財聯社1月16日訊（編輯 馮軼）財聯社為您帶來近期外資機構對港股觀點動態。
宏觀層面，近日高盛發布研報稱，msci中國指數和滬深300指數到2025年底將上漲20%左右。基於可觀的風險回報，建議繼續超配a股和離岸中資股，引發市場關注。
值得一提的是，高盛表示，由於關稅和政策更加清晰，市場情緒和流動性背景可能在2025年第一季度末開始改善。
此外，高盛分析師們還繼續維持對中國在線零售、媒體和醫療保健類股的增持評級，同時將消費者服務類股調高至增持評級。
於上述觀點相對應的是，本周起國內消費刺激政策也如市場預期迎來新一輪加碼。首先是，消費品以舊換新政策擴大範圍，隨後國務院辦公廳印發《關於進一步培育新增長點繁榮文化和旅遊消費的若干措施》，鼓勵推出文化和旅遊消費券，也利好旅遊和影視股。
不過，對於早前已持續受益政策補貼的家電股。反而被摩根大通下調評級，在相關報告中，摩根大通將美的集團a股評級下調至中性，目標價69元；將格力電器評級下調至中性，目標價44元；將海爾智家a股評級下調至中性，目標價30元。
美國降息預期擾動頻繁 強美元再度衝擊市場
另一方面，隨著多項經濟數據更新，短線美國降息預期的擾動，也通過匯市傳導衝擊市場。在最新的非農就業數據發布後，摩根大通將美聯儲下一次降息的時點由原先的3月推遲至6月，年內降息次數的預測從三次下調至兩次。
綜合來看，目前外資機構大多認為短期美元將走強，而這也或令港股的流動性受到影響。
有趣的是，1月13日，美元指數衝破110點並創出階段新高，而恰恰恆指也同步刷新調整低點。隨著美元指數階段性走弱後，港股也於本周開啟了反彈行情。
展望後市，美銀認為，受到美國政策，尤其是關稅的支持，今年上半年將保持強勁，但年內晚些時候將走軟。高盛也上調美元預測，預計未來一年美元上漲約5%。瑞銀方面則稱，儘管美元有些高估，但短期內可能不會改變，可能在下半年出現疲軟。
另據華泰證券跟蹤的數據，截至1月8日當周，港股交易型外資凈流出規模由前一周的31.70億美元大幅擴大至55.28億美元，可見短期美元強勢對市場的影響力之大。
半導體通信備受看好 騰訊及小米獲正面評級
行業層面，近期半導體及通信等硬科技板塊受到關注。
摩根士丹利發布通信及網路設備行業研報，指出2025年通信支出環境將有所改善，更廣泛的it預算將更加健康。在2025年支持性預算的環境下，大摩認為網路設備仍然是一個增量資金投入並保持積極偏向的領域。
據調查結果顯示，通信行業預計將在2025年增長2.9%，高於此前預期。此外，總體it預算預計將在2025年增長3.7%，同樣高於此前預期。網路設備部分在it預算中將獲得優先考慮，預計在2025年將有4%的最大支出增長。
有意思的是，香港交易所信息顯示，摩根大通在中興通訊h股的多頭頭寸於1月9日從4.67%增加至5.30%。
高盛則發表報告指出，半導體及半導體設備行業去年提供大量機會去創造超額收益，展望今年，該行建議投資者同時持有在人工智慧領域的龍頭股和周期性股份，因預期ai領域的盈利勝預期幅度或有所緩和，而該行對整體半導體行業的盈利預測在下半年將轉為正面。
本周，在美國拜登政府密集出台貿易限制措施等消息催化下。港股半導體板塊龍頭中芯國際連續沖高，創出近5年新高。
與此同時，外資對港股科技股的看法也依舊正面。
高盛在最新的報告中，繼續看好小米股價上升，目標價由33.3港元升至38港元，重申「買入」評級。該行對小米2025和2026年收入預測較市場預期分別高4%和13%，凈利潤預測較市場預期分別高4%和24%。
摩根士丹利則重申對騰訊的「增持」評級，目標價為550港元。該行對2024至2025年的盈利預測保持不變，並指出騰訊已回購超過1120億港元的股份，預計微信小店擴張和人工智慧的應用將成為積極的催化因素。
附熱門個股評級及頭寸變動一覽：
1）中信銀行(00998.hk)：摩根士丹利予「大市同步」評級，目標價4.5港元。
2）美團-w(03690.hk)：花旗重申買入評級，目標價203港元。
3）濰柴動力(02338.hk)：滙豐將評級上調至買進，目標價15.50港元。
4）紫金礦業：摩根士丹利評級為「增持」，目標價22.9港元；花旗給予「買入」評級，目標價21.9港元。
5）嗶哩嗶哩：1月8日貝萊德多頭頭寸由4.74%上升至5.73%；1月7日摩根士丹利多頭頭寸從5.46%增至6.12%。
