指數化投資浪潮下，etf市場規模再上台階。據wind數據，截至7月15日，etf市場規模達4.39萬億元，較去年底增加6610億元；新成立基金200隻，總發行份額1310.1億份，均已超去年全年規模。上半年，債券、跨境、黃金三大類etf成了吸金主線，同時機器人、創新葯等賽道股價大漲，相關etf同樣吸引超百億資金凈流入。
讓人意外的是，去年出道即爆款的中證a500etf卻成了年內「失血」最嚴重的etf，今年來總規模暴跌超600億元。wind數據顯示，曾經接近300億規模的國泰中證a500etf，今年來份額蒸發117.5億份，截至7月15日規模已降至176億元；華泰柏瑞中證a500etf卻在上半年末突襲登頂，6月最後一周規模暴增百億份，最新規模近180億元。
債券、跨境、黃金etf等成吸金主線
2025年以來，國內etf投資熱情不減。據wind數據，截至7月15日，etf再破萬億關口達4.39萬億元，較去年底增加6610億元，增幅17.7%。其中，股票型、跨境、債券型etf是規模最大的三類etf，分別佔69.8%、13.7%、9.1%。
股票型etf中又以規模指數、主題指數、行業指數為主導，分別佔市場總規模50.7%、11.5%、4.8%。規模指數etf即跟蹤寬基指數為主的etf，標的指數一般以市值大小打包分類，如滬深300、中證500等；主題指數etf一般按未來趨勢或熱門概念選股，如人工智慧etf、新能源etf；行業etf只投資單一行業，如半導體etf、醫藥etf等。
截至7月15日各類型etf市場規模。（數據來源：wind）
今年以來，各類資產、行業熱點輪番登場，債券、跨境、黃金和多個主題etf成了增長主力。
據wind數據，截至7月15日，市場存續的29隻債券型etf市場規模達4006.1億元，較去年末大增2266.4億元，增幅達130.3%，成為了年內各類型etf中最大的「黑馬」。去年來，隨著利率持續下調，債券投資不斷升溫，債券etf加速擴容，尤其是基準做市信用債etf、科創債etf等創新產品相繼亮相加速了吸引各類資金流入。7月7日，首批10隻科創債etf集中發行，並且「一日售罄」，總募集規模近300億元。
今年來跟蹤不同指數的etf規模變動。（數據來源：wind）
除債券，今年來港股、黃金投資屢屢掀起討論熱潮。wind數據顯示，截至7月15日，跨境etf規模較去年末增加1778.2億元，僅次於債券型etf；其中，掛鉤港股通互聯網指數、恒生科技指數的etf規模均增加超300億元，掛鉤港股通科技指數、港股通創新葯指數、港股通科技指數、納斯達克100指數的etf規模均增超百億元。隨著金價節節攀升，掛鉤sge黃金9999指數的etf今年來規模增加778.7億元，帶動商品類etf年內增加844.4億元。
股票投資方面，在科技行情持續演繹的背景下，相關主題etf「吸金」能力同樣驚人。例如，跟蹤機器人相關的etf規模增加近200億元，人工智慧、軍工相關etf同樣增加超百億元，還有上述提到的港股通互聯網、港股通創新葯等。此外，穩健型的紅利資產相關etf也吸引了不少資金，部分紅利主題etf規模年內增加數十億元。
年內中證a500etf市場規模降幅第一
行情分化下，也有部分etf規模年內出現下滑。截至7月15日，據wind數據，中證a500etf、中證a50etf、創業板指etf規模今年來分別縮水631.4億元、128.4億元、103.2億元，是唯三規模減少超百億的etf，去年大火的中證a500etf成為了今年的「失血王」。
今年來，etf依舊是各家基金公司熱搶賽道。據wind數據，截至7月15日，基金公司新發etf200隻，合計發行份額達1310.1億份，均已經超越2024年全年。在此背景下，今年來中證a500etf規模大降超600億元，再次引發外界對基金行業「重首發、輕持營」的議論。
