【導讀】招行行長王良在股東大會與投資者交流
中國基金報記者 劉明
招行行長王良在2024年度股東大會上與投資者交流。
6月25日上午，位於深圳市深南大道的招商銀行總行大廈，招商銀行2024年度股東大會召開。會上，招行行長王良等高管與參會股東進行了約1小時的交流，回答了5位股東的提問，多位股東自稱是一二十年的老股東。其中，有股東表示閱讀了王良2021年出版的書籍《商業銀行資產負債管理實踐》，並帶著問題前來交流。
交流的內容包括招商銀行的「四化」轉型、資產配置、財富管理、國際化等，王良最後回答了關於近期有保險資金三度舉牌招行h股的問題。
股東大會主席台就座的招行管理層包括行長王良，首席風險官鍾德勝，副行長兼財務負責人、董事會秘書彭家文，以及首席信息官周天虹。
對於近年來保險資金三度舉牌h股，王良表示歡迎長線資金投資，並透露在舉牌保險資金溝通中表達僅進行財務投資，不謀求董事席位並支持招行管理層。
王良表示，招行今年一季度末凈息差降至1.91%，但仍高於同業平均水平，目標是讓招行繼續保持凈息差的行業領先水平，但凈息差再回到2%以上的困難比較大。
對於銀行業近年來加大債券資產配置，王良表示，隨著當前有效信貸需求不足，銀行業加大債券投資配置會是一個長期的現象，當然銀行也必須保持合理的資產配置結構，必須保持貸款的合理增長。
在財富管理方面，王良表示，招商銀行的公募基金銷售能力還是比較強大的，不追求某一隻基金銷售的快慢和多少，而是堅持為客戶創造價值，從更加合理的資產配置角度來看待每一隻產品的銷售。
對於國際化，王良表示，去年四季度以來，香港資本市場大幅反彈，招行在港機構都呈現出業務快速發展的勢頭。他說，在招行的國際化布局中，香港地區是橋頭堡，正在推動在港機構的數智化。
回應險資三度舉牌h股：
歡迎長線資金投資
對於保險資金三度舉牌，王良表示，近期一些長線資金，尤其是保險資金投資銀行股，當中也包括招商銀行。歡迎長線資金、長期資本投資招商銀行，這也反映出長線資金對招行的認可。此外，長期資金的投資也更有利於招行股票估值的穩定。目前這些長期資金並未提出擁有董事席位的訴求。
王良透露，「在與我們的溝通中，他們表示了僅進行財務投資、不謀求董事席位的想法，並表示會支持招行管理層的工作。」
今年來，平安人壽三度舉牌招商銀行h股，持股達到h股總股本的15%，截至6月17日，平安人壽持有約6.89億股招行h股，占該行總股本的2.75%。
談「四化」轉型：
第一就是國際化，「三低」環境實現可持續發展
王良表示，招商銀行要學會在當前低利率、低利差、低費率這種經營環境下的生存及發展。在這種環境下，銀行自身生存發展能力的提升可能是更為根本的問題。招商銀行要適應低利率環境帶來的巨大考驗，所以招行在今年年初的工作會議上提出要加快「四化」轉型：
一是加快國際化的發展，讓我們的業務結構更加適應中國企業走出去的金融服務需求，避免簡單依賴利率較低的單一中國市場。日本的三大金融集團在海外的營收、信貸佔比都已經超過50%。
二是要加快綜合化的發展。通過綜合化經營，使我們的收入來源更加多元。
三是要加快差異化的發展，避免銀行業同質競爭，要打造招商銀行的特色化優勢。
四是加快數智化轉型。利用大語言模型、人工智慧、金融科技等，使招商銀行能夠更好地降低成本，提升客戶服務感受，防範好風險，在數智化轉型方面取得更好的效果。
王良稱，通過這些措施，使招行能夠穿越低利率的環境和周期，實現可持續的發展。
談金融投資：
加大債券投資是一個長期現象
王良表示，招商銀行的金融投資類資產佔比不斷提高，是這幾年客觀發生的重要變化，這既是招商銀行在資產配置上主動作為的結果，也是銀行業因融資需求和客觀形勢的變化而調整的結果。
王良稱，過去中國銀行業的資產結構以信貸資產為主，但是這幾年由於貸款利率下行、風險有所上升，債券投資尤其是國債、地方債以及一些企業的信用債發行規模比較大。由於國債和地方債有免稅的效果，且資本佔用少、風險小，所以招行主動加大了債券類資產的配置。這幾年隨著市場利率下行，取得了非常好的投資收益。去年各家銀行的其他非息收入都實現快速增長。
