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市場概況
A股三大指數今日集體收跌，其中滬指下跌0.69%，收報3222.95點；深證成指下跌0.91%，收報11029.30點；創業板指下跌0.91%，收報2212.42點。今日A股成交額8699.2億元，與上個交易日相比減少逾600億元，連續兩日環比呈現縮量，行業板塊近乎全線下行。北向資金全天凈賣出40.35億元，其中滬股通凈賣出11.58億元，深股通凈賣出28.77億元。
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盤面觀察
指數上來看，A股三大指數全天維持震蕩下行走勢，紛紛止步此前三連漲。寬基指數中，創業板成長、中小100、科創50等指數跌幅居前。
板塊上來看，金融地產等權重板塊分化，地產股逆勢逞強，大金融低迷。6G、光通信、AI機器人、半導體設備等概念板塊調整居前；旅遊、農業、白酒、食品等消費方向低迷；稀土等稀缺資源概念股逆市大漲。今日A股上漲個股不足三成，僅30逾只漲停，表現不佳。
行業上來看，有色金屬、鋼鐵、環保領漲，通信、計算機、農林牧漁下跌。
概念主題方面，稀土、稀土永磁、小金屬板塊領漲，AI機器人、半導體設備、一體化壓鑄板塊下跌。
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熱點行業-有色金屬
今日，有色金屬行業上漲2.00%。德邦證券：機器人板塊迎來加速上漲，上游稀土永磁材或將收益。稀土永磁（主要用於電機）是機器人環節上游重要細分材料，人形機器人電機所需永磁以釹鐵硼為主，後續關注機器人板塊增量帶來的稀土磁材需求增量。工業金屬方面，目前雲南四川多數地區目前水電供應良好，預計今年降水量將高於去年，但整體不及歷年同期，存在電力吃緊預期。供應偏緊或使得鋁價上漲，持續關注鋁價上漲帶來的鋁冶煉企業盈利改善。
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操作策略
A股市場此前連續三日上漲後，今日迎來縮量調整，短期缺乏足以引領市場的新主線，板塊間的分化輪動較為明顯。此前伴隨央行的「超預期」降息，以及國常會研究推動經濟持續回升向好的一系列政策措施，加上7月政治局會議臨近，新一輪穩增長的政策落地窗口期已經開啟。國內經濟短期偏弱並不改變對中期經濟弱復甦的判斷，PPI預計三季度觸底帶動庫存周期觸底回升，支撐經濟中期復甦。圍繞擴大內需同深化供給側結構性改革相結合的發展方針，2023年產業政策主要聚焦產業革命、科技自立自強和先進位造的做強做優。風格上，仍然建議以成長為主線，短期仍以反轉投資和主題投資為主要特徵，但成長產業投資的特徵逐漸增強，如遇情緒、利空等影響導致錯殺不應悲觀，反而值得逆勢布局。
今日港股市場低開低走，與A股同步調整，港股醫藥、消費、科網股調整居前。美國通脹回落趨勢持續，預計下半年經濟增速放緩，但快速衰退的概率下降、軟著陸的概率提升；本輪加息已實現實際利率轉正，美聯儲可能保持觀望，7月加息後接近終點。短期外資受匯率影響波動較大，後期隨著美元指數和美債利率的回落，將有助於外資進一步加速迴流國內股市。當前國內市場仍處於底部區域，今年下半年盈利上行、剩餘流動性下行，基於景氣復甦期的判斷，我們對下半年的大勢展望仍較為樂觀。行業上，當前成長風格主要分布在TMT、醫藥、軍工和機械，按照歷史經驗，三季度往往是景氣投資更加有效的時間窗口。
