本文轉載自微信公眾號：中信建投證券研究
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中國資產重估：基於敘事重構與ai革命的雙輪驅動
敘事重構與ai革命作為兩大核心驅動力，正在重塑中國資產的價值邏輯與市場表現，將為國內外投資者帶來前所未有的投資機遇。人口紅利、地產周期等舊敘事逐漸瓦解並讓位於政策加力、科技突破等新敘事。中國經濟正從「成本紅利」向「創新溢價」躍遷，國內ai行業異軍突起，不僅本身成為新的經濟增長點，並將推動各行業生產效率快速提升。
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銀髮經濟與養老金融系列（二）：銀髮經濟孕育巨大投資機遇：產業視角
隨著全球人口老齡化進程加速，銀髮經濟作為新興經濟形態，逐漸成為推動各國經濟發展的新熱點。當前我國已進入銀髮經濟發展階段，產業需求豐富多樣，涵蓋「衣、食、住、行、錢、學、樂、醫、養、終」十大領域。從投資視角來看，我國銀髮經濟投資機會可分為剛性需求、普惠需求、消費升級需求三大類。
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ai製藥潛力釋放，有望重塑醫藥未來圖景
ai製藥領域正經歷著快速的迭代和變革，演算法的更新迭代和算力的支持為ai在製藥領域的應用打下了良好的基礎。目前ai演算法在臨床前藥物發現階段已經有著深入且深刻的應用，海外頭部臨床cro公司在臨床試驗中已經布局ai多年，完全由ai研發的新葯有望在1-2年內成功上市。我們看好ai製藥行業長期的發展潛力及前景。
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多維輪動，更上層樓 ——多策略行業輪動體系構建
本文主要展示團隊行業輪動體系。我們基於因子動量的思想以及宏觀、基本面、資金面，事件動量等子維度構造複合行業輪動策略2012年以來多頭年化超額行業等權15.53%，月度勝率69%。模型顯示近期宏觀、財務、被動基金資金流模塊行業定價能力較強，3月最新行業推薦為：通信、電子、農林牧漁、國防軍工、商貿零售。
報告來源
證券研究報告名稱：《中國資產重估：基於敘事重構與ai革命的雙輪驅動》
對外發布時間：2025年3月1日
報告發布機構：中信建投證券股份有限公司
本報告分析師：
胡玉瑋 sac 編號:s1440522090003
研究助理：楊旭澤
證券研究報告名稱：《銀髮經濟與養老金融系列（二）：銀髮經濟孕育巨大投資機遇：產業視角》
對外發布時間：2025年3月3日
報告發布機構：中信建投證券股份有限公司
本報告分析師：
胡玉瑋 sac編號：s1440522090003
周之瀚 sac編號：s1440524090001
證券研究報告名稱：《ai製藥潛力釋放，有望重塑醫藥未來圖景》
對外發布時間：2025年3月4日
報告發布機構：中信建投證券股份有限公司
本報告分析師：
賀菊穎 sac 編號:s1440517050001
sfc 編號:asz591
袁清慧 sac 編號:s1440520030001
sfc 編號:bpw879
魏佳奧 sac 編號:s1440524050001
王雲鵬 sac 編號:s1440524070020
證券研究報告名稱：《多維輪動，更上層樓 ——多策略行業輪動體系構建》
對外發布時間：2025年3月6日
報告發布機構：中信建投證券股份有限公司
本報告分析師：
姚紫薇 sac 編號:s1440524040001
劉一凡 sac 編號:s1440523070011
研究助理：付涵
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