另一方面，由於國家這幾年深入推進經濟結構轉型，現在的貸款更多地投向製造業、綠色金融、普惠金融、科技金融等領域，這些領域也無法完全滿足銀行業全部的貸款需求，所以現在銀行需要被動地投向低風險、低資本消耗的債券。
王良認為，隨著當前有效信貸需求不足，銀行業加大債券投資配置會是一個長期的現象，同時銀行必須保持合理的資產配置結構。由於貸款的收益率更高，也能更好地服務客戶、獲得綜合收益，因此銀行必須保持貸款的合理增長，而不能簡單依靠債券投資；同時，也要保持債券投資的合理比例，長期看，債券投資佔比會有所提升。
談凈息差：
招行目標是凈息差水平繼續領先同業
對於銀行業持續下行的凈息差，王良表示，過去，招商銀行一直保持著行業領先的凈息差
水平，主要是得益於多年來招行負債結構帶來的成本優勢。去年招行的凈息差降到了1.98%，第一次跌破了2%。今年一季度，凈息差還在進一步下行，希望今年全年凈息差整體的下行幅度會比去年有所收窄。
王良稱，今年一季度，中國銀行業的凈息差水平已經降到1.43%，從去年四季度的1.52%又下降了9個基點。銀行業凈息差水平下降對銀行的盈利能力帶來了巨大挑戰。
對於銀行業的合理凈息差，王良表示，央行曾經在貨幣政策報告中指出，銀行業保持1.8%的凈息差水平是一個比較合意的狀態。但現在已經降到1.43%，遠遠低於1.8%的水平。
王良表示，招行的凈息差從去年的1.98%降至今年一季度末的1.91%，但仍高於同業平均水平，保持了領先位置。目標是讓招商銀行繼續保持凈息差的行業領先水平，同時能夠覆蓋各項成本，使招行的資產業務、信貸業務能夠保持價值創造，帶來正的收益。
對於凈息差水平會不會再回到2%以上。王良直言，目前看來，凈息差再回到2%以上的困難比較大。
談基金代銷與託管：
更注重資產配置為客戶創造價值
談到證監會推出的《推動公募基金高質量發展行動方案》，以及首批發行的26隻浮動費率公募基金，王良表示，招商銀行也高度重視，代銷了26隻基金中的4隻，和幾家國有大行相比，取得了不相上下的經營成果。說明招商銀行的公募基金銷售能力還是比較強大的。
王良表示，招行不追求某一隻基金銷售的快慢和多少，而是堅持為客戶創造價值，從更加合理的資產配置角度來看待每一隻產品的銷售，並重視持續營銷，這樣可能會實現更長遠的發展。
這幾年etf基金大發展，招行在大規模的etf託管並不領先，王良坦承，當年在布局託管業務時沒有意識到etf這幾年會呈現出爆髮式增長，那時候前瞻性和主動性不夠，布局不完整。現在正在糾正這方面的不足，在多種基金產品種類上加大布局力度。
王良說，這幾年來，招行也不斷地加強和頭部資產管理公司，包括和基金公司的合作。和頭部30多家公募基金建立了非常密切的合作關係，希望他們在發行新型、創新的基金產品時能夠首選招商銀行開展業務合作。另外，招行也加強在基金代銷和託管兩方面的聯動，發揮好招商銀行代銷能力強的優勢，更好地支持、幫助、拓展基金託管業務。
王良表示，這些年來，招行公募基金託管的只數、增長的速度都呈現出快速向好的態勢，但需要假以時日才能取得更好成效。
談國際化：
正在推動在港機構數智化
對於國際化的發展，王良表示，招行正在推動包括招商永隆銀行和招銀國際在內的在港機構的數智化轉型，也就是將招行已經形成的科技能力賦能給在港機構，提升他們的科技水平。
王良表示，過去幾年，面對疫情帶來的衝擊以及內地房地產企業債券、銀團出現的風險，永隆銀行和招銀國際保持了相對穩健的經營，但也受到了一定影響。去年四季度以來，香港資本市場大幅反彈，招行在港機構都呈現出業務快速發展的勢頭，永隆銀行和招銀國際今年上半年的營收、利潤貢獻均實現同比大幅增長。
王良稱，在招行的國際化布局中，香港地區是橋頭堡。招行在香港有永隆銀行、招銀國際和香港分行三家機構，要發揮好機構多、牌照全、經營有一定基礎的優勢，提升招行的國際化能力。
編輯：江右
校對：王玥
審核：陳思揚
