這兩年，主動基金被罵慘了，2021年有多追捧，現在就有多唾棄。
你看這兩年發的新基金，幾乎都是指數基金，有幾個主動基金髮行？極少，哪怕發行，也募集不到多少錢。
為什麼呢？
趨利避害，這幾年主動基金做得太差。
下圖是2005年至今，被動基金（滬深300全收益）與主動基金（偏股混合基金指數）的歷年收益對比：
可以明顯看出，主動基金能否取得超額收益，也有周期性。
2018-2021年，就是主動基金大放異彩的幾年；而2022-2024年，就是主動基金走下神壇，被萬人唾棄的幾年。
為什麼會這樣？
主動基金最擅長的是，結構性行情。2014-2015年的牛市中，初期指數基金優勢明顯，券商股帶著指數猛漲，很多人都賺了指數不賺錢，主動基金也是如此。但等2015年牛市中後期，主要是題材股的結構性行情，主動基金的優勢就很明顯。
2019-2020年也一樣，當時也是結構性行情，比如白馬股和新能源等股票一騎絕塵，也非常適合主動基金髮揮。
2021年後，市場整體處於下行趨勢，行業快速輪動，主動基金就不行了，但凡有基金經理敢去追漲，幻想抓個結構性行情，就必然被砸，套在高位。
未來有可能還會迎來主動基金大展身手的年份，而且可能已經來了。
比如今年以來，滬深300全收益的漲幅是3.59%，而萬得偏股混合基金指數的漲幅是10.57%，已經有了明顯的超額收益。
我這不是給誰唱讚歌，或者給誰背書，我只是在講萬物皆有周期。比如在2020年12月24日，當時主動基金最火的時候，我發過文章《提示一個風險》中就講到後面幾年主動基金不會再那麼賺錢。當然，我也沒料到後來會那麼拉胯。
以上就是我心中所想，至於你是否認可，我並不關心，我們大可等三四年後再回來看。到時候我還會引用本文，來論證周期的存在。
打個比方，一個廚師，要給顧客提供一些健康的，應該吃的菜。而不是顧客喜歡什麼，我就提供什麼。顧客喜歡吃的，永遠是重鹽重油高糖，對身體不利的食物，這是人性。
正因為要迎合顧客，很多飯店的菜都加了很多調味品，甚至還加了科技與狠活，他們不管健康，只關注顧客的喜好。
我不願意這樣，我想提供一些顧客真的應該吃的，這也就必然導致顧客沒那麼多，但還好，我現在也不指望流量活著。
自媒體有個不可能三角：流量大，說實話，號不炸。我尋求的平衡是，流量不要太多，絕不講假話，但實話也不能全講，因為要避免炸號。
晚安~
作者：布衣書生 自媒體：複利人生
