美聯儲9月暫停加息，更大的「風暴」正在醞釀，中國如何應對？

不光直言後面將繼續加息，而且還繼續強調2%的通脹目標沒有改變，鮑威爾發言之後，美股市場立即給出反應：

美股三大指數集體跳水，截至收盤，標普500跌0.94%，道指跌0.22%，納指大跌1.53%。

此外，美國10年期的國債收益率也應聲上漲，已經達到了4.5%。

雖然美聯儲9月份暫停加息，全球經濟跟著緩了一口氣，但從鮑威爾的發言來看，恐怕更大的「風暴」正在醞釀，需要我們提起警惕，做充分準備。

暫停加息符合市場預期

儘管鮑威爾的鷹派發言帶來了一些「驚嚇」，但實際上，本月美聯儲暫停加息是符合市場預期的。

早在此次議息會議前夕，芝商所（CME）的美聯儲觀察工具就已經顯示，利率市場的交易員預計美聯儲暫停加息的概率接近100%。

事實證明，哪怕美聯儲的表態再鷹，鮑威爾的嘴再硬，身體一樣很「誠實」。

說到底，美國經濟很可能並不像公布的數據那樣如日中天，包括金融市場、美債市場在內，其實都一直處於承壓狀態。

以美債市場為例，如今美債規模已經突破了33萬億，9月22日，美國10年期國債收益率一度漲超0.6個基點，觸及4.5%，創下了2007年以來的最高水平。

如果美聯儲真的在9月份不顧一切選擇加息，那麼美國金融市場勢必血流成河，美債也很可能面臨更大的失衡衝擊，收益率進一步飆升。

但顯然自家人最清楚自家事，美聯儲清楚知道自家到底是什麼情況，所以9月份選擇了暫停加息，轉而放出一些鷹派言論。

更大的「風暴」正在醞釀

從鮑威爾的鷹派發言來看，美聯儲年內至少加息一次已經成為大概率事件。

在此次發言中，鮑威爾再次強調壓低通脹是美聯儲的重要使命，聲稱FOMC堅決要將通脹率降到2%。

但8月份美國CPI數據再次反彈至3.7%，證明美聯儲要完成2%的通脹目標，要走的路依舊很長。

而這也變相說明了，以前市場對美聯儲加息的預期太樂觀了，加息周期還遠未結束。

如今貨幣市場對11月加息的押注已經從29%升至31%，對於「跳過11月、12月再加息」的押注從35%升至40%。

不僅如此，從美聯儲此次議息會議的點陣圖來看，明年降息的預期也被降低了。

通過點陣圖可以看到，9月份美聯儲預期明年的終端利率為5.25%-5.5%，而在6月份這個數字還是4.5%。

這意味著了，哪怕明年美聯儲開始降息，降息空間也不會很大，而是更傾向於從加息轉為繼續維持高息。

議息會議結束後，被稱為「牆頭草」的高盛經濟學家也迅速給出判斷，他們此前預計美聯儲將在明年的第二季度開啟降息周期，但如今已經改為了明年第四季度。

因此，我們現在可以得出結論，儘管美國國內金融市場、美債市場的情況都不樂觀，但美聯儲仍不打算輕易放手，更大的「風暴」正在醞釀。

中國如何應對？

美聯儲繼續加息，全球經濟大環境不容樂觀，勢必也將對我們造成衝擊。

首當其衝的，就是人民幣匯率。

緊跟著美聯儲的鷹派表態，美元指數迅速走高，人民幣匯率依舊承壓。

但儘管如此，我們對人民幣的匯率不必過於擔心，要知道，央媽貨幣政策工具箱里的各種工具組合不是擺設，維持人民幣匯率穩定難度不大。

當然了，說到底貨幣走勢還是要以國家經濟作為支撐，我們當下的核心還是刺激經濟、鼓勵消費。

這段時間央媽在政策上不斷發力，具體包括3年和5年的定期存款利率直接降了25個基點，首套房首付比例下調至20%，存量房貸利率下調等等，都是在給經濟踩油門。

尤其伴隨著8月份的宏觀數據出爐，物價數據觸底回升，製造業PMI數據、社會融資規模等都有所改觀。

伴隨著穩增長、穩樓市的政策效果逐步顯現，都能夠進一步抵消美元加息所帶來的負面影響。

但這裡需要注意的是，美國加息勢必導致全球市場消費需求減弱，可能會為我們的出口帶來比較大的壓力。

而話又說回來，這更需要我們提振內需，讓內循環跑起來，才能拉動經濟增長，解決就業，實現經濟復甦。

寫在最後：

即便9月暫停加息，但通脹反彈，美聯儲繼續加息已經不可避免，全球經濟不確定性勢必進一步增加。

但越是關鍵時刻，越需要我們保持定力，只有穩住陣腳，推動經濟高質量發展，才能笑到最後，拿下最終的勝利。