滬指收復2900點關口，保險股集體翻紅、中國太保漲超8%

圖片來源：視覺中國

1月25日，a股大幅反彈，上證指數漲3.03%，收復2900點整數關口，報收2906.11點；深證成指漲2%，創業板指漲1.45%。盤面上，中字頭個股集體爆發，多元金融、券商、保險等金融板塊大漲。

聚焦保險股，今日，中國太保（601601.sh）以8.17%的漲幅領漲保險板塊，報收24.77元/股。中國人壽（601628.sh）漲幅緊隨其後，漲6.46%，報收28.69元/股；新華保險（601336.sh）漲5.87%，報收31.22元/股；中國人保（601319.sh）漲4.29%，報收5.10元/股；天茂集團（000627.sh）漲3.32%，報收2.80元/股；中國平安（601318.sh）漲2.44%，報收41.15元/股。

事實上，2024年開年以來，保險股走勢持續低迷，震蕩下行，最近三日連續翻紅，得益於政策驅動。近期公布的一系列穩定市場的舉措，持續利好資本市場。

首先是央行全面降准超預期，再釋放萬億流動性。1月24日，央行行長潘功勝在國新辦新聞發布會上表示，將於2月5日下調存款準備金率0.5個百分點，向市場提供長期流動性約1萬億元；1月25日下調農支小再貸款、再貼現利率0.25個百分點，同時繼續推動社會綜合融資成本穩中有降。

此外，國資委相關負責人表示將進一步研究將市值管理納入中央企業負責人業績考核，及時通過應用市場化增持、回購等手段傳遞信心、穩定預期，加大現金分紅力度，更好地回報投資者。

證監會表示，將建設以投資者為本的資本市場，完善相關保護投資者的制度機制。一方面是將以投資者為本這一理念理念貫穿到市場制度設計、監管執法各方面全流程，全力營造公開公平公正的市場秩序和法治環境。另一方面是優化上司公司質量，提高投資者長期可持續回報，並健全保薦機構評價機制。證監會相關政策措施將有利於切實增強投資者的獲得感，讓市場回歸到穩定健康發展的道路上來。

東吳證券非銀金融分析師葛玉翔指出，此次央行全面降准50bps，政策實施幅度、試點和組合超過預期。本次降准一方面是為緩解當前較大的流動性壓力，另一方面也是為後續利好政策的進一步發力提供空間，經濟復甦預期再度強化。

由於上市險企多為央國企，有望充分受益於國資委對市值管理考核。國資委研究將市值管理納入中央企業負責人業績考核，及時通過應用市場化增持、回購等手段傳遞信心、穩定預期，加大現金分紅力度，更好地回報投資者。

分析師還認為，當前保險估值的主要矛盾不是負債端而是資產端，核心在於宏觀經濟預期和權益市場對業績的拖累。此次降準則更有助於推動經濟復甦進程加快，幫助市場確立信心，助力估值更快進入修復通道。

從行業基本面來看，券商普遍預計當前保險板塊估值處於低位。國聯證券非銀團隊表示，當前階段影響保險股的核心因素依舊在資產端，考慮到後續資產端環境的潛在改善，包括降准、降息、加大央企市值管理等多項利好政策發布，市場對保險公司資產端的預期有望顯著改善，疊加負債端的超預期，預計板塊估值有望持續修復。