財經時評｜存量房貸利率調降，到底會帶來哪些正向金融效應？

全社會喊了很長時間降低銀行存量房貸利率的呼聲，今天終於得到了回應，各大銀行於25日開始全面對存量房貸利率調降，這項政策實施，無疑讓廣大存量房貸者感到欣慰。

存量房貸利率下調，社會各界期盼已久，但落地之後到底會產生哪些正向金融效應？從目前看至少應該可從宏觀和微觀兩方面對存量房貸利率下降進行分析。

從微觀上看，它能給存量房貸者帶來最直接的「減負」效應，讓不少房貸家庭債務變得相對輕鬆。

此次調低存量房貸利率，無論是首套房、二套房子（商業購房除外），也無論是浮動利率還是固定利率，只要按照銀行的相關操作要求，都可實施調降。很明顯，這次降低存量房貸利率涉及面寬、範圍廣，幾乎可讓所有存量房貸者受益。有事實為證，據央行披露的金融數據顯示，截至6月末我國個人住房貸款餘額38.6萬億元；另據相關機構披露，全國有近1億個首套房存量貸款合同，而其中因利率偏高面臨協商調整的借款人約4000萬戶。利率調整後，這些借款人的財務負擔會有明顯下降，平均降幅約為0.8個百分點。也就是說，以200萬元房貸、25年期，原利率5.1%，若按揭房貸者和銀行協商將房貸利率調降到4.3%的話，每年可節約超10000元利息支出。

由此，存量房貸利率調降，可帶來立竿見影之功效，對房貸者送來真切的實惠。

一則，可減少購房者房貸成本，促使家庭財務支出下降，經濟壓力變輕，讓存量房貸者可鬆一口氣；在當下這種經濟環境下，無疑可提高廣大存量房貸者生活幸福指數，可讓他們對未來社會經濟發展充滿更大的期望。

二則，房貸利率與居民購房需求呈此消彼長的正反關係，房貸利率低居民購房需求會明顯上漲。由此，調低存量房貸利率對提高廣大居民購房剛需以及改善型購房需求都將起到一定作用。因為房貸利率下降，那些處在觀望之中的購房剛需族有可能開始入市購房，使潛在需求變成了現實購買力，有利提升民眾購房預期，對於扭轉當前樓市銷售低迷態勢以及改善民眾居住環境都將產生積極影響。

三則，使之前民眾掀起的房貸「提前還貸潮」格局將由此發生轉變，存量房貸利率處於較高水平時，民眾以「提前還貸潮」回應，而當存量房貸利率下調時，其中大部分居民可能不會再「提前還貸」，而是以購買相關金融產品進行投資理財來「回報」銀行的惠民金融政策，這對銀行信貸經營穩定、減輕經營壓力等都會帶來積極的推動作用。

從宏觀方面看，它在當前經濟回暖緩慢的形勢下，無疑會起到一定「催化」效應，讓經濟回暖速度提升。

此次調低存量房貸利率的實施，是在社會各界強烈呼籲以及央行以及金融監管部門積極斡旋、敦促之下，相關政策才最終得以出台並落實，儘管可能會給廣大存量房貸者帶來「真金白銀」，全社會感到普惠金融政策的溫暖，但對經濟局勢改變、金融風險化解等宏觀方面顯現出的意義和發揮出的作用更為重大。

一則，金融是經濟的「晴雨表」，而民眾又是金融的「衣食父母」，沒有民眾的貢獻，金融最終也將成為無源之水和無本之木。降低存量房貸利率，減少民眾房貸負擔只是作用之一，更為重要的作用則是能夠平復民眾情緒，因為調降存量房貸利率可收窄新老房貸利息差，有效消除新房貸與舊房貸之間不合理性和不公平性，讓民眾深深感受到銀行經營的「友善性」，更讓民眾對銀行為民服務的服務宗旨感到稱心如意，這樣銀行更會取得廣大民眾的信心，對於銀行未來經營將累積巨大的社會金融能量。

二則，存量房貸利率調降，對整個社會經濟行業會產生積極影響。一方面，對銀行自身也會帶來利好效應，雖然存量房貸利率下調帶來短暫的利息收入減少的陣痛，但付出這種代價是必要的，也是有意義的。因為不僅可有效遏制「還貸潮」，確保銀行按揭房貸的穩定，且這部分信貸資產是優質資產，對於銀行經營利潤的穩定起到「鋪墊」作用。而且，房貸利率降低之後，有利激發民眾購房需求，按揭房貸還有進一步擴大的趨勢，這對於銀行擴張優質信貸資產規模、提高盈利能力和提高抗風險能力都將發揮有效作用。另一方面，降低存量房貸利率有利房地產市場回暖，與房地產相關的產業鏈也將得到振興，包括建築、裝飾、建材等產業，對整個宏觀經濟都具有積極的推動作用。最為重要的是，刺激樓市之後，房企的資金鏈有可能得到修復，風險可能得到化解，可避免房地產調控的「硬著陸」，對於我國經濟化險脫困也將產生積極作用。

作者：中國地方金融研究院研究員 莫開偉

編輯 肖子琦

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