高端性價比戰略拉低毛利率,三隻松鼠能否「重回百億」?

2024年04月17日19:35:33 財經 1786

【大河財立方 記者 賴蘇婷】三隻松鼠延續去年亮眼的業績表現,第一季度實現營業收入36.46億元,同比增長91.83%;歸母凈利潤3.08億元,同比增長60.80%。

三隻松鼠曾在2019年營收超過百億元,當前,企業重新提出「重回百億」目標。在企業喊出「高端性價比」總戰略的同時,毛利率下降引發投資者的擔憂。

截至4月17日收盤,三隻松鼠報收22.85元/股,總市值91.63億元。

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一季度利潤增長超六成,總資產縮水13.54%

根據三隻松鼠公告,公司2024年第一季度實現營業收入36.46億元,同比增長91.83%;歸母凈利潤3.08億元,同比增長60.80%;基本每股收益0.77元。

企業負責人認為,當前業績得益於一季度延續2023年變革成效,在「高端性價比」總戰略牽引下,通過「一品一鏈」新供給體系實現終端產品更具性價比;通過「抖+N」實現短視頻營收、佔比大幅提高,帶動全渠道銷售增長、持續重點布局分銷;通過「品銷合一」協同組織有效降低管理費率;疊加心智品類禮包在年貨節全渠道熱賣,實現營收、利潤雙增長。

大河財立方記者從三隻松鼠財報獲悉,雖然一季度表現亮眼,但總資產比上年度末出現縮水,總資產從55.43億元縮減到47.92億元,降低幅度為13.54%。

財報顯示,2023年,企業營業收入71.15億元;凈利潤2.20億元,同比增長69.85%;扣非凈利潤1.02億元,同比增長148.72%;毛利率23.33%,比上年同期下跌3.41%。

在三隻松鼠2023年度網上業績說明會上,投資者提出:高端性價比戰略是否會對毛利率產生影響?對此,高管回應稱,「高端性價比」戰略指引下,公司毛利率有所調整,但盈利能力逐步改善。

2023年,三隻松鼠的經銷商數量出現負增長,合計減少105家。對主要客戶依賴程度較高,前五名客戶合計銷售金額占年度銷售總額比例高達60.34%。

值得注意的是,截至目前,三隻松鼠前十大流通股東累計持有1.17億股,累計占流通股比41.79% ,較去年末增加365.45萬股。公司實控人為創始人章燎原持股比例42.16%。

京東系平台銷售全年營收下跌超三成

2024年目標「重回百億」

三隻松鼠2012年成立於安徽蕪湖,是一家銷售堅果和休閑食品為主的企業,創始人為章燎原。公司線上起家,抓住電商黃金十年的發展紅利,線上收入快速提升,線上銷售網路覆蓋旗艦店、天貓超市、京東、抖音快手等。

2016年9月,三隻松鼠在蕪湖開設線下第一家體驗店,逐步推進線上線下全渠道布局。2019年,營收突破100億元,並於當年登陸創業板上市。2020年,由於傳統電商平台去中心化及線上新平台興起等影響,三隻松鼠線上業務增長受阻。

三隻松鼠表示,2024年公司規劃的總體目標是:「重回百億,在全中做強。」

從單品銷量上看,三隻松鼠產品優勢突出。2023年,企業打造的每日堅果夏威夷果、辣鹵禮包、鵪鶉蛋、鱈魚腸等系列大單品,均位列抖音對應類目TOP1。其中松露巧克力於2023年11月上線,已打造成為千萬級大單品,位列天貓松露巧克力銷售TOP3。

抖音渠道給三隻松鼠帶來的營收增長非常明顯。2023年,抖音渠道營收12.04億元,同比增長118.51%,其中下半年度營收7.68億元,同比增長超260%。

三隻松鼠高管表示,抖音是公司「抖+N」全渠道協同體系的重要基礎。「其具備兩大優勢,第一是能夠通過商品與運營的匹配,快速建立規模優勢,從而以優質渠道牽引供應鏈變革,進一步實現全鏈路、全要素成本優化,從而全面提升產品競爭力快速滲透供應鏈;第二是內容屬性,疊加公司在內容創作與品牌運營的長期經驗,能快速提升全國化品牌勢能,進而賦能銷售轉化。」

2023年,三隻松鼠在第三方電商平台營業收入49.51億元,佔總營收的69.59%。

但與此同時可以看到,在線上銷售平台,三隻松鼠營收出現了一定程度的下滑。其中在天貓系線上銷售平台營業收入17.38億元,同比下跌12.22%,在京東系線上銷售平台營業收入11.97億元,同比下跌30.53%。

責編:史健 | 審校:陳筱娟 | 審核:李震 | 監審:萬軍偉

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