2024年9月，中證a500etf一「出道」，即成爆款。首批10隻中證a500etf首發規模200億元，上市後規模持續擴張，且多家基金公司陸續下場角逐。2024年10月，跟蹤中證a500的指數基金總規模迅速突破千億大關，創下最快突破千億的指數基金歷史紀錄。
截至2024年末，wind數據顯示，中證a500etf規模達2555.1億元，僅次於滬深300etf（9852.8億元）；其中，有22隻中證a500etf上市，相關聯接基金、指數增強基金超70隻（按不同份額計算）。截至2025年7月15日，跟蹤中證a500的指數基金（按不同份額計算）已超200隻。
中證a500etf發行之初，各大機構積極宣發。當時，在地鐵、電梯，各大網路平台、app，或多或少都會出現中證a500指數基金宣發身影；不少人調侃，身邊已經被中證a500包圍了。據wind數據，截至2024年末，國泰中證a500etf規模達281.5億元，佔據榜一位置；南方基金、廣發基金旗下中證a500etf規模同樣超200億元，還有華夏基金、華泰柏瑞基金、富國基金、易方達基金、景順長城基金、招商基金、嘉實基金、摩根基金等8家基金公司旗下中證a500etf規模超百億元。
國泰中證a500etf年內減少百億，華泰柏瑞突襲登頂
半年多過去，中證a500etf市場規模大降超600億元，且競爭格局已悄然生變。wind數據顯示，截至7月15日，市場已無規模200億元以上中證a500etf，華泰柏瑞中證a500etf以179.6億元登頂第一；國泰中證a500etf規模176億元，排名降至第二，年內份額減少117.5億份。
此外，南方基金、招商基金旗下中證a500etf年內規模減少均超60億元，縮水規模僅次於國泰基金；銀華基金、廣發基金、富國基金、摩根基金、匯添富基金、華夏基金等旗下中證a500etf規模年內均減少超40億元。其中，招商中證a500etf、摩根中證a500etf規模已經跌落百億元，均回到70億元上下。
值得注意的是，據wind數據，當前登頂的華泰柏瑞中證a500etf今年規模一度跌破百億元，6月最後一周，該基金規模猛增111.1億份，規模一度突破200億元，趕在了上半年末沖頂中證a500etf規模榜首，但此後該基金規模出現持續下降。
華泰柏瑞中證a500etf規模變動趨勢。（數據來源：wind）
在業內看來，華泰柏瑞基金以打造「大單品」策略著稱；截至7月15日，其旗下滬深300etf規模達3780.5億元，是etf市場第一大品，佔據該公司管理規模超50%；該基金也是「國家隊」多次維護市場穩定的抓手，截至去年末，中央匯金公司（含旗下中央匯金資產管理有限責任公司）持有華泰柏瑞滬深300etf總份額69.67%。有分析認為，華泰柏瑞中證a500etf規模在上半年末突襲登頂，或是一種營銷行為，嘗試複製其滬深300etf輝煌。
記者注意到，截至7月15日，多隻2024年成立的中證a500etf已經「回本」，單位凈值回到了1上方。去年「924」行情突然迸發，首批10隻中證a500etf出現了「在上證指數2700點募集，3500點建倉，3200點上市」的尷尬局面，多隻產品上市後凈值處於1以下。近來，上證指數重回3500點，wind數據顯示，截至7月15日，去年成立的22隻中證a500etf，年內漲幅普遍在3%以上；僅國泰基金、廣發基金、華夏基金、招商基金、泰康基金等5家公司旗下中證a500etf單位凈值依舊在1以下。
作為中國版「標普500指數」，有業內人士指出，中證a500指數具有很強市場代表性，其構成覆蓋滬深兩市各行業市值較大、流動性較好的公司，既有傳統龍頭企業，也有新興領域「新貴」，且引入了esg（環境、社會、公司治理）評價和互聯互通篩選機制，更符合國際投資的標準，這些都證明了中證a500指數能較好反映a股整體表現，相信中證a500指數會有更加源遠流長的生命力和投資價值。
采寫：南都·灣財社記者 黃順威
