政信信託又暴雷了？近期，包括五礦信託在內的多家央企信託聯合發布公告稱，青島李滄區某國企發行的永續債項目出現延期。
很多投資人就問我了，你之前不是說政信城投很穩嗎？特別是經濟發達地區的城投，青島地區的項目怎麼會出事呢？政信信託到底安不安全？應該如何挑選？點贊關注，聽我給您詳細分析
買信託，看我就夠了。大家好，我是春暉。任何項目出事都是有跡可循的，首先我們來分析一下這個出事的項目，也讓大家後期更好的去避雷。
如大家所見，這個項目確實是青島的項目，但是不懂的投資人可能就被表面的推介材料所誤導，只知道這是政信，這是青島的項目。但是合同根本不看。
首先，融資方和擔保方看起來確實挺唬人也很優質，但是很多投資人並不明白其中的套路，這個項目在本質上屬於永續債類項目，什麼是永續債呢？首先我們看看官方的定義
永續債簡單點來說就是，融資方有權，可以選擇不還融資的本金只還利息，也可以有權遞延利息，說白了就是我如果沒錢，我可以推遲還你利息，本金，決定權在我，我還不違約，同時不計入資產負債表，不佔用融資額度。
接下來我們來看看合同里怎麼寫的
大家可以看到，合同里約定的很明確，融資方可以自主決定利息遞延時間
風險評級風險R4
還是權益類集合信託計劃，這不是直接把投資者搞死嗎，城投公司如果資金流緊張，不想還錢直接就不還，而且還可以不還的理直氣壯。投資人告都沒法告
接下來是時間期限，初始存續期為2年，但是到期日的選擇權還是在融資方。
儘管城投公司跟信託有簽署私下回購協議，但是兩年到期，估計也都是擺設了，永續債合同就是不算違約，抽屜協議也不管用啊
很多有我聯繫方式的投資人都知道，這麼多年我是從來不給客戶推薦永續債這一類的產品，並且在我匯總的列表裡我也會詳細的去標明永續債。
現在項目出事我算是明白了，好多客戶都沒有很仔細的看信託合同，無良理財師忽悠著就買了，
那很多不懂的投資人就問了，為什麼信託不發非標融資項目，而要發永續債這種風險評級高的項目？因為近幾年經濟環境不好大家都知道，城投缺錢啊，因為監管層就給了100個億融資額度，等你存續項目兌付了，釋放額度出來才能繼續發行，而且監管層要求，信託公司還要持續按照25%每年縮減非標融資額度，沒額度你就別發產品，往後面排，什麼時候有非標額度了你再發非標產品。
在強監管下，信託的非標額度受限，信託非標發不了啦，怎麼辦？那就發永續債，權益類想發多少發多少，信託發行的永續債屬於權益類信託，不佔用非標融資額度。監管就是要非標轉標，既要非標轉標，那就也要有個過渡期，總不能一下打死，到時候出事的更多，更容易出亂子。所以，大批量的永續債就誕生了。以我每周匯總的在售產品列表來看，屬鹽城地區最近發行的永續債產品最多
所以從另一方面來說也代表這個地區也是非常缺錢。
那有的投資人又問了，我們也不懂這些啊。該怎麼區分？其實很簡單，咱們先看這張表
還款順序代表了產品的安全度。我們平時所能接觸到的就是標債、信託貸款、定融。
永續債都不在這個順序裡面。標債在信託合同里體現的是信託資金用途投向於XX城投發行的XX債券，
毋庸置疑的，城投債券，排在第一位
因為公開市場發行的標準化債券，不太敢輕易違約，因為違約成本非常高，城投公司公開市場發債，意味著政府融資，而且一般都是銀行、保險等金融機構購買。一旦違約，表明該地方政府在公開市場失去公信力，想再融資就很難了，也會造成金融系統崩塌。所以，務必保標準化債券剛兌。
信託貸款就是俗稱的非標，發放貸款或者投資於專項債權。這種就是類似貸款債務類
至於定融就是直接民間借貸。不通過任何金融機構，違約後影響力也是最小的。也是近幾年違約最多的一種方式
最後給大家做個總結，鑒於當下的城投和經濟環境，如果您還想安穩的買產品，我的建議是，當下如果是非標城投融資類項目，優先選擇信託發行的非標，不做永續債
可以做偏網紅地區外的江蘇，浙江，以及直轄市，地級市，還有一些副省級或者省會城市發行的非標城投融資項目，這一類基本收益都在6.5%左右。如果是做標準化的項目，現在信託有在發單一債券的信託計劃，例如最近正在發行比較優質的唐山AA+項目，收益基本都在6%左右。
當然，如果您不會挑選也可以聯繫我，我每周都會匯總30多款項目供您挑選。最後感謝您的觀看我們下期再見
