存儲晶元行業業績「慘淡」
一季報發布接近尾聲，存儲晶元行業也完成了一季度「答辯」。鈦媒體app通過梳理股價排名前12位的存儲晶元上市公司一季報數據發現，各家公司凈利均有大幅下降甚至虧損，大部分公司庫存依舊在上升。
在庫存過量和消費電子產品需求降低的供需對峙下，存儲晶元廠商只能降價，這也是其業績不佳的主要原因之一。不過隨著國際各大廠商宣布減產，三星、美光宣布停止降價銷售，存儲晶元現貨價格有了小範圍的攀升。
招商證券認為，在三星電子近期減產後，內存晶元價格出現一年多以來的首次反彈，市場價格復甦有望快於預期，2023全年預計呈現先抑後揚態勢。
營收下滑，去庫存情況不佳
存儲晶元各公司營收凈利情況
營收方面，僅有4家公司實現同比正增長，其中國芯科技、德名利增收不增利。營收下滑的公司中，瀾起科技營收腰斬，達到53.41%。
普冉股份表示，一季度營收大跌主要是受到2022年行業下行的長尾效應影響，市場需求恢復緩慢，一季度為傳統淡季，產品價格與出貨量同比均有所下降，且庫存價格仍相對較高，毛利率同比下降11.26個百分點。
國芯科技表示，凈利潤降幅巨大的原因為其加大研發投入，導致本季度研發費用同比上升136.02%。此外，一季度公司主要晶圓製造供應商提高了晶圓製造價格，成本漲幅較大，導致公司晶元量產服務收入的總體毛利率相比去年同期出現階段性較大幅度的下降。
存貨方面，12家公司一季度的去庫存情況不佳，僅有國科微、普冉股份的存貨環比呈下降趨勢。
存儲晶元公司一季度存貨情況
其中，存貨環比上升幅度排名前三甲的是國芯科技、佰維存儲和紫光國微，分別達到了66.06%、41.30%和25.71%，存貨同比上升幅度超過100%的是國芯科技、紫光國微、聚辰股份和瀾起科技。
對於存貨上升，國芯科技、紫光國微和聚辰股份均未在財報中有所解釋。不過國芯科技在年報中表示，因為存貨問題，公司經營活動產生的現金流量凈額比上年減少402.60%。
紫光國微在年報中曾表示，存貨上升主要系公司集成電路業務規模增長庫存量增大以及為保證供應鏈安全進行的戰略備貨增加所致，聚辰股份表示，主要系本期公司業務規模擴張，以及受下游應用市場波動影響，部分產品的存貨周轉速度下降所致。
北京君正在公司一季度業績交流會上表示，去年每個季度存貨規模都在增長，但是今年一季度和去年四季度庫存增長的幅度在降低，預計二季度庫存開始下降。不過受到存儲晶元庫存水位高、供過於求的影響，存儲晶元毛利率上漲幅度不大，現在的毛利率為36%，僅有小幅上漲。
減產、停止降價「組合拳」，存儲晶元價格攀升有望
國際晶元廠家與國產晶元廠家一樣備受晶元下行周期的困擾。
美光公布2023年一季度凈虧損23.12億美元，同比大降202%；三星電子的半導體部門在第一季度運營虧損34億美元。
就在財報發布前後，三星電子宣布計劃在第二季度削減20%的晶元產量。此外，為了控制供應並捍衛盈利能力，包括sk海力士、美光、西部數據和鎧俠控股在內的內存晶元廠商，均在去年宣布計劃縮減產量或減少對擴大產能的投資。除了減產，美光、三星也在近期通知分銷商，將不再以低於當前的價格出售dram/nand flash。
隨著上述消息的發布，部分存儲價格出現拉漲現象，這是內存晶元價格一年多以來的首次反彈。
根據全球半導體觀察dramexchange數據，最常見的dram產品之一ddr4 16gb 2600的現貨價格在4月11日上漲0.78％。
內存晶元的現貨價格跌幅也正在縮小，早於行業預期。
根據digitimes數據顯示，從2023年4月，dram現貨報價跌幅已明顯收斂，各項規格的單月跌幅均縮小至5%以內，有產品價格已止跌上漲。由於三星減產項目將鎖定主流ddr4產品，因此4月ddr4 16gb價格僅下滑1%~2%，ddr4 8gb跌幅不到1%，ddr3 4gb下滑近4%。3月份，ddr4 8gb及16gb跌幅約7%~8%，ddr3 4gb跌幅6%。
存儲晶元行業以其周期性而聞名，這些周期是由多種因素驅動的，包括需求變化、技術進步和全球經濟變化。
公開資料顯示，2022年，全球存儲晶元市場規模約1334億美元，占整個集成電路市場份額約23%。存儲晶元由於標準化程度高，可替代性強，具備大宗商品屬性，其價格變動可作為半導體景氣度風向標。
在對科技產品的強勁需求推動下，目前主流存儲晶元是dram和nand快閃記憶體，dram內存使設備能夠進行多任務處理，而nand快閃記憶體則提供設備上的存儲功能。
dram和nand的價格在2020-2021年逐漸攀升，但受到行業周期影響，兩類晶元的價格從去年下半年開始大幅下跌，由於供應過剩，這種低迷持續至今。根據集邦諮詢3月底公布的數據顯示，預估第二季nand flash均價續跌5-10%，能否止跌需要觀望下半年需求；第二季dram均價跌幅預計可以降低至10-15%。
招商證券認為，三星電子近期減產後，內存晶元價格出現一年多以來的首次反彈，市場價格復甦有望快於預期，2023全年預計呈現先抑後揚態勢。中郵證券也表示，存儲晶元價格有望在今年q2緩跌，q3企穩，周期底部形成。
三星電子公司預計，由於其庫存現已耗盡，而且製造商正準備在今年晚些時候推出新的智能手機和個人電腦，因此客戶購買意願將再度提升。
（本文首發鈦媒體app，作者｜郭夢儀）
