新一輪「降息」後儲戶「存款搬家」，以增額終身壽險為代表的儲蓄型保險產品熱度上升。
「最近一些銀行下調了存款利率，真不知道該買什麼理財產品才好。」家住上海的劉女士發愁今年怎麼做資產配置。
繼2023年末國有大行和股份制銀行下調存款掛牌利率後，近日部分城商行和農商行也加入了存款「降息」隊伍。據悉，新一輪「降息」後儲戶「存款搬家」，以增額終身壽險為代表的儲蓄型保險產品熱度上升。
在利率持續下行的環境下，保險產品預定利率有望進一步下調。業內人士提醒，消費者應警惕預定利率下調預期下的「炒停售」行為。對於保險股投資而言，則需要重點關注保險公司的資產端表現。
存款「降息」催熱儲蓄型保險
2024年伊始，上海銀行、江蘇銀行、伊犁農商行、都江堰金都村鎮銀行等相繼下調存款掛牌利率，1年期以上的定存掛牌利率均下調0.1個百分點及以上。其中，3年期和5年期定存掛牌利率下調0.2個百分點及以上。
銀行存款再度「降息」，讓不少追求保本保收益的銀行儲戶感到焦慮。劉女士說：「當前的存款利率吸引力太低了，實在不知道該買什麼理財產品，我沖著穩定收益買了增額終身壽險。」
部分保險營銷員正加大宣傳力度，打出「給銀行存款搬個家，保險產品鎖定利率」「低利率時代下，理財已經進入保險時代」等口號。「最近幾天諮詢儲蓄型保險產品的客戶明顯增多，大部分客戶都是受銀行存款利率下調的影響。」一位上海的保險經紀人表示。
保險產品預定利率或將下調
銀行存款利率下調能在短期內刺激「存款搬家」，增加居民對儲蓄型保險產品的需求。但是，在利率持續下行的環境中，為降低保險公司負債端成本，保險產品預定利率或將進一步下調。
2023年上半年，為緩解保險公司負債端成本壓力，相關部門指導保險公司下架預定利率高於3%的人身險產品。展望2024年，東吳證券非銀金融研究團隊認為，若後續貸款市場報價利率（lpr）持續調降（尤其是5年期lpr），或將打開2024年1年期以上人身險產品預定利率下調的空間。
不過，預定利率下調預期容易引起「炒停售」行為，增額終身壽險則是易出現「炒停售」的領域。
有業內人士提醒，增額終身壽險的主要功能是提供身故或全殘保障，消費者應充分考慮該產品的流動性問題。其3%的預定利率並不代表增額終身壽險的實際收益率，提前退保還可能出現損失。
保險股表現值得期待
2023年前7個月，受保險銷售火熱提振負債端影響，彼時的保險股有著不錯表現。choice數據顯示，2023年1月3日至7月31日，保險板塊（申萬二級分類）累計上漲約13.05%。
在新一輪存款「降息潮」下，保險股能否重現火熱行情？在市場人士看來，負債端回暖能夠提振保險股股價，但同時還應重點關注資產端表現。
在華創證券看來，展望2024年，人身險行業投資主線先看資產端，資本市場復甦邏輯下彈性品種有望實現領先行情。
東吳證券非銀金融研究團隊認為，當前保險行業處於負債端數據「真空」和資產端「底部震蕩」雙期疊加周期。權益市場底部企穩後，保險股或迎來「戴維斯雙擊」。
來源：上海證券報