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熱點資訊
◆【6月財新中國服務業PMI降至53.9 連續六個月擴張】財聯社7月5日電，6月財新中國服務業PMI錄得53.9，較前月回落3.2個百分點，已經連續六個月位於擴張區間，不過為六個月次低，僅高於2023年1月。6月財新中國綜合PMI下降3.1個百分點至52.5。（財聯社）
◆【中國央行公開市場今日凈回籠2120億元人民幣】中國央行今日進行20億元7天期逆回購操作，中標利率為1.90%，與此前持平。今日有2140億元逆回購到期。(華爾街見聞)
◆【外交部：對鎵鍺相關物項實施出口管制是國際通行做法，歐盟成員也對部分物項實施出口管制】外交部發言人主持7月5日的例行記者會。會上有記者就中國針對鎵和鍺的出口管制提問。外交部發言人在回復時表示，中國商務部昨天發布了關於對鎵鍺相關物項實施出口管制的公告，昨天我的同事也已經就相關問題作出了回應，大家可以查閱。外交部發言人說，我願重申，鎵、鍺相關物項具有明顯的軍民兩用屬性，對鎵、鍺相關物項實施出口管制是國際通行做法，歐盟成員國也對部分物項實施出口管制，中國政府依法對鎵、鍺相關物項實施出口管制，確保其用於合法用途，不針對任何特定國家。（環球網）
◆【商務部原副部長：中國出口管制晶元重要原材料只是開始，中國反制的工具還有很多】中國國際經濟交流中心副理事長、商務部原副部長在接受專訪中表示，中國宣布將於從2023年8月1日起對鎵、鍺相關物項實施出口管制。這一舉措是經過深思熟慮的重拳出擊，不僅能打得某些國家慌，還會打得某些國家疼。「這只是中國反制的開始，中國的制裁手段和種類還有很多。如果對華高技術限制繼續升級，中國的反制措施也會進一步升級。任何利用霸權主義企圖推動脫鉤斷鏈的行為，包括打壓中國企業，最後都是搬起石頭砸自己的腳。」（中國日報）
◆【商務部召開外資企業圓桌會，升級建立外資企業圓桌會議制度】 據商務部網站，商務部部長主持召開外資企業圓桌會，認真聽取醫藥行業外資企業在華經營情況、問題訴求及意見建議。通用醫療、諾和諾德、拜耳、默沙東、羅氏、阿斯利康、賽諾菲、武田、輝瑞等12家企業代表參會。商務部部長助理出席會議指出，按照國務院部署，商務部依託外貿外資協調服務機制，在現有常態化交流機制基礎上，升級建立外資企業圓桌會議制度。我們將通過這個機制性安排，定期舉辦會議，進一步拓展收集問題、聽取建議的渠道，及時回應解決企業關切，助力外資企業在華長期、穩定發展。（華爾街見聞）
◆【財新中國服務業PMI、綜合PMI均為2月以來最低】財新智庫高級經濟學家表示，當前經濟恢復基礎不牢固，修復速度不及預期，經濟增長內生動力不足、需求偏弱、市場預期差仍是突出問題。6月財新中國PMI顯示製造業景氣度顯著弱於服務業，製造業就業水平下降、通脹壓力增加、樂觀預期淡化，服務業仍處在後疫情復甦周期，但恢復動能趨弱。未來一段時期，相關政策在宏觀層面應加強支持力度，微觀層面應提高效率，確保政策紅利直達市場主體，切實改善就業和市場預期。(華爾街見聞)
◆【國有大行向融資平台新增25年期貸款且前四年免息？媒體求證：不實】 日前，市場流傳近幾個月來多家國有大型銀行已開始向符合要求的地方政府融資平台新增25年期的貸款，現行大多數企業貸款為10年期。部分貸款在前四年暫免支付利息或本金，不過利息將在之後累計。對於該傳言，記者從多位接近大行人士處了解到，該傳言不實，目前並沒有關於融資平台新增貸款期限拉長到25年且暫免四年本金或利息的貸款政策出台。實際上，銀行在辦理貸款業務時，要結合項目的具體情況、主體的償債能力、風險水平等各種因素，綜合考慮後才會審批放貸。（21財經）
