天風量化擇時周報:格局或將改變!

2024年02月26日08:05:04 財經 1912

格局或將改變!

上周周報(20240218)認為:「在下行趨勢中,短期信號提示連續縮量至6500億附近或是地量信號,或有反彈,同時在外部利好政策刺激也會引發反彈。」上周(20240219-20240223)市場劇烈反彈,wind全A連續上漲,全周上漲5.18%,市值維度上,上周代表小市值股票的國證2000上漲8.08%,中盤股中證500上漲0.92%,滬深300上漲3.71%,上證50上漲3.44%;上周中信一級行業中,傳媒和計算機表現最強,傳媒大漲13.55%;醫藥和農業表現最差,醫藥上漲2.09%。上周成交活躍度上,傳媒和通信資金流入明顯。

從擇時體系來看,我們定義的用來區別市場整體環境的wind全A長期均線(120日)和短期均線(20日)的距離有所減小,最新數據顯示20日線收於4112點,120日線收於4547點,短期均線位於長線均線之下,兩線距離由之前的-9.50%變化至-9.57%,絕對距離大於3%,市場繼續處於下行趨勢。

市場進入下行趨勢格局,最為關鍵的觀察變數在於賺錢效應指標何時轉正,當前賺錢效應在周五首次轉正,為0.5%附近,但仍需5日均線進行確認,右側指標顯示下行趨勢或將結束;賺錢效應的轉正,意味著市場或正式告別下行趨勢格局,進入底部的強勢反彈階段,關於反彈的幅度和時間,我們建議使用均線系統進行控制風險,參照歷史上幾次大底後第一輪反彈的情景,建議參考20日均線進行控制風險,也就是在20日均線未跌破之前,反彈有望延續。

配置方向上,我們的行業配置模型顯示,進入2月份,我們的行業配置模型繼續持有困境反轉板塊,推薦消費電子和保險;此外TWOBETA模型2月開始推薦周期上游。當前行業建議繼續關注消費電子和保險以及周期上游中有色煤炭。

從估值指標來看,wind全A指數PE低於10分位點,屬於極低水平,PB低於5分位點,屬於極低水平,結合短期趨勢判斷,根據我們的倉位管理模型,當前以wind全A為股票配置主體的絕對收益產品建議倉位80%。

天風量化擇時周報:格局或將改變! - 天天要聞

天風量化擇時周報:格局或將改變! - 天天要聞

擇時體系信號顯示,均線距離-9.57%,距離絕對值大於3%,最為關鍵的觀察變數在於賺錢效應指標何時轉正,當前賺錢效應在周五首次轉正,為0.5%附近,但仍需5日均線進行確認,右側指標顯示下行趨勢或將結束;賺錢效應的轉正,意味著市場或正式告別下行趨勢格局,進入底部的強勢反彈階段,關於反彈的幅度和時間,我們建議使用均線系統進行控制風險,參照歷史上幾次大底後第一輪反彈的情景,建議參考20日均線進行控制風險,也就是在20日均線未跌破之前,反彈有望延續。我們的行業配置模型顯示,進入2月份,我們的行業配置模型繼續持有困境反轉板塊,推薦消費電子和保險;此外TWOBETA模型2月開始推薦周期上游。當前行業建議繼續關注消費電子和保險以及周期上游中有色煤炭。

風險提示市場環境變動風險,模型基於歷史數據。

本文源自券商研報精選

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