證券之星消息，2025年7月4日興蓉環境（000598）發布公告稱東吳證券陳孜文、尚誠資管黃向前、永域資管李凱、道生投資周申力、睿瀾私募基金羅貴文、浙商自營李笑宇、Keywise林曉文、工銀安盛人壽劉尚、工銀趙建、度勢投資顧寶成、滙豐晉信基金韋鈺、東方紅陳思遠、三登投資倪娜、森錦投資黃裕金、南華基金周燕、生命保險李燕玲、廣發基金顧益輝、中郵資管張文鵬、寶盈基金宋可嘉、正德泰投資龍文利、南方基金應帥、中融基金熊健、太平洋資管魏巍、漢享投資葉濤金、平安銀行劉穎飛、五礦證券陳俊燃、創金合信劉泉、聊塑資產周岩明、朝景投資葉維瑩於2025年7月4日調研我司。
具體內容如下：
問：請介紹公司主要業務情況。
答：公司為國內領先的水務環保綜合服務商，業務集投資、研發、設計、建設、運營於一體，擁有完善的產業鏈。業務板塊主要包括自來水業務、污水處理和中水利用業務、環保業務以及工程業務，其中環保業務包含垃圾焚燒發電、垃圾滲濾液處理、污泥處置和餐廚垃圾處置。
問題 2請介紹公司運營及在建的供排水項目情況。
目前，公司運營及在建的供水項目規模約 430 萬噸/日、污水處理項目規模逾 480 萬噸/日。其中，成都市洗瓦堰再生水廠已於今年投運，成都市自來水七廠三期（剩餘 40 萬噸/日）、成都市第六再生水廠（二期）目前已進入調試或試運行階段。在建的供排水項目大多在 2025 年-2026 年內投運。
問題 3請問公司在建垃圾焚燒發電項目情況。
公司目前正在推進成都萬興環保發電廠（三期）項目建設，該項目生活垃圾處理規模為 5,100 噸/日，污泥協同處理規模為800 噸/日，廚餘垃圾處理規模為 800 噸/日，預計 2026 年投運。
問題 4請問公司應收賬款情況。
隨著公司近年來加強市場拓展，業務規模不斷擴大，應收賬款相應有所增加。公司高度重視應收賬款管理，積極開展款催收工作。
問題 5請問公司污水處理業務的調價機制。
公司污水處理服務費單價按照與相關政府方簽訂的特許經營協議中約定的調價周期及調價公式開展，一般每 2 年或 3 年進行一次定期調價。如因污水處理排放標準調整、服務範圍擴大、擴能提標等因素導致公司成本發生重大變化，可以對污水處理價格申請臨時性調整。根據《成都市財政局關於成都市中心城區第五期（2024-2026 年）污水處理服務費暫定價格的批複》，成都市中心城區第五期（2024-2026 年）污水處理服務費暫定均價為 2.63 元/噸。
問題 6請問公司未來的資本開支及分紅考慮。
近年來，公司因實施多個供排水、固廢項目建設，資本開支較大。上述項目大多在未來 1-2 年內建成投運並釋放效益，項目建成投運後，相應的資本開支會逐步下降。
公司重視股東報，近年來著力提升現金分紅比例。未來，待公司主要在建項目建成投運並釋放產能，屆時公司將更有條件進一步提高股東報水平。
興蓉環境（000598）主營業務：自來水的生產和供應、污水處理、供排水管網建設、垃圾滲濾液處理、污泥處置、垃圾焚燒發電及中水處理等業務。
興蓉環境2025年一季報顯示，公司主營收入20.23億元，同比上升9.61%；歸母凈利潤5.08億元，同比上升11.19%；扣非凈利潤4.98億元，同比上升11.1%；負債率58.99%，財務費用9126.49萬元，毛利率46.02%。
該股最近90天內共有6家機構給出評級，買入評級4家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為7.36。
以下是詳細的盈利預測信息：
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