◆【施壓歐盟回應中方鎵鍺出口管制？荷蘭稱對華交涉主要取決於歐盟】據路透社消息，荷蘭政府當地時間4日宣稱，歐盟必須對中國有關鎵、鍺相關物項實施的出口管製做出回應。荷蘭外交部當天在一份聲明中聲稱，「（中方出口管制）將對歐洲和荷蘭經濟產生多大程度的影響將取決於中國如何實施。」荷方呼籲歐盟，「鑒於歐盟在貿易政策方面的權威，就這些措施對華交涉主要取決於歐盟。」聲明還稱，荷蘭外交部長將「就此事與歐盟委員會和其他歐盟成員國保持密切聯繫」。（環球網）
◆【美媒傳美方想限制中企使用「美國雲」，專家：打壓正走向極端】據美國《華爾街日報》4日報道，拜登政府正在準備限制中國企業使用美國雲計算服務，從而防止中企繞開美國對華先進位程人工智慧（AI）晶元的出口禁令。這項新的限制政策如被實施，美國政府可能會要求亞馬遜、微軟等美國雲服務提供商在向中企提供使用先進位程AI晶元的雲計算服務之前，必須先獲得美國政府的許可。對此，4日接受《環球時報》記者採訪的專家表示，美國對中國半導體產業的打壓正一步步走向極端。（環球網）
◆【金融監管總局要求銀行保險機構全面自查，摸清網路和數據安全風險底數】從相關渠道獲悉，金融監管總局近日向銀行業保險業下發《關於加強第三方合作中網路和數據安全管理的通知》，要求銀行保險機構全面開展一次自查，摸清數字生態場景合作中的網路和數據安全風險底數，開展排査整改。《通知》明確，銀行保險機構在合同協議中要強化數據安全要求，對於存在違規行為或違反合同約定的，要追究有關外包合作單位的責任，在問題整改完成前，不能擴大合作範圍內容。（上證報）
◆【6月份電商物流指數公布 連續六個月環比回升】中國物流與採購聯合會今天（5日）公布了6月份中國電商務物流指數。指數連續六個月環比回升，6月份創下近期高點，在消費不斷回暖的帶動下，電商物流業務量增幅不斷擴大，尤其是農村電商物流業務量漲幅明顯。6月份中國電商物流指數為110.6點，比上月提高1.1個點。9個分項指數均有所回升。從需求端來看，各地出台惠民生、促消費活動，激發居民網購消費意願，促進線上線下消費潛力有效釋放。電商物流總業務量指數漲幅較上月有所擴大。（央視新聞）
◆【國家葯監局：加強網售平台監管 堅決打擊網路交易違法違規行為】國家葯監局副局長在今天（5日）上午國務院新聞辦公室召開的「權威部門話開局」系列主題新聞發布會上指出，當前，我國藥品、醫療器械、化妝品網路銷售呈現出持續高速發展的態勢。截至目前，藥品、醫療器械、化妝品均已出台了專門的網路銷售監督管理辦法，明確了監管部門、經營企業和第三方平台的法律責任，強化網路銷售監測和調查處置的規定，強調安全風險控制的措施，要求對網售全過程加強質量管理。針對網路銷售違法違規行為的隱蔽性和發散性，國家葯監局已經實行對藥品網路銷售企業和主要第三方平台的全覆蓋網路監測，後續將不斷強化監測力度，提升監測的靶向性、準確性和時效性。（央視新聞）
◆【國家葯監局：我國創新葯械研發上市迎來爆發期】國家葯監局局長在今天上午國務院新聞辦公室召開的「權威部門話開局」系列主題新聞發布會上指出，近年來，國家葯監局持續推進藥品醫療器械審評審批制度改革，鼓勵藥品醫療器械創新的政策紅利不斷釋放，藥品醫療器械質量持續提升，藥品研發創新活力不斷提升，我國創新葯械研發上市迎來爆發期。國家葯監局局長表示，我國將繼續優化完善臨床急需藥品、罕見病藥品、兒童藥品、國產替代產品、「卡脖子」產品等的審批，推動一批技術高、療效好、影響大的標誌性創新葯械上市。（央視新聞）
