大重要性。當前雙邊經貿關係一個重要問題是貿易不平衡加劇。2025年上半年與6年前2019年上半年相比，我對歐盟（加英國）出口累計增長46.2%，進口累計下降3.0%。因此，積極妥善處理雙邊經貿關係，爭取歐盟板塊比重穩定并力爭有所上升，成為新的增長點，仍然不可輕視。
周邊市場仍然具有增長潛力。保持與rcep其他14國（東盟加日韓澳新）貿易穩定，也是未來重要增長點。
未來增長點將是均衡的，涉及各大主要板塊。美國板塊是回升，其餘板塊是增長。只有均衡增長，才具可持續性。這不僅是對下半年的估計，也是未來的努力方向。（本文首發於巴倫中文網，作者為中國國際貿易學會常務理事、鈦媒體國際智庫研究員何偉文）
更多對全球市場、跨國公司和中國經濟的深度分析與獨家洞察，歡迎點擊https://www.barrons.com.cn
更多精彩內容，關注鈦媒體微信號（id：taimeiti），或者下載鈦媒體app
