財聯社3月19日訊（編輯 胡家榮）騰訊音樂-sw(01698.hk)今日財報發布後股價強勢拉升，盤中一度漲近16%。截至發稿，漲14.67%，報58.60港元。
此次騰訊音樂的大漲延續了隔夜美股的表現。截至收盤，騰訊音樂美股漲15.54%，報收15.09美元。
核心財務指標表現亮眼
騰訊音樂發布了2024年全年及第四季度財報，其中全年收入達284.01億元(人民幣，下同)，同比增長2.3%；凈利潤66.44億元，同比增長35%，非國際準則下凈利潤76.71億元，同比增長29.5%。
以凈利潤為例，從2019年的39.82億元增加至去年的2024年的66.44億元。
同期毛利率從2023年的35.3%提升至42.3%，主要得益於包含超級會員的音樂訂閱收入和廣告服務收入的強勁增長，以及原創內容的逐漸增加。
業務結構優化
從整體收入來看，在線音樂服務收入達217.42億元，同比增長25.5%，佔總收入比重提升至76.5%。其中，訂閱收入152.3億元，同比增長25.9%，主要得益於付費用戶規模擴大及用戶付費能力提升：截至2024年底，在線音樂付費用戶數達1.21億，同比增長13.4%；單個用戶月均收入從10.7元增至11.1元。
相比之下，社交娛樂服務收入同比下降36.1%至66.59億元，主要因直播互動功能調整及合規政策收緊。但超級會員等高附加值服務的增長，推動毛利率從2023年的35.3%躍升至42.3%。
ai技術和車載業務助推業績增長
根據公告，騰訊音樂集成deepseek大語言模型優化推薦演算法，提升個性化體驗；推出ai伴奏、虛擬社區(如時代少年團粉絲社區)等功能，增強用戶黏性。車載場景也成新增長點，通過與高德地圖、比亞迪等合作，拓展車載音樂市場份額。
股東回報提振市場信心
公告還指出，基於充沛現金流(截至2024年底現金儲備達375.8億元)，騰訊音樂宣布兩項關鍵舉措：
派發股息：總額約2.73億美元(約19.93億元)，每ads派息0.18美元，預計4月完成支付。
股份回購：新一期最高10億美元回購計劃，疊加2023年5億美元回購完成後的延續，彰顯管理層對長期價值的信心。
機構稱看好其後續表現
事實上，機構對於騰訊音樂的後續發展持有樂觀態度。摩根士丹利在近期的研報中上調評級至「增持」，認為騰訊音樂在複雜市場環境中展現出靈活運營策略和抗風險能力，尤其是在內容生態與平台服務協同發展下，長期價值被低估。
中銀國際、華泰證券：均給予「買入」或「增持」評級，認為在線音樂業務的持續高增長和付費滲透率提升是核心驅動。