◆【經濟日報：美元存款利率下調，有利於維護境內美元存款市場競爭秩序】 文章提到，近日，以國有大行為代表的多家主要銀行紛紛下調美元存款利率，引發市場關注。專家認為，在美聯儲持續加息預期有所降溫的情況下，主要銀行適當下調境內美元存款利率，有利於維護境內美元存款市場競爭秩序，理順境內美元利率定價機制，緩解境內美元存貸款利率「倒掛」等問題。民生銀行首席經濟學家表示，這是銀行綜合考慮自身經營策略、市場供求變化等因素後作出的主動調整，一方面可以緩解境內美元存貸款利率「倒掛」帶來的壓力，另一方面美元存款利率與人民幣存款利率協同下行也有助於穩定人民幣匯率。(華爾街見聞)
◆【工信部：加快大數據、人工智慧、智能網聯汽車等戰略性新興產業的創新發展】據工信微報，7月4日，2023全球數字經濟大會在北京開幕。工業和信息化部黨組成員、副部長表示，推進產業數字化轉型，大力推進5G、千兆光網等新一代信息通信技術在垂直行業、信息消費、社會民生等領域的融合應用，形成重點領域創新應用示範標杆。增強數字發展動能，加快大數據、人工智慧、智能網聯汽車等戰略性新興產業的創新發展，大力發展先進位造業，促進數字經濟做強做優做大，培育經濟新引擎。
◆【中汽協：2023年上半年汽車銷量預估同比增長8.84%】中國汽車工業協會根據重點企業周報數據推算：2023年6月汽車銷量250.58萬輛，環比增長5.22%，同比增長0.14%；2023年上半年汽車銷量1312.27萬輛，同比增長8.84%。(華爾街見聞)
◆【國家葯監局：我國已成為全球醫療器械第二大市場】 財聯社7月5日電，國家葯監局副局長和在今天上午國務院新聞辦公室召開的「權威部門話開局」系列主題新聞發布會上指出，目前已批准國產的「腦起搏器」、碳離子治療系統、質子治療系統、5.0T磁共振成像系統、全景動態PET/CT、第三代人工心臟、人工血管等217個創新高端醫療器械產品上市，這些產品的上市，實現了高端醫療器械國產突破，解決了部分產品嚴重依賴進口的情況，其中多數產品已服務於臨床診療中，取得良好的使用效果，提升了我國醫學診療水平。近年來，中國醫療器械產業快速發展，近5年年均複合增長率為10.54%，已成為全球醫療器械第二大市場，產業集聚度、國際競爭力不斷提升。（財聯社）
◆【摩根士丹利下調布倫特原油價格預測 年底預計達每桶70美元】摩根士丹利分析師在報告中下調了布倫特原油季度價格預測，預計這一全球基準原油今年底價格料為每桶70美元，低於之前預測的75美元。摩根士丹利仍然預計第三季度庫存將減少，主要是受OPEC減產和積極的季節性因素推動，這應該幫助布倫特原油在75美元左右獲得支撐。預計2024年非OPEC產油國的供應增長可能超過全球需求增長。(華爾街見聞)
◆【機構：Q1全球XR頭顯出貨量下降33%】Counterpoint Research最新追蹤數據顯示，包括增強現實（AR）和虛擬現實（VR）在內，2023年第一季度全球擴展現實（XR）頭顯的出貨量同比下降33%。(華爾街見聞)
風險提示
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數據來源：wind、iFind、上交所、深交所、各新聞媒體，2023年7月